Na sexta-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva para a Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO), reduzindo o preço-alvo para US$ 260 dos US$ 263 anteriores, mantendo uma classificação neutra para as ações.
A análise da empresa indicou que o desempenho financeiro da Tractor Supply atendeu ao limite inferior das expectativas, observando que as vendas comparáveis das lojas (comps) ficaram ligeiramente abaixo dos níveis previstos. Isso foi um pouco equilibrado pela forte margem bruta e pelo desempenho das despesas gerais e administrativas (despesas com vendas, gerais e administrativas).
O recente relatório de ganhos da empresa mostrou aderência à extremidade inferior das perspectivas do ano fiscal, com uma redução também na extremidade superior. Esse movimento sugere uma postura conservadora da administração em relação aos gastos do consumidor e às expectativas de inflação, especialmente à luz das recentes tendências dos preços das commodities.
A administração da Tractor Supply expressou a necessidade de um ambiente econômico neutro, incluindo inflação estável em torno de 1%, para retornar ao seu algoritmo histórico de crescimento de 4-5%.
A administração da Tractor Supply já havia transmitido em reuniões em maio que a empresa não precisa de ventos econômicos favoráveis significativos para atingir suas taxas de crescimento tradicionais, mas sim de um clima econômico estável sem competição significativa pelos gastos do consumidor. Após as últimas divulgações financeiras, o caminho para atingir esses benchmarks de crescimento parece estar atrasado.
O comentário do analista destacou uma abordagem cautelosa da administração da Tractor Supply em relação ao comportamento do consumidor e à inflação, o que pode afetar as expectativas de reflação da empresa. Essa cautela é vista como um reflexo dos indicadores econômicos mais amplos e dos movimentos dos preços das commodities que foram observados recentemente.
Em outras notícias recentes, a Tractor Supply Company relatou um aumento de 1,5% nas vendas líquidas no segundo trimestre de 2024. Apesar de um ligeiro declínio de 0,5% nas vendas de lojas comparáveis, o programa de fidelidade Neighbor's Club da empresa continua a prosperar, com mais de 36 milhões de membros. O Citi, em sua análise recente, reconheceu a demanda central consistente da empresa e o crescimento em categorias de grande porte, ao mesmo tempo em que elogiou sua forte execução de margem.
No entanto, a empresa mantém uma postura neutra em relação ao Tractor Supply, citando uma ligeira perda nas vendas nas mesmas lojas em relação às expectativas do mercado e possíveis implicações para a redução das vendas nas mesmas lojas no segundo semestre do ano. A Tractor Supply também ajustou sua orientação para o ano fiscal de 2024 devido aos gastos cautelosos previstos dos clientes, esperando vendas líquidas entre US$ 14,8 bilhões e US$ 15 bilhões, com vendas comparáveis nas lojas variando de queda de 0,5% a aumento de 1%.
Além de seu desempenho financeiro, a Tractor Supply teve um crescimento de dois dígitos nas vendas digitais e abriu um novo centro de distribuição no Arkansas, conforme programado. A empresa também lançou 21 novas lojas e três locais Petsense by Tractor Supply.
InvestingPro Insights
A Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) demonstrou compromisso com o retorno aos acionistas, tendo aumentado seus dividendos por 14 anos consecutivos, o que se alinha com o sólido desempenho financeiro da empresa nos últimos tempos. Essa dedicação é ressaltada pelo fato de que os fluxos de caixa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros, mostrando estabilidade financeira. Além disso, os ativos líquidos da empresa excedem as obrigações de curto prazo, indicando uma posição de liquidez saudável para navegar pelas incertezas econômicas.
Na frente de avaliação, a Tractor Supply está sendo negociada a uma relação P/L de 25,34, considerada alta em relação ao crescimento dos lucros no curto prazo. Isso pode sugerir que o mercado tem grandes expectativas para o desempenho futuro da empresa. Os dados do InvestingPro também revelam uma ligeira queda no crescimento da receita nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, com uma queda de -0,32%. No entanto, a margem de lucro bruto da empresa permanece robusta em 36,16%, destacando operações eficientes e gerenciamento de custos.
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