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Introdução e contexto de mercado
A DNOW Inc. (Nova York:DNOW) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 6 de agosto, revelando crescimento sequencial de receita e margens melhoradas em meio ao anúncio de uma fusão estratégica com a MRC Global. As ações da empresa responderam positivamente nas negociações de pré-mercado, subindo 10,24% para US$ 16,80, refletindo o otimismo dos investidores sobre os resultados trimestrais e o anúncio da fusão.
A distribuidora de energia e industrial, que opera com 160 locais e 2.575 funcionários globalmente, demonstrou resiliência em seu mercado principal nos EUA, enquanto enfrentava dificuldades nas operações internacionais. Este desempenho ocorre em um contexto de condições variadas de mercado regional no setor de energia.
Destaques do desempenho trimestral
A DNOW reportou receita de US$ 628 milhões no 2º tri 2025, representando um aumento sequencial de 5% em relação aos US$ 599 milhões reportados no 1º tri, embora ligeiramente abaixo (1%) na comparação anual. A empresa alcançou lucro líquido GAAP de US$ 25 milhões, traduzindo-se em lucro por ação diluído de US$ 0,23, enquanto o lucro líquido não-GAAP atingiu US$ 29 milhões com LPA diluído de US$ 0,27.
Como mostrado nos seguintes destaques trimestrais:
As margens brutas melhoraram para 22,9%, mostrando crescimento anual, enquanto o EBITDA alcançou US$ 51 milhões, representando 8,1% da receita. Este desempenho demonstra a capacidade da DNOW de aumentar a lucratividade apesar de resultados mistos de receita em diferentes segmentos. A empresa também continuou seu programa de recompra de ações, comprando US$ 19 milhões em ações durante o 2º tri e US$ 27 milhões no acumulado do ano, sinalizando a confiança da administração nas perspectivas da empresa.
Análise de desempenho por segmento
O desempenho da DNOW variou significativamente entre seus segmentos geográficos no 2º tri 2025. O segmento dos EUA liderou o crescimento com um aumento de receita de US$ 16 milhões (3%) na comparação anual, enquanto os segmentos do Canadá e Internacional experimentaram quedas de US$ 8 milhões (-14%) e US$ 13 milhões (-20%), respectivamente.
A divisão por segmento revela os desafios e oportunidades regionais enfrentados pela empresa:
O segmento dos EUA beneficiou-se de uma aquisição e maior atividade no midstream, enquanto o Canadá enfrentou dificuldades setoriais e menor atividade em projetos. O declínio do segmento Internacional foi atribuído à redução da atividade de projetos nas regiões do Mar do Norte e Ásia-Pacífico, bem como impactos desfavoráveis de taxas de câmbio. No geral, esses desempenhos regionais mistos resultaram em uma ligeira diminuição de receita anual de US$ 5 milhões (-1%).
Analisando as tendências de desempenho de longo prazo, a DNOW mostrou melhoria consistente em métricas financeiras chave:
Iniciativas estratégicas
O desenvolvimento estratégico mais significativo anunciado na apresentação do 2º tri é o acordo de fusão da DNOW com a MRC Global. Esta combinação visa criar um fornecedor premium de soluções energéticas e industriais com alcance global aprimorado e portfólios de produtos expandidos.
A fusão é posicionada como uma transação geradora de valor para os acionistas:
A empresa enfatizou que esta combinação estratégica fortalecerá a geração de fluxo de caixa e proporcionará maior flexibilidade na alocação de capital. Esta medida alinha-se com o plano estratégico de crescimento mais amplo da DNOW, que se concentra em aumentar o valor para os acionistas através de ganhos sustentáveis e fluxo de caixa livre.
A estrutura de alocação de capital da DNOW continua a ser apoiada por um balanço forte sem dívidas e ampla liquidez de US$ 582 milhões. A empresa está seguindo uma abordagem multifacetada para o crescimento:
Este roteiro estratégico destaca o compromisso da DNOW tanto com o crescimento orgânico nos mercados de energia principais quanto com a expansão para setores industriais adjacentes, apoiados por aquisições estratégicas e alocação de capital favorável aos acionistas.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a DNOW forneceu uma perspectiva otimista para o 3º tri 2025 e reafirmou suas metas para o ano inteiro. A empresa espera crescimento sequencial contínuo de receita no 3º tri, com EBITDA alvo de 8% da receita.
Os principais pontos e perspectivas apresentam uma trajetória positiva para o futuro:
A administração destacou o forte primeiro semestre de 2025, durante o qual a empresa gerou US$ 41 milhões em fluxo de caixa livre. Espera-se que a força contínua no setor de midstream apoie o crescimento nos próximos trimestres, enquanto a fusão com a MRC Global representa uma oportunidade transformadora para a empresa.
Para o ano completo de 2025, a DNOW reafirmou suas metas de receita, EBITDA e fluxo de caixa livre, demonstrando confiança em sua capacidade de executar suas iniciativas estratégicas apesar das variadas condições de mercado regionais.
O movimento positivo das ações no pré-mercado de 10,24% em 6 de agosto sugere que os investidores estão respondendo favoravelmente tanto aos resultados trimestrais quanto ao anúncio da fusão estratégica, contrastando com a reação negativa aos resultados do 1º tri no início do ano. Com um balanço forte, margens em melhoria e uma fusão transformadora em andamento, a DNOW parece posicionada para melhorar sua posição competitiva no mercado de distribuição energética e industrial.
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Apresentação completa: