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Na quinta-feira, a BMO Capital Markets ajustou sua perspectiva para as ações do Morgan Stanley (NYSE:MS), aumentando o preço-alvo da instituição financeira de US$ 116 para US$ 118. A revisão reflete uma perspectiva positiva sobre o desempenho recente da empresa, particularmente em sua divisão de Serviços de Investimento (IS).
As receitas de IS do Morgan Stanley tiveram um aumento significativo de 50% em relação ao ano anterior, o que foi atribuído à recuperação contínua da atividade do mercado de capitais. Esse crescimento robusto nas receitas ajudou o banco a superar as expectativas para o segundo trimestre de 2024.
Apesar dessa conquista, as projeções da BMO Capital para os próximos anos permanecem praticamente inalteradas, pois antecipam que as taxas mais altas de banco de investimento serão compensadas por um aumento nas despesas operacionais.
A receita líquida de juros (NII) da Wealth Management (WM), no entanto, não atendeu às expectativas devido a um declínio nos depósitos de varredura, que tem sido associado à sazonalidade dos pagamentos de impostos. A BMO Capital prevê que essa tendência persista, especialmente após o terceiro trimestre de 2024, quando os depósitos de varredura consultiva devem ser reprecificados.
O preço-alvo atualizado de US$ 118 é baseado em um múltiplo de patrimônio comum tangível (TCE) de dois anos de 2,6 vezes. Esse valor é derivado de um retorno estimado sobre o patrimônio comum tangível (RoTCE) de 19% e uma relação preço/lucro (P/L) derivada da soma das partes (SOTP) de 14 vezes.
Apesar dos desafios enfrentados no segmento de Wealth Management, a empresa mantém uma classificação Outperform nas ações do Morgan Stanley, sinalizando confiança nas perspectivas gerais do banco.
Em outras notícias recentes, uma tendência notável surgiu no cenário de investimentos, à medida que os fundos de hedge vêm reduzindo sua exposição às ações de tecnologia dos EUA, de acordo com o Goldman Sachs e o Morgan Stanley.
Isso levou a uma liquidação significativa no setor de tecnologia, com o maior valor de ações vendidas desde novembro de 2022. A liquidação é mais pronunciada no setor de tecnologia da informação, mas os setores industrial, de saúde, consumo discricionário e serviços de comunicação também tiveram uma atividade de venda significativa.
Simultaneamente, o Morgan Stanley relatou ganhos positivos no 2º trimestre, com um aumento significativo ano a ano no lucro por ação (EPS) para US$ 1,82, superando a estimativa consensual de US$ 1,65. Esse desempenho foi impulsionado por um aumento de 51% nas receitas de banco de investimento, refletindo uma sólida recuperação do setor. Após esses resultados, várias empresas, incluindo Argus, BofA Securities e Evercore ISI, ajustaram suas metas de preço para o Morgan Stanley.
Apesar dos fortes ganhos, o segmento de gestão de patrimônio do Morgan Stanley teve um desempenho inferior, com as receitas caindo 1% em comparação com as estimativas de consenso. A empresa também anunciou planos para aumentar as taxas de certos depósitos de varredura de consultoria, um movimento que ainda não revelou totalmente seu impacto nas receitas de alta margem da empresa no setor de Wealth Management.
Os desenvolvimentos recentes do Morgan Stanley também incluem seu envolvimento como banco consultivo para a próxima oferta pública inicial (IPO) da Hyundai Motor na Índia, projetada para ganhar até US$ 40 milhões em taxas. No entanto, é importante notar que o banco relatou uma diminuição nos investimentos em ações de software dos EUA por fundos de hedge globais, sinalizando uma liquidação mais ampla no setor de tecnologia.
Por fim, a negociação de ações aumentou significativamente os lucros do 2º trimestre para vários bancos de Wall Street, incluindo Bank of America, Morgan Stanley e Goldman Sachs, ressaltando a resiliência do setor em meio a um cenário econômico global complexo. Esses são os desenvolvimentos recentes do Morgan Stanley e do setor financeiro em geral.
InvestingPro Insights
À medida que o Morgan Stanley (NYSE:MS) continua a navegar no cenário financeiro dinâmico, os dados em tempo real do InvestingPro fornecem um instantâneo da posição atual da empresa no mercado. Com um valor de mercado robusto de US$ 173,17 bilhões e uma relação P/L de 17,49, refletindo a confiança do investidor, o Morgan Stanley se destaca como um player proeminente no setor de mercados de capitais. O crescimento da receita da empresa nos últimos doze meses foi de 5,5%, indicando progresso operacional sustentado.
As dicas do InvestingPro destacam que o Morgan Stanley não apenas aumentou seus dividendos por 10 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com o retorno aos acionistas, mas também manteve o pagamento de dividendos por impressionantes 32 anos consecutivos. Os analistas revisaram seus ganhos para cima para o próximo período, sugerindo potencial para solidez financeira contínua.
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