Na segunda-feira, o Deutsche Bank ajustou sua perspectiva sobre as ações da Celanese Corporation (NYSE:CE), uma empresa global de materiais químicos e especializados, reduzindo o preço-alvo para US$ 135 dos US$ 160 anteriores, mantendo uma classificação de Hold para as ações.
A revisão segue a divulgação dos resultados do segundo trimestre da empresa, que mostrou uma perda de lucro por ação (EPS) de 13% e uma redução de 9% no ponto médio da orientação de EPS para 2024. Além disso, a orientação de LPA do terceiro trimestre foi definida 10% abaixo do consenso, e a orientação de fluxo de caixa livre (FCF) de 2024 foi reduzida em aproximadamente 15%.
Apesar dos desafios no segmento de Cadeia de Acetil (AC), onde o lucro antes de juros e impostos (EBIT) ficou aquém de 15% e teve um declínio de 17% em relação ao ano anterior, a divisão de Materiais de Engenharia (EM) continuou a apresentar um forte desempenho. A EM alcançou um EBIT recorde, 6% acima do consenso, beneficiando-se da melhoria do mix, sinergias de fusões e aquisições (M&A), crescimento de volume em suas maiores famílias de polímeros e custos mais baixos de matérias-primas.
A empresa experimentou um trimestre difícil no segmento de AC, exacerbado por força maior em todo o ácido acético e monômero de acetato de vinila (VAM) do Hemisfério Ocidental anunciado no início de julho devido a problemas com fornecedores de matérias-primas. Essa situação, combinada com a fraca demanda, principalmente na Europa, e o aumento da capacidade na China, levando a preços regionais mais baixos, impactaram os resultados do trimestre.
Olhando para o futuro, com a força maior levantada no início de agosto e sinergias adicionais de fusões e aquisições esperadas, bem como uma expansão sequencial moderada do volume em mercados emergentes e um aumento adicional da expansão do ácido acético de Clear Lake, os ganhos da Celanese devem melhorar sequencialmente no terceiro trimestre para os segmentos de mercados emergentes e de ar condicionado. Isso ocorre apesar da baixa demanda contínua nos principais mercados finais de CA, como construção, tintas, revestimentos e Europa.
Para o ano de 2025, o Deutsche Bank vê um caminho potencial para o LPA de aproximadamente US$ 13 por ação, levando em consideração a taxa de execução de ganhos do segundo semestre de 2024, sinergias adicionais de fusões e aquisições, produtividade total da expansão de Clear Lake e despesas com juros mais baixas.
No entanto, a empresa mantém sua classificação Hold para as ações da Celanese, citando fundamentos fracos da cadeia de acetil, um balanço patrimonial alavancado com uma relação dívida líquida/EBITDA projetada de 4,4 vezes até o final de 2024 e uma avaliação de 9,7 vezes o EPS estimado para 2025 e 9,3 vezes o EBITDA estimado para 2025.
InvestingPro Insights
Dados recentes do InvestingPro mostram que a Celanese Corporation (NYSE:CE) tem uma capitalização de mercado de US$ 13,82 bilhões, com uma relação P/L atraente de 7,16, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação ao crescimento de seus lucros no curto prazo. Além disso, a empresa possui um forte histórico de retorno aos acionistas, tendo aumentado seus dividendos por 14 anos consecutivos e mantido o pagamento de dividendos por 20 anos consecutivos. Esse compromisso com o rendimento do acionista é digno de nota para investidores que buscam fluxos de renda estáveis.
As dicas do InvestingPro indicam que a Celanese está sendo negociada a uma relação P/L baixa em relação ao crescimento dos lucros no curto prazo e tem uma avaliação que implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre. Esses fatores podem ser atraentes para investidores de valor que buscam oportunidades no mercado atual. Além disso, as ações geralmente são negociadas com baixa volatilidade de preços, o que pode ser um fator tranquilizador para investidores avessos ao risco. Para aqueles que consideram uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre a Celanese, fornecendo uma perspectiva de investimento mais abrangente.
Também é importante observar que, embora os analistas tenham revisado seus ganhos para baixo para o próximo período, a empresa tem sido lucrativa nos últimos doze meses e os analistas preveem que também será lucrativa este ano. Com um dividend yield de 2,21% na data do último dividendo em 30 de julho de 2024, a Celanese apresenta um perfil equilibrado de geração de renda e potencial de valorização do capital.
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