Na quinta-feira, o Barclays ajustou sua posição sobre a Stellantis NV (NYSE:STLA:IM) (NYSE: STLA), rebaixando as ações de Overweight para Equalweight e reduzindo o preço-alvo de 23,00€ para 12,50€. Essa mudança segue o recente alerta de lucros da Stellantis, que afetou principalmente suas operações nos EUA, mas também indicou um desempenho mais fraco na UE e no Resto do Mundo (RdM).
A Stellantis havia emitido um alerta de lucros significativo na segunda-feira, levando o Barclays a realizar uma revisão abrangente de seu modelo financeiro. Essa revisão leva em conta os desafios enfrentados pela Stellantis, incluindo a diminuição da participação de mercado e pressões de preços nos EUA, bem como a erosão da participação de mercado e atrasos de lançamento na UE.
O alerta de lucros foi um forte contraste com as declarações anteriores da administração da Stellantis. No Capital Markets Day, em 12-13 de junho, o CEO Carlos Tavares admitiu erros passados, incluindo uma abordagem "arrogante" e a falha em ajustar a produção nos EUA no segundo semestre de 2023. Apesar desses reconhecimentos, a empresa não estava disposta a reequilibrar o estoque nos EUA através de ajustes de preços, uma preocupação que agora se concretizou em uma extensão maior do que o previsto.
A CFO da Stellantis, Natalie Knight, havia mantido até 23 de setembro em um evento público que a empresa ainda visava uma margem EBIT de "dois dígitos" para o segundo semestre de 2024. No entanto, o alerta de lucros emitido no final de setembro sugeriu um corte de aproximadamente 80% no EBIT para o mesmo período. Knight também observou que a redução de estoque nos EUA teria precedência sobre as margens de lucro, se necessário.
O rebaixamento pelo Barclays reflete a severidade inesperada do alerta de lucros e a rápida mudança nas perspectivas financeiras da Stellantis. A empresa automotiva agora enfrenta a tarefa de abordar esses desafios enquanto gerencia as expectativas dos investidores em um mercado volátil.
Em outras notícias recentes, a Stellantis NV viu mudanças significativas em suas perspectivas financeiras. A fabricante de automóveis revisou sua margem de lucro operacional ajustado (AOI) para 5,5%-7,5%, uma redução significativa em relação aos números de dois dígitos anteriormente previstos. A empresa também espera que seu fluxo de caixa livre varie de negativo 5 a 10 bilhões€. A BofA Securities subsequentemente ajustou suas estimativas de AOI para os anos fiscais de 2024-2026 em 42%, 32% e 26%, respectivamente.
Além disso, a FCA US LLC, empresa-mãe da Stellantis, relatou um declínio de 20% nas vendas totais de veículos nos EUA no terceiro trimestre. Apesar disso, a participação de mercado da empresa cresceu de 7,2% para 8%. Firmas de análise como HSBC, RBC Capital e Piper Sandler ajustaram seus preços-alvo para as ações da Stellantis de acordo.
Adicionalmente, a Stellantis está enfrentando possíveis interrupções devido à greve em curso dos estivadores nos portos da Costa Leste e do Golfo dos EUA. A greve paralisou cerca de metade do transporte marítimo do país, o que poderia afetar significativamente as montadoras europeias, incluindo a Stellantis.
Apesar desses desafios, a Stellantis anunciou um investimento de 406 milhões$ em três instalações em Michigan para reforçar seu foco na produção de veículos elétricos. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes que influenciaram as operações e as perspectivas financeiras da Stellantis.
Insights do InvestingPro
À luz do recente alerta de lucros da Stellantis e do rebaixamento do Barclays, os dados do InvestingPro oferecem contexto adicional à situação atual da empresa. Apesar dos desafios, a Stellantis mantém um baixo índice P/L de 2,62, sugerindo que as ações podem estar subvalorizadas em relação aos seus ganhos. Isso está alinhado com uma dica do InvestingPro indicando que a empresa está "negociando a um múltiplo de ganhos baixo".
O rendimento de dividendos da empresa está em um substancial 9,3%, o que corresponde a outra dica do InvestingPro observando que a Stellantis "paga um dividendo significativo aos acionistas". Esse alto rendimento pode potencialmente atrair investidores focados em renda, mesmo diante dos recentes contratempos.
No entanto, refletindo as preocupações levantadas no artigo, os dados do InvestingPro mostram um declínio de receita de 7,25% nos últimos doze meses, com uma queda de receita trimestral ainda mais acentuada de 13,57%. Esses dados apoiam a dica do InvestingPro de que "os analistas preveem declínio nas vendas no ano atual".
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 16 dicas adicionais para a Stellantis, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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