Na quinta-feira, a BMO Capital iniciou a cobertura da AGCO Corporation (NYSE:AGCO), uma empresa especializada em equipamentos agrícolas, com uma classificação Market Perform e um preço-alvo de US$ 96,00. A análise da empresa sugere que as ações da AGCO devem ter um desempenho em linha com a média do setor.
O preço-alvo definido pela BMO Capital é baseado em aproximadamente 13 vezes o lucro por ação (EPS) estimado para o ano de 2025 e cerca de 7 vezes o valor estimado da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) para o mesmo ano. Essa avaliação reflete uma posição próxima ao limite superior da faixa histórica de múltiplos da AGCO, apesar dos ganhos da empresa serem projetados para permanecer relativamente estáveis em 2025.
A AGCO tem experimentado uma tendência de queda no desempenho de estoque, vendas e margem no setor de equipamentos agrícolas. No entanto, a empresa continua buscando um crescimento acima do setor e margens normalizadas mais altas no médio prazo. A BMO Capital reconhece o potencial da AGCO para alcançar margens superiores às médias históricas ao longo do ciclo de negócios.
No entanto, a BMO Capital expressa preocupação com a viabilidade das metas da AGCO, rotulando-as como metas potencialmente "ambiciosas". A postura cautelosa da empresa é influenciada pelos recentes desafios de desempenho enfrentados pela AGCO e pela indústria de equipamentos agrícolas em geral.
A classificação Market Perform indica que a BMO Capital não prevê que a AGCO supere o mercado, mas sim mantenha um ritmo constante em comparação com seus pares. Os investidores da AGCO estarão observando de perto para ver se a empresa pode atingir suas metas ambiciosas e justificar a avaliação implícita no preço-alvo de US$ 96.
Em outras notícias recentes, a AGCO Corporation relatou uma diminuição em sua orientação de vendas para 2024 de aproximadamente US$ 13,5 bilhões para cerca de US$ 12,5 bilhões, juntamente com uma redução em sua orientação de margem operacional ajustada para aproximadamente 9,0% de 11,3%. A orientação de lucro por ação ajustado (EPS) da empresa também foi revisada para cerca de US$ 8,00, de aproximadamente US$ 12,00. Apesar desses ajustes, a AGCO está realizando um plano de reestruturação visando US$ 100-125 milhões em economia anual a partir de 2025 e espera cerca de US$ 700 milhões com a venda de seu negócio de grãos e proteínas.
Diante de uma queda de 15% nas vendas durante sua teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2024, a AGCO está se concentrando em alavancas de crescimento de alta margem, como a expansão da marca Fendt e do setor de Agricultura de Precisão. O Citi ajustou sua perspectiva para a AGCO, reduzindo o preço-alvo para US$ 102 dos US$ 108 anteriores, mas mantendo uma classificação de compra para as ações. Esta revisão é uma resposta à orientação reduzida da AGCO e aos desafios esperados de um ano de transição, incluindo uma redução na produção para limpar os estoques dos revendedores e a integração de sua joint venture com a Trimble.
Além disso, a AGCO anunciou que sua rede de distribuição na América do Norte terá expansões no Missouri e Wisconsin. Esse desenvolvimento, envolvendo revendedores experientes da AGCO, faz parte de uma estratégia mais ampla para aprimorar sua rede de concessionárias na América do Norte. Esses estão entre os desenvolvimentos recentes da AGCO Corporation, que continua a se concentrar em soluções que priorizam o agricultor e as perspectivas de longo prazo do setor.
InvestingPro Insights
O início da cobertura da AGCO Corporation pela BMO Capital ocorre em um momento em que a empresa enfrenta desafios significativos no mercado. De acordo com dados em tempo real do InvestingPro, a capitalização de mercado da AGCO é de US$ 6,65 bilhões, com uma relação Preço/Lucro (P/L) de 15,76, sugerindo uma avaliação moderada em comparação com alguns pares do setor. A receita da empresa registrou uma queda de 5,26% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, refletindo a tendência de queda mencionada na análise da BMO Capital.
As dicas do InvestingPro destacam que a AGCO aumentou seus dividendos por 11 anos consecutivos, o que pode ser atraente para investidores focados em renda. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) da ação sugere que ela está atualmente em território de sobrevenda, possivelmente indicando uma oportunidade de compra para investidores contrários. Para aqueles que consideram o potencial de longo prazo da AGCO, vale a pena notar que existem 10 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, oferecendo uma visão mais abrangente da saúde financeira e da posição de mercado da empresa. Esses insights, acessíveis a https://www.investing.com/pro/AGCO, podem fornecer aos investidores uma compreensão mais profunda do desempenho da AGCO e das perspectivas futuras.
Apesar da visão cautelosa da BMO Capital, o compromisso da AGCO em manter os dividendos e o preço atual das ações perto de sua mínima de 52 semanas podem oferecer um lado positivo para os investidores com um horizonte de investimento de longo prazo. À medida que o setor agrícola navega por seus desafios atuais, as métricas financeiras e as metas estratégicas da AGCO serão fatores críticos a serem monitorados.
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