Lucro do BB tomba 60% no 2º tri; banco reduz payout para 30%
Introdução e contexto de mercado
A Raute Oyj (HEL:RAUTE), líder em tecnologia de processamento de madeira, apresentou seu Relatório Financeiro Semestral para janeiro-junho de 2025 em 12.08.2025, destacando a melhoria na lucratividade apesar das condições desafiadoras do mercado. A apresentação, conduzida pelo CEO Mika Saariaho e pelo CFO Ville Halttunen, revelou que, embora as vendas líquidas tenham diminuído em comparação ao ano anterior, a empresa alcançou uma melhoria significativa em sua margem EBITDA. As ações da Raute fecharam em € 15,6, com queda de 3,53% após o anúncio, refletindo as contínuas incertezas do mercado.
A empresa opera em um ambiente de negócios caracterizado por incertezas globais relacionadas ao comércio e tarifas, o que tem levado os clientes a adiar decisões de investimento. Apesar desses desafios, a Raute conseguiu fortalecer suas capacidades operacionais e comerciais, posicionando-se para navegar por diferentes ciclos de negócios.
Destaques do desempenho trimestral
A Raute relatou que seu EBITDA comparável atingiu € 6,5 milhões no 2º tri/2025, acima dos € 5,4 milhões no mesmo período do ano passado, com a margem melhorando significativamente para 14,7% contra 9,4%. Esta é a primeira vez que a empresa excede sua meta de longo prazo de uma margem EBITDA comparável de 12% em uma base de 12 meses.
Como mostrado no gráfico a seguir com os principais indicadores financeiros, apesar da melhoria na lucratividade, as vendas líquidas caíram para € 43,8 milhões, comparado a € 57,1 milhões no 2º tri/2024, enquanto a entrada de pedidos caiu para € 12 milhões, contra € 20 milhões:
A empresa atribuiu a queda nas vendas principalmente às flutuações trimestrais típicas no reconhecimento de receita, e não a uma fraqueza fundamental nos negócios. Enquanto isso, a melhoria na lucratividade resultou de entregas bem-sucedidas de projetos e maior eficiência operacional.
Análise financeira detalhada
A entrada de pedidos da Raute mostrou volatilidade significativa nos últimos anos, com o 2º tri/2025 consistindo principalmente de serviços pós-venda e pedidos de peças de reposição. A distribuição geográfica revela que a Europa e a América do Norte continuam sendo os principais mercados da empresa.
Como ilustrado na tendência trimestral de entrada de pedidos e na distribuição geográfica:
A carteira de pedidos da empresa estava em € 115 milhões no final do 2º tri/2025, significativamente menor que os € 223 milhões relatados no mesmo período do ano passado. Essa queda reflete tanto o ambiente desafiador do mercado quanto a execução bem-sucedida de projetos previamente contratados.
A tendência da carteira de pedidos nos últimos anos mostra o impacto de vários pedidos de grande porte recebidos durante o 1º tri/2023 até o 1º tri/2024, incluindo projetos para Lumin, Latvias Finiers, Thebault, Metsä Wood e AmberBirch:
A análise das vendas líquidas revela que a Europa dominou o fluxo de receita da Raute no 2º tri/2025, representando 75% do total de vendas, seguida pela América do Norte com 16%:
A lucratividade da empresa mostrou melhoria consistente nos últimos trimestres, com o EBITDA comparável atingindo € 6,5 milhões no 2º tri/2025. Essa melhoria foi impulsionada pela forte execução operacional e maior eficiência:
A posição financeira da Raute permanece sólida, com um índice de patrimônio líquido de 60,0%, bem acima dos 48,5% relatados no 2º tri/2024 e excedendo a meta da empresa de mais de 40%.
Iniciativas estratégicas
A Raute implementou várias medidas estratégicas para aumentar a eficiência de custos e aumentar a flexibilidade operacional. Mais notavelmente, a empresa fechou uma fábrica na China, o que resultou em itens que afetam a comparabilidade (IACs) totalizando € 3,0 milhões no 2º tri/2025. De acordo com o relatório de lucros, espera-se que este fechamento gere economias anuais de aproximadamente € 2 milhões.
A empresa também introduziu medidas de curto prazo para ajustar a capacidade de produção em resposta ao ambiente atual de mercado. Esses ajustes, combinados com melhorias significativas nas capacidades operacionais e comerciais, são projetados para ajudar a Raute a navegar por diferentes ciclos de negócios de forma mais eficaz.
Como destacado no resumo trimestral da empresa:
Declarações prospectivas
Apesar dos desafios atuais, a Raute expressou otimismo sobre as condições futuras do mercado. A administração acredita que a demanda melhorará no segundo semestre de 2025 e durante 2026. Essa expectativa é apoiada pela reativação de discussões comerciais nos negócios de Processamento de Madeira e Analisadores no final do 2º tri/2025, embora essas discussões ainda não tenham se materializado em novos pedidos até o final do período de relatório.
A empresa manteve sua orientação para o ano inteiro, projetando vendas líquidas entre € 190 milhões e € 220 milhões, com EBITDA esperado entre € 20 milhões e € 27 milhões. O CEO Mika Saariaho expressou otimismo sobre o futuro na teleconferência de resultados, afirmando: "Acreditamos que para nós, como provedores de tecnologia, com base nas discussões comerciais reativadas no final do 2º tri, haverá um ambiente em melhoria durante o segundo semestre."
A Raute continua enfrentando riscos de tensões geopolíticas, tarifas que impactam decisões de investimento e incertezas no mercado de construção. No entanto, a forte posição financeira da empresa, com um robusto índice de patrimônio líquido de 60%, fornece uma base sólida para executar sua estratégia de crescimento à medida que as condições de mercado melhoram.
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Apresentação completa: