Apresentação do 2º tri 2025 da Rocket Lab: Receita salta 36% enquanto foguete Neutron se aproxima da plataforma de lançamento

Introdução e contexto de mercado

A Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ:RKLB) divulgou sua apresentação aos investidores do 2º tri 2025 em 07 de agosto, demonstrando forte desempenho financeiro e progresso operacional significativo em suas divisões de lançamento, espaçonaves e capacidades de carga útil recentemente expandidas. A empresa espacial reportou crescimento substancial de receita e expansão de margem, destacando o progresso no desenvolvimento do foguete Neutron e na aquisição estratégica da Geost.

A apresentação ocorre em um momento em que as ações da Rocket Lab têm mostrado desempenho notável, com dados fundamentais indicando que o preço das ações fechou em US$ 44,21 em 07 de agosto, representando uma escalada extraordinária em relação à mínima de cinquenta e duas semanas de US$ 5,03. No entanto, as negociações de pré-mercado em 08 de agosto mostraram uma leve queda de 1,11% para US$ 43,72.

Destaques do desempenho trimestral

A Rocket Lab reportou uma receita de US$ 144,5 milhões no 2º tri 2025, representando um aumento de 36% em relação ao ano anterior e uma melhoria sequencial de 17,9% em relação ao 1º tri 2025. A empresa também demonstrou expansão significativa de margem, com a margem bruta GAAP atingindo 32,1% (aumento de 25% em relação ao ano anterior) e a margem bruta não-GAAP chegando a 36,9% (aumento de 20% em relação ao ano anterior).

Como mostrado no gráfico a seguir detalhando o desempenho de receita e margem bruta:

O crescimento da receita foi impulsionado pelo aumento da atividade de lançamento, com cinco missões Electron concluídas durante o trimestre, juntamente com a expansão nos negócios de fabricação de satélites e componentes. Este desempenho superou a orientação anterior da empresa para o 2º tri de US$ 130-140 milhões que foi mencionada em seu relatório de ganhos do 1º tri.

A Rocket Lab manteve uma forte carteira de pedidos de US$ 1 bilhão no 2º tri 2025, com uma mistura equilibrada entre os segmentos de Sistemas Espaciais (41%) e Lançamento (59%). A base de clientes da empresa continua a se diversificar, com contratos governamentais representando 53% e clientes comerciais respondendo por 47% da carteira de pedidos.

A composição da carteira de pedidos é ilustrada no gráfico a seguir:

Iniciativas estratégicas

Um importante desenvolvimento estratégico destacado na apresentação foi a aquisição pendente da Geost, que passou pela revisão antitruste e deve ser concluída em breve. A transação de US$ 275 milhões em dinheiro e ações (com potencial adicional de até US$ 50 milhões por desempenho) criará uma nova unidade de negócios "Sistemas Ópticos" focada em sensores eletro-ópticos e infravermelhos para alerta de mísseis, rastreamento e consciência do domínio espacial.

A aquisição representa uma expansão significativa das capacidades da Rocket Lab, como ilustrado neste slide:

Esta aquisição avança a estratégia da Rocket Lab de fornecer soluções espaciais completas, combinando veículos de lançamento, plataformas de espaçonaves e, agora, cargas úteis especializadas. A empresa enfatizou como essa abordagem integrada cria uma "oportunidade de ouro", particularmente no setor de segurança nacional.

As capacidades abrangentes são visualizadas nesta visão estratégica:

Conquistas operacionais

A Rocket Lab demonstrou um marco operacional significativo com sua "Cadência de Lançamento Semanal Comprovada", completando cinco lançamentos Electron no 2º tri, incluindo um novo recorde de duas missões lançadas com apenas dois dias de intervalo do Complexo de Lançamento 1. A empresa já completou 69 lançamentos Electron e continua no caminho para mais de 20 lançamentos em 2025.

A conquista da cadência de lançamento é ilustrada na seguinte imagem:

A empresa também garantiu vários novos contratos durante o trimestre, incluindo sua primeira missão dedicada para a Agência Espacial Europeia (programada para o 4º tri 2025) e um contrato da NASA para a missão científica de astrofísica Aspera (programada para o 1º tri 2026). Além disso, a Rocket Lab destacou seu papel como o único fornecedor que entrega uma missão completa de lançamento e espaçonave para o Programa de Espaço Taticamente Responsivo da Força Espacial dos EUA.

Progresso no desenvolvimento do Neutron

Uma parte significativa da apresentação focou no progresso do desenvolvimento do foguete Neutron. A empresa anunciou que o Estágio 2 passou pelos testes criogênicos e agora está a caminho do Complexo de Lançamento 3 na Virgínia, antes da estreia do Neutron. A Rocket Lab está fazendo um "esforço total" para levar o Neutron à plataforma de lançamento antes do final de 2025.

O desenvolvimento da infraestrutura para o Neutron abrange múltiplos locais, como mostrado nesta visão abrangente:

O programa de qualificação do motor Archimedes também foi acelerado, com o motor atingindo a duração completa de missão do Estágio 1 de 152 segundos e completando mais de 50 testes de motor apenas nas últimas quatro semanas. A empresa relatou uma frequência de teste de 3-4 testes de motor por dia.

O Complexo de Lançamento 3 está programado para abrir este mês, com uma cerimônia oficial de inauguração em 28 de agosto de 2025. A instalação está atualmente passando por atividades finais de construção e se preparando para operações de teste de empilhamento do Estágio 1 assim que o hardware do Neutron chegar.

Declarações prospectivas

Para o 3º tri 2025, a Rocket Lab forneceu orientação de US$ 145-155 milhões em receita, representando crescimento sequencial contínuo. A empresa espera maior expansão de margem, com margem bruta GAAP projetada entre 35-37% e margem bruta não-GAAP entre 39-41%.

A perspectiva para o 3º tri é resumida no seguinte slide:

As despesas operacionais devem variar entre US$ 104-109 milhões (GAAP) e US$ 86-91 milhões (não-GAAP), com uma perda ajustada de EBITDA de US$ 21-23 milhões. A empresa mantém uma forte posição financeira com US$ 754 milhões em dinheiro e equivalentes de caixa, títulos negociáveis e dinheiro restrito, o que, segundo ela, permitirá investimento contínuo em oportunidades de crescimento estratégico.

Olhando mais adiante, a Rocket Lab enfatizou sua transição de P&D para produção no programa do foguete Neutron, destacando que, junto com o primeiro Neutron, a base foi estabelecida para fabricação escalável e de alto volume com cadeias de suprimentos estabelecidas, equipamentos de fabricação, infraestrutura de teste e lançamento, e uma equipe experiente.

As capacidades em expansão da empresa em lançamento, espaçonaves e agora cargas úteis a posicionam de maneira única na indústria espacial, particularmente para missões de segurança nacional e implantações de constelações que exigem soluções integradas de um único fornecedor.

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Apresentação completa: