Alvo de preço da Moderna reduzido para $55 devido a orientações mais baixas e preocupações com a concorrência

Na segunda-feira, a Jefferies manteve a classificação de Manter para a Moderna (NASDAQ: MRNA), mas reduziu o preço-alvo de $65 para $55. O ajuste segue uma série de preocupações, incluindo orientações mais baixas do que o esperado para os próximos anos e atrasos nos cortes de custos. O relatório de lucros do segundo trimestre da empresa revelou uma redução em suas orientações para 2024, e anúncios subsequentes no dia de P&D reduziram ainda mais as expectativas para 2025. Além disso, as reduções de custos antecipadas de $1 bilhão agora devem entrar em vigor em 2027, em vez de antes.

O analista destacou que as projeções da vacina contra o Vírus Sincicial Respiratório (VSR) da Moderna são mínimas para 2024, e há incerteza quanto à capacidade da empresa de garantir contratos em 2025. Isso se deve à forte concorrência de gigantes farmacêuticas como GSK e Pfizer e às recomendações pouco claras para a próxima temporada de VSR. Também foram levantadas preocupações sobre a taxa de queima de caixa da Moderna, já que os níveis atuais de gastos permanecem altos em $5-6 bilhões, e o adiamento das previsões de lucratividade para 2028, anteriormente projetadas para 2026.

Apesar desses desafios, o analista vê potencial para que as ações ganhem impulso com dados intermediários positivos sobre a vacina contra o Citomegalovírus (CMV) esperados até o final do ano. Olhando para as orientações do terceiro trimestre, a empresa prevê registrar $2,6-3,2 bilhões durante o resto do ano, com cerca de 40% das receitas de COVID-19 esperadas no terceiro trimestre e os 60% restantes no quarto trimestre.

As projeções da Moderna sugerem aproximadamente $1-1,2 bilhão em receita para o terceiro trimestre. O modelo do analista prevê cerca de $1 bilhão em receita, com aproximadamente $540 milhões de vendas nos EUA, baseado em 4 milhões de prescrições de varejo rastreadas pelo IMS e um adicional de 30% de canais não varejistas a um preço líquido estimado de $80 por dose. As orientações para a segunda metade do ano indicam cerca de $670 milhões cada do Acordo de Compra Antecipada (APA) e vendas de COVID-19 fora dos EUA, ou aproximadamente $270 milhões para cada segmento no terceiro trimestre, totalizando cerca de $540 milhões. Esses números estão abaixo da estimativa de consenso de cerca de $1,2 bilhão para o terceiro trimestre.

Em outras notícias recentes, a Moderna Inc (NASDAQ:MRNA) fez vários desenvolvimentos significativos. A empresa nomeou Abbas Hussain, ex-CEO da Vifor Pharma e Presidente Global de Farmacêuticos e Vacinas da GlaxoSmithKline, para seu conselho de administração. Espera-se que a extensa experiência de Hussain em saúde melhore as iniciativas de comercialização global da Moderna.

A Moderna também lançou um ensaio clínico pivotal de Fase 3 para sua vacina investigacional contra norovírus, mRNA-1403. O ensaio visa recrutar aproximadamente 25.000 participantes em todo o mundo. Além disso, a vacina atualizada contra COVID-19 da empresa, SPIKEVAX®, recebeu aprovação da Health Canada para a temporada 2024-2025.

Várias firmas de análise revisaram suas perspectivas sobre a Moderna. A Piper Sandler reduziu seu alvo para a Moderna de $157 para $115, mantendo uma classificação de Overweight. A Oppenheimer rebaixou as ações da Moderna para um status neutro de "Perform", e a RBC Capital reduziu seu preço-alvo para a Moderna de $90 para $75. A Brookline Capital Markets e a TD Cowen também revisaram seus preços-alvo para a Moderna.

A Moderna estima que as vendas de produtos fiquem entre $3 bilhões e $3,5 bilhões para o ano corrente. No entanto, a previsão para atingir o ponto de equilíbrio do fluxo de caixa foi adiada para 2028, com receitas projetadas de aproximadamente $6,0 bilhões. Esses são desenvolvimentos recentes que os investidores devem considerar.

Insights do InvestingPro

Dados recentes do InvestingPro pintam um quadro desafiador para a Moderna, alinhando-se com as preocupações levantadas na análise da Jefferies. A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é de $5,05 bilhões, com uma queda significativa de receita de 52,6% no mesmo período. Esse declínio corrobora as preocupações do analista sobre orientações mais baixas do que o esperado e potenciais desafios em garantir contratos futuros.

A saúde financeira da Moderna é ainda mais destacada por duas dicas-chave do InvestingPro. Primeiro, a empresa está "queimando caixa rapidamente", o que corrobora as preocupações do analista sobre os altos níveis de gastos da Moderna e as medidas de corte de custos adiadas. Segundo, os analistas não preveem que a empresa será lucrativa este ano, ecoando o adiamento das previsões de lucratividade para 2028 mencionado no artigo.

Apesar desses desafios, vale notar que a Moderna "mantém mais caixa do que dívida em seu balanço", o que poderia proporcionar alguma flexibilidade financeira enquanto a empresa navega por suas dificuldades atuais. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a situação financeira e as perspectivas futuras da Moderna.

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