Na sexta-feira, o Citi atualizou suas perspectivas financeiras para as ações da Vidrala SA (VID:SM), fabricante e distribuidora de recipientes de vidro. O analista da firma elevou o preço-alvo para 103,00€ dos anteriores 98,00€. Apesar do aumento, o analista manteve a classificação Neutra.
O ajuste ocorre após as ações da Vidrala terem uma resposta positiva seguindo um desempenho que superou as expectativas. O analista observou que isso pode ser parcialmente devido ao posicionamento do mercado, já que o sentimento em relação à indústria de vidro tem sido pessimista recentemente. Embora o crescimento orgânico do volume esteja mostrando sinais de recuperação, é a um ritmo muito lento. Consequentemente, o Citi revisou para baixo suas suposições de crescimento de volume para o quarto trimestre, esperando uma recuperação mais gradual.
O analista também abordou preocupações com os preços, sugerindo que os preços ano a ano poderiam continuar negativos por pelo menos mais alguns trimestres. No entanto, a previsão para o crescimento de preços no quarto trimestre é menos negativa do que antes, alinhando-se com a orientação da empresa de uma diminuição ano a ano de 8% nos primeiros 9 meses de 2024, o que é indicativo do ano completo de 2024.
Olhando para a orientação de EBITDA de 2024, que sugere um valor superior a 450 milhões de euros, o analista expressou ceticismo. Para atingir essa meta, a Vidrala precisaria alcançar um aumento de 44% ano a ano no EBITDA para o quarto trimestre ou manter o mesmo nível do trimestre anterior. Historicamente, o EBITDA do quarto trimestre da empresa tendeu a diminuir trimestre a trimestre em quatro dos últimos cinco anos.
Em resumo, a posição do Citi reflete um otimismo cauteloso em relação à recuperação financeira da Vidrala, reconhecendo o crescimento de volume lento, mas positivo da empresa e uma perspectiva de preços ligeiramente melhorada para o quarto trimestre. No entanto, a firma também destaca os desafios que a Vidrala enfrenta, como utilização de capacidade quase total, ausência de projetos de crescimento, tendências negativas de preços e o alto múltiplo de avaliação das ações. Como resultado, o Citi sugere que o potencial para uma apreciação significativa das ações pode ser limitado e indica uma preferência por buscar oportunidades de recuperação em outras áreas do mercado.
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