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Introdução e contexto de mercado
A Steel Authority of India Limited (SAIL) divulgou seus resultados do 1º tri do ano fiscal 2026 em 28 de julho de 2025, mostrando melhoria significativa na lucratividade em comparação ao ano anterior, apesar das condições desafiadoras do mercado global de aço. As ações da empresa (NSE:SAIL) caíram 4,11% para Rs. 125,30 após o anúncio, sugerindo que os investidores podem ter esperado resultados ainda mais fortes.
A apresentação destacou que a produção global de aço diminuiu aproximadamente 1% durante o ano calendário de 2024, com a China continuando a dominar com mais de 50% da produção global. No entanto, Índia, Alemanha, Turquia e Brasil registraram crescimento positivo durante este período.
Como mostrado no seguinte gráfico de tendências da produção global de aço bruto:
A Associação Mundial do Aço projeta que a demanda por aço na Índia aumentará 8,5% no ano calendário de 2025, superando significativamente o crescimento global. Esta perspectiva positiva para a demanda doméstica proporciona um cenário favorável para as operações da SAIL.
Destaques do desempenho trimestral
A SAIL relatou melhoria substancial em seu desempenho financeiro para o 1º tri do ano fiscal 2026 em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. O lucro após impostos (PAT) da empresa disparou para Rs. 685 crore, comparado a apenas Rs. 11 crore no 1º tri do ano fiscal 2025, representando um notável aumento de 62 vezes.
O panorama abrangente do desempenho da SAIL no 1º tri do ano fiscal 2026 em métricas operacionais e financeiras chave é ilustrado abaixo:
Os volumes de produção mostraram melhoria, com a produção de aço bruto atingindo 5,1 milhões de toneladas no 1º tri do ano fiscal 2026, acima dos 5,0 milhões de toneladas no 1º tri do ano fiscal 2025. Mais significativamente, a produção de aço comercializável aumentou para 4,7 milhões de toneladas, comparado a 4,2 milhões de toneladas no mesmo período do ano anterior.
As tendências de desempenho da produção são visualizadas no seguinte gráfico:
Os volumes de vendas também aumentaram substancialmente para 4,6 milhões de toneladas no 1º tri do ano fiscal 2026, comparado a 4,0 milhões de toneladas no 1º tri do ano fiscal 2025, representando um crescimento de 15% em relação ao ano anterior. A divisão de vendas por setor e mix de produtos é detalhada abaixo:
Melhorias operacionais
A SAIL continuou a fazer progressos na eficiência operacional durante o trimestre. Parâmetros técnico-econômicos chave mostraram melhoria, com a taxa de coque reduzida para 415 kg/thm no 1º tri do ano fiscal 2026, de 421 kg/thm no ano fiscal 2025, e a produtividade do alto-forno melhorou para 2,11 T/m³/dia, de 2,02 T/m³/dia.
O consumo específico de energia da empresa também diminuiu para 6,23 GCal/tcs no 1º tri do ano fiscal 2026, de 6,26 GCal/tcs no ano fiscal 2025, refletindo esforços contínuos para otimizar a utilização de recursos.
Essas melhorias operacionais são ilustradas no seguinte gráfico:
A produtividade do trabalho também mostrou tendências positivas, atingindo 643 tcs/homem/ano no 1º tri do ano fiscal 2026, comparado a 592 tcs/homem/ano no 1º tri do ano fiscal 2025. A empresa continuou sua otimização de mão de obra, com a força de trabalho total reduzindo em 1.017 durante o trimestre para 52.142 em 1º de julho de 2025.
Análise financeira
O desempenho financeiro da SAIL para o 1º tri do ano fiscal 2026 mostrou melhoria significativa em métricas-chave em comparação com o mesmo período do ano anterior. A receita de operações atingiu Rs. 25.921 crore, enquanto o EBITDA ficou em Rs. 2.925 crore, representando uma margem de EBITDA de 11,20%.
Os números financeiros detalhados para o trimestre comparados a períodos anteriores são apresentados abaixo:
O EBITDA, PBT e PAT da empresa mostraram melhoria significativa em base anual, embora tenha havido algum declínio sequencial em comparação com o 4º trimestre do ano fiscal 2025. O movimento trimestral no EBITDA, detalhado por fatores contribuintes, é visualizado no seguinte gráfico:
A posição financeira da SAIL continuou a fortalecer, com o patrimônio líquido aumentando para Rs. 56.224 crore em 30 de junho de 2025, acima dos Rs. 55.656 crore em 31 de março de 2025. Os empréstimos da empresa (Non Ind AS) diminuíram para Rs. 28.741 crore de Rs. 29.811 crore durante o mesmo período, melhorando a relação dívida-patrimônio para 0,51 vezes.
As tendências em empréstimos, patrimônio líquido e relação dívida-patrimônio são ilustradas no seguinte gráfico:
Iniciativas de sustentabilidade
A SAIL demonstrou progresso em seus parâmetros de sustentabilidade durante o 1º tri do ano fiscal 2026. Notavelmente, a utilização de resíduos sólidos atingiu 111%, indicando que a empresa não está apenas utilizando todos os seus resíduos atuais, mas também processando resíduos previamente acumulados.
O consumo específico de água diminuiu para 2,91 m³/tcs no 1º tri do ano fiscal 2026, de 3,00 m³/tcs no ano fiscal 2025, refletindo práticas melhoradas de gestão de água. As emissões específicas de CO2 da empresa também mostraram uma leve redução para 2,53 T/tcs de 2,55 T/tcs.
Essas métricas de sustentabilidade são visualizadas no seguinte gráfico:
A empresa destacou suas iniciativas contínuas de Responsabilidade Social Corporativa (CSR), com gastos totais em CSR desde o ano fiscal 2015 atingindo aproximadamente Rs. 716 crore. As áreas de foco principais incluem educação (26% dos gastos), saúde (11%), e água potável e saneamento (9%).
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a SAIL está posicionada para se beneficiar do crescimento projetado de 8,5% na demanda indiana por aço para o ano calendário de 2025, conforme previsto pela Associação Mundial do Aço. As tendências de consumo doméstico de aço, como mostrado na apresentação, indicam um ambiente de mercado robusto:
O foco contínuo da empresa em eficiência operacional, redução de custos e iniciativas de sustentabilidade deve apoiar a melhoria da margem nos próximos trimestres. No entanto, a volatilidade do mercado global de aço e as pressões de custos de insumos permanecem como desafios potenciais.
Com sua posição financeira melhorada, níveis de dívida reduzidos e parâmetros operacionais aprimorados, a SAIL parece bem posicionada para capitalizar a crescente demanda doméstica de aço enquanto navega pelos desafios na indústria global de aço.
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Apresentação completa: