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Introdução e contexto de mercado
A Auto Partner SA (WSE:APR) apresentou seus resultados financeiros do ano fiscal de 2024 em 16 de abril de 2025, destacando um crescimento recorde de receita, apesar de enfrentar pressões deflacionárias no mercado de autopeças e adversidades cambiais. A distribuidora polonesa de autopeças manteve sua posição como uma das maiores distribuidoras do país, com aproximadamente 10% de participação no mercado.
A empresa opera em um mercado automotivo europeu maduro, caracterizado por alta propriedade de veículos (545 carros por 1.000 habitantes na Polônia e 563 na UE) e frotas de veículos envelhecidas (idade média de 15,1 anos na Polônia e 12,5 anos na UE). Enquanto os registros de carros novos na Polônia aumentaram marginalmente em 0,3% em relação ao ano anterior, a UE experimentou um declínio de 3%, criando um ambiente estável para o negócio de peças de reposição.
Como mostrado na seguinte visão geral dos negócios da Auto Partner:
Destaques do desempenho financeiro
A Auto Partner alcançou uma receita recorde de PLN 4.112,5 milhões em 2024, representando um aumento de 12,6% em relação ao ano anterior. Este crescimento é particularmente notável dado o ambiente deflacionário no mercado de autopeças, onde os preços caíram 6,6% até o quarto trimestre de 2024, e a valorização do złoty polonês frente às principais moedas.
A empresa manteve uma distribuição equilibrada de receita entre mercados domésticos e de exportação, com vendas domésticas atingindo PLN 2.069,3 milhões (aumento de 13,3%) e vendas de exportação totalizando PLN 2.043,2 milhões (aumento de 11,8%). Esta é a primeira vez que a receita anual da Auto Partner excede PLN 4 bilhões.
O gráfico a seguir ilustra os principais resultados financeiros da empresa para 2024:
Apesar do impressionante crescimento da receita, a Auto Partner experimentou uma leve pressão sobre os indicadores de lucratividade. O EBITDA diminuiu 1% para PLN 343,6 milhões, o EBIT caiu 4% para PLN 289,3 milhões, e o lucro líquido diminuiu 7% para PLN 208,0 milhões. A empresa manteve uma sólida margem bruta de 27,4% para o ano, embora as despesas de distribuição e marketing tenham aumentado 20,1%, superando o crescimento da receita devido a pressões de custo, incluindo aumentos do salário mínimo.
A análise do crescimento das vendas domésticas e de exportação nos últimos anos demonstra a expansão consistente da empresa em ambos os mercados:
Iniciativas estratégicas e expansão
A Auto Partner continua a expandir sua rede de distribuição, que atualmente inclui 118 filiais em toda a Polônia e duas na República Tcheca. A área de armazenagem da empresa abrange aproximadamente 160.000 m², com planos para adicionar um novo e significativo centro de distribuição em Zgorzelec.
A instalação de Zgorzelec, programada para abrir no final de 2025 ou início de 2026, adicionará 30.000 m² de espaço de armazenagem, aumentando a capacidade da empresa em aproximadamente 30%. De acordo com a administração, este se tornará o hub logístico mais avançado e altamente automatizado da Auto Partner, apoiando um maior crescimento tanto nos mercados domésticos quanto internacionais.
Os principais desenvolvimentos da empresa em 2024 destacam suas áreas de foco estratégico:
As marcas próprias e exclusivas da Auto Partner continuam sendo um importante impulsionador dos negócios, representando aproximadamente 19% das vendas. A marca maXgear, com mais de 35.000 referências de produtos em 80 grupos de produtos, continua sendo a principal oferta de marca própria. A empresa também mantém uma rede de 559 oficinas afiliadas MaXserwis no final de 2024.
Desafios do mercado e perspectivas
Apesar de alcançar receita recorde, a Auto Partner enfrenta vários desafios de mercado. O ambiente deflacionário no setor de autopeças tem exercido pressão sobre as margens, como ilustrado pelas quedas consistentes de preços ao longo de 2024. Flutuações cambiais, particularmente a valorização do złoty polonês frente ao euro, também impactaram o valor das vendas de exportação.
A empresa manteve fortes níveis de margem apesar desses desafios, como mostrado no gráfico a seguir:
A gestão de estoque da Auto Partner permanece eficiente, com o giro de estoque melhorando para 133 dias em 2024 em comparação com 137 dias em 2023. A empresa encerrou o ano com uma posição de liquidez estável e um baixo nível de endividamento, com uma relação dívida líquida/EBITDA de 1,3x.
Olhando para o futuro, a administração expressou uma perspectiva positiva para o mercado de distribuição de autopeças, citando o envelhecimento da frota de veículos na Polônia e na Europa como um fator de apoio. A empresa planeja focar em margens e controle de custos enquanto continua a expandir sua escala de negócios, particularmente através do lançamento do novo centro de distribuição de Zgorzelec.
O resumo da empresa sobre as principais conquistas e perspectivas:
As ações da Auto Partner estão atualmente sendo negociadas a PLN 19,32, com alta de 2,48% na sessão mais recente, dentro de uma faixa de 52 semanas de PLN 15,10 a PLN 25,25. A ação tem mostrado resiliência apesar do ligeiro declínio nos indicadores de lucratividade, sugerindo confiança dos investidores na estratégia de crescimento de longo prazo e na posição de mercado da empresa.
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Apresentação completa: