Apresentação do 2º tri 2025 da NCR Voyix: crescimento da plataforma impulsiona expansão de margem e LPA positivo

Introdução e contexto de mercado

A NCR Voyix (Nova York:VYX) divulgou sua apresentação de resultados do 2º tri 2025 em 07.08.2025, revelando forte adoção de plataforma e métricas de lucratividade aprimoradas, apesar do desempenho misto da receita. A empresa, que concluiu a cisão da NCR Atleos Corporation em outubro de 2023 e vendeu seu segmento de Digital Banking em setembro de 2024, continua focada em seus segmentos principais de restaurantes e varejo.

A apresentação ocorre após um forte desempenho no 1º tri que superou as expectativas dos analistas, com as ações sendo negociadas a US$ 13,26 em 06.08.2025, significativamente acima do nível de US$ 9,47 reportado após a divulgação dos resultados do 1º tri.

Destaques do desempenho trimestral

A NCR Voyix reportou crescimento notável em vários indicadores-chave de desempenho para o 2º tri 2025, incluindo um aumento de 16% nos sites de plataforma, crescimento de 3% nos sites de pagamento e crescimento de 5% na receita recorrente anual (ARR). A empresa também adicionou mais de 250 novos clientes durante o trimestre.

A receita do trimestre totalizou US$ 666 milhões, com software contribuindo com US$ 167 milhões, serviços com US$ 258 milhões e hardware com US$ 241 milhões. Embora a receita total tenha mostrado alguma pressão em comparação aos US$ 722 milhões reportados no 2º tri 2024, a mudança estratégica da empresa em direção a fluxos de receita recorrentes mostrou resultados positivos.

Como mostrado no gráfico a seguir de métricas de desempenho trimestral, a receita recorrente aumentou 4% ano a ano para US$ 406 milhões, representando uma porção crescente da receita total:

As métricas de lucratividade mostraram melhoria significativa, com o EBITDA ajustado aumentando 20% ano a ano para US$ 95 milhões, resultando em uma margem de EBITDA ajustada de 14,3%, acima dos 10,9% no mesmo período do ano anterior. O lucro por ação diluído não-GAAP tornou-se positivo em US$ 0,19, comparado a US$ (0,02) no 2º tri 2024, marcando um importante marco no desempenho financeiro da empresa.

Análise por segmento

O segmento de Restaurantes, um negócio central para a NCR Voyix, demonstrou crescimento constante com sites de plataforma aumentando 4%, sites de pagamento subindo 1% e ARR crescendo 3%. O segmento adicionou mais de 200 novos clientes durante o trimestre.

A receita no segmento de Restaurantes foi relativamente estável, com receita de software de US$ 47 milhões, receita de serviços de US$ 69 milhões e receita de hardware de US$ 89 milhões. A lucratividade do segmento melhorou significativamente, com a margem de EBITDA ajustada expandindo para 33,2% de 30,8% no ano anterior.

O gráfico a seguir ilustra as métricas de desempenho do segmento de Restaurantes:

O segmento de Varejo mostrou adoção de plataforma ainda mais forte, com sites de plataforma aumentando 25% e sites de pagamento aumentando 13%. O ARR cresceu 6%, e o segmento adicionou mais de 45 novos clientes durante o trimestre.

A receita no segmento de Varejo mostrou um quadro misto com receita de software de US$ 120 milhões (abaixo dos US$ 174 milhões no 2º tri 2024), receita de serviços de US$ 186 milhões (ligeiramente abaixo dos US$ 187 milhões) e receita de hardware de US$ 148 milhões (abaixo dos US$ 156 milhões). Apesar da pressão na receita, a margem de EBITDA ajustada do segmento melhorou para 17,8% de 16,8% no ano anterior.

O desempenho do segmento de Varejo é ilustrado no gráfico a seguir:

Posição financeira e perspectivas

A NCR Voyix manteve uma posição financeira sólida com dívida total de US$ 1.105 milhões e caixa e equivalentes de caixa de US$ 276 milhões, resultando em dívida líquida de US$ 829 milhões. O índice de alavancagem líquida ajustada da empresa ficou em 1,9x, indicando um nível de dívida administrável em relação ao seu potencial de ganhos.

O perfil de vencimento da dívida está bem estruturado, sem vencimentos significativos até 2028, como mostrado no gráfico a seguir:

Para o ano completo de 2025, a NCR Voyix forneceu orientação que se alinha com seu foco estratégico em lucratividade e crescimento de receita recorrente. A empresa espera receita total entre US$ 2.575 milhões e US$ 2.650 milhões, com receita de software e serviços respondendo por US$ 1.995 milhões a US$ 2.020 milhões desse total.

O EBITDA ajustado está projetado para ficar entre US$ 420 milhões e US$ 445 milhões, representando uma melhoria de margem em relação a 2024. O LPA diluído não-GAAP deve ficar na faixa de US$ 0,75 a US$ 0,80, com fluxo de caixa livre ajustado-irrestrito entre US$ 170 milhões e US$ 190 milhões.

A perspectiva da empresa para o ano completo está resumida na tabela a seguir:

Declarações prospectivas

Os resultados do 2º tri 2025 da NCR Voyix demonstram a execução bem-sucedida da estratégia da empresa para aumentar a adoção da plataforma e mudar para fluxos de receita recorrentes. As melhorias significativas nas métricas de lucratividade, particularmente o crescimento de 20% no EBITDA ajustado e a virada positiva no LPA não-GAAP, destacam a eficácia dessa abordagem.

O forte crescimento nos sites de plataforma em ambos os segmentos, especialmente o aumento de 25% nos sites de plataforma de varejo, indica que as soluções tecnológicas da empresa estão ganhando tração no mercado. Esse crescimento da plataforma, combinado com o aumento constante nos sites de pagamento, posiciona bem a NCR Voyix para expansão futura de receita recorrente.

Embora haja algumas pressões na receita total, particularmente na categoria de software dentro do segmento de Varejo, o foco da empresa na expansão de margem e receita recorrente parece estar gerando resultados positivos. O desempenho acumulado no ano segue tendências semelhantes, com sites de plataforma aumentando 16%, sites de pagamento subindo 3% e ARR crescendo 5% em toda a empresa.

À medida que a NCR Voyix continua a executar sua estratégia de crescimento impulsionado pela plataforma, os investidores provavelmente se concentrarão na capacidade da empresa de manter o impulso positivo nas métricas de lucratividade enquanto acelera o crescimento da receita nos próximos trimestres.

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Apresentação completa: