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Introdução e contexto de mercado
A ADT Corporation (Nova York:ADT), líder em soluções de segurança residencial inteligente, reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025 em 24 de julho, demonstrando crescimento consistente em métricas financeiras-chave. A empresa, que está no mercado há 150 anos, continua a aproveitar seu forte reconhecimento de marca e presença nacional para expandir sua participação no crescente setor de segurança residencial.
De acordo com a apresentação, a ADT mantém sua posição como a marca número 1 em sistemas de segurança, com o dobro de usuários em relação ao seu concorrente mais próximo, segundo dados da Parks Associates de março de 2025. A empresa atende mais de 6 milhões de assinantes com um tempo médio de permanência de aproximadamente 8 anos, demonstrando forte fidelidade dos clientes em um mercado competitivo.
Projeta-se que o mercado de segurança residencial cresça de US$ 17 bilhões em 2024 para US$ 23 bilhões até 2029, representando uma taxa de crescimento anual composta de aproximadamente 6%. Este ambiente de mercado favorável proporciona à ADT oportunidades significativas para expandir seus negócios e introduzir novos produtos e serviços.
Como mostrado no slide a seguir, destacando a posição de mercado e os principais pontos fortes da ADT:
Destaques do desempenho trimestral
A ADT apresentou resultados financeiros fortes para o segundo trimestre de 2025, com receita total atingindo US$ 1,3 bilhões, um aumento de 7% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado também cresceu 7%, chegando a US$ 674 milhões, mantendo uma robusta margem de 52,3%. O lucro por ação ajustado da empresa mostrou um crescimento particularmente impressionante, subindo 35% em relação ao ano anterior para US$ 0,23.
O slide a seguir resume os principais destaques do 2º tri de 2025 da ADT:
O crescimento da receita foi impulsionado tanto pelos serviços de monitoramento quanto pela receita de instalação. A receita de monitoramento e serviços relacionados aumentou para US$ 1,09 bilhões, enquanto a receita de instalação de segurança, produtos e outros cresceu significativamente para US$ 197 milhões. Este crescimento equilibrado demonstra o sucesso da ADT tanto na expansão de sua base de receita recorrente quanto no aumento das vendas iniciais.
Os dados financeiros trimestrais detalhados da empresa mostram a divisão das fontes de receita e métricas de lucratividade:
As métricas operacionais da ADT também mostraram tendências positivas no segundo trimestre. A empresa manteve seu número de assinantes em 6,4 milhões enquanto aumentou sua receita mensal recorrente (RMR) para US$ 363 milhões, um crescimento de 2% em relação ao ano anterior. As adições brutas de RMR e as adições brutas de unidades aumentaram 14%, refletindo forte aquisição de novos clientes. Enquanto isso, a perda bruta de receita melhorou ligeiramente para 12,8%, uma redução de 10 pontos base em relação ao ano anterior.
O slide a seguir detalha essas métricas operacionais:
Iniciativas estratégicas
A ADT continua a inovar com sua plataforma proprietária ADT+, que fortalece suas ofertas de segurança residencial inteligente. Lançamentos recentes de produtos incluem o Trusted Neighbor, que permite que pessoas designadas tenham acesso às residências quando necessário, e o Touch Lock, que introduz controle de acesso biométrico. A empresa também expandiu o ADT+ com configuração exclusivamente celular, eliminando a dependência de Wi-Fi, e lançou recursos de automação Home | Away.
A empresa está aproveitando a inteligência artificial para aumentar a eficiência do atendimento ao cliente, com agentes virtuais agora lidando com 90% dos chats de atendimento. As chamadas de serviço virtuais agora representam aproximadamente 50% do total de interações de serviço, melhorando tanto a eficiência de custos quanto a experiência do cliente.
Essas inovações fazem parte da estratégia da ADT para se diferenciar no mercado e impulsionar crescimento, lucratividade e fidelidade do cliente. O foco da empresa em casos de uso e recursos, estrutura de ofertas, rotas para o mercado, e digitalização e IA é projetado para fortalecer sua posição competitiva e expandir sua participação de mercado.
Alocação de capital e balanço
A ADT mantém uma estrutura disciplinada e equilibrada de alocação de capital, focando em investir no negócio, fortalecer o balanço e retornar capital aos acionistas. No segundo trimestre de 2025, a empresa devolveu US$ 143 milhões aos acionistas por meio de recompras de ações e dividendos.
Desde janeiro de 2024, a ADT recomprou US$ 733 milhões em ações e aumentou seu dividendo trimestral em 57% para US$ 0,055 por ação. A empresa também reduziu sua alavancagem líquida para 2,8x, abaixo dos 3,0x de um ano atrás, e diminuiu sua dívida em US$ 2 bilhões desde 2022.
O slide a seguir ilustra o forte fluxo de caixa da ADT e como ele apoia a estratégia de alocação de capital da empresa:
A estrutura de capital da ADT mostra um perfil equilibrado de vencimento de dívidas, com uma taxa média ponderada de juros de aproximadamente 4,4%. A empresa recentemente ampliou seu Empréstimo B a Prazo 2032 em US$ 550 milhões e está resgatando US$ 550 milhões de Notas 2026 de 5,75% com os recursos. A administração espera ter capacidade para pagar os US$ 300 milhões restantes das Notas 2026 com geração de caixa antes do vencimento.
O slide a seguir detalha a estrutura de capital e o perfil de vencimento da dívida da ADT:
Perspectivas futuras
A ADT reiterou sua orientação para o ano completo de 2025, com o LPA ajustado atualizado para refletir as recompras de ações. A empresa espera uma receita total de US$ 5.025-5.225 milhões, representando um crescimento de 5% em relação ao ano anterior, e um EBITDA ajustado de US$ 2.650-2.750 milhões, também um aumento de 5% em relação a 2024.
O LPA ajustado está projetado para ser de US$ 0,81-0,89, refletindo um crescimento de 13%, enquanto o fluxo de caixa livre ajustado (incluindo swaps de taxa de juros) deve atingir US$ 800-900 milhões, um aumento de 14% em relação ao ano anterior.
O slide a seguir descreve a orientação da ADT para 2025:
As tendências financeiras de longo prazo da empresa mostram crescimento consistente na receita total, EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre ajustado de 2022 a 2025, com taxas de crescimento anual compostas de aproximadamente 5% para receita e EBITDA, e 16% para fluxo de caixa livre ajustado.
Como mostrado no gráfico a seguir da trajetória de crescimento financeiro da ADT:
A tese de investimento da ADT permanece forte, apoiada por sua posição de marca líder, base estável de receita recorrente e estrutura disciplinada de alocação de capital. A empresa continua a inovar com sua plataforma proprietária ADT+ e expandir suas ofertas no crescente mercado de segurança residencial inteligente, posicionando-se para um crescimento sustentável de longo prazo.
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Apresentação completa: