Na sexta-feira, a BofA Securities ajustou sua posição em relação à Canadian National Railway (NYSE:CNI), mudando de "Compra" para "Neutra". Junto com o rebaixamento, a firma também reduziu o preço-alvo para 122,00 USD, ante os 129,00 USD anteriores.
A decisão vem após a empresa ferroviária reportar volumes do terceiro trimestre abaixo das expectativas e problemas contínuos de desempenho da rede após um lockout trabalhista de condutores e engenheiros em agosto.
O analista da BofA Securities citou o recente lockout trabalhista e uma paralisação de quatro dias da rede da Canadian National no Canadá como fatores-chave por trás do rebaixamento.
Essas interrupções levaram a uma revisão das estimativas de lucro por ação (EPS) para o terceiro trimestre de 2024, bem como para os anos completos de 2024 e 2025. As novas previsões de EPS estão agora fixadas em 1,64 CAD, 7,26 CAD e 8,25 CAD, respectivamente, marcando uma diminuição de 7%, 3% e 3% em relação às projeções anteriores.
O objetivo de preço foi recalculado com base em um múltiplo de 20 vezes o lucro por ação previsto para 2025, uma ligeira redução em relação ao múltiplo anterior de 20,5 vezes. Este ajuste alinha-se com o ponto médio do intervalo de avaliação histórica da Canadian National Railway, que varia de 18 a 22 vezes os lucros.
A firma também reconheceu que a Canadian National Railway revisou sua própria perspectiva de crescimento do EPS para 2024 para um leve declínio de 0,3%, contrastando com uma previsão anterior de um aumento de 2,0%. Esta orientação revisada, que agora prevê um crescimento de baixo dígito único, foi emitida em 10 de setembro, após um período marcado por incertezas trabalhistas e as mencionadas interrupções na rede.
Adicionalmente, a empresa indicou que os lucros do terceiro trimestre provavelmente serão afetados em 0,20 CAD por ação devido às questões trabalhistas e aos incêndios florestais em Alberta.
Em outras notícias recentes, a CN Railway tem enfrentado desafios significativos, como destacado pelos seus recentes resultados do Q2 2024, que revelaram margens incrementais abaixo do esperado. A BMO Capital Markets, no entanto, mantém sua classificação de Outperform para a empresa, indicando potencial de recuperação apesar dos contratempos.
Simultaneamente, a CN Railway e a Canadian Pacific Kansas City estão experimentando interrupções devido a um lockout de trabalhadores do sindicato Teamsters após negociações trabalhistas malsucedidas. Esta situação sem precedentes na indústria ferroviária canadense levou a uma paralisação nas operações, levantando preocupações sobre potenciais impactos severos na economia do país.
Desenvolvimentos recentes também incluem a intervenção do governo canadense na disputa trabalhista, propondo arbitragem vinculativa e instando o fim da paralisação. Apesar dos esforços do governo, o sindicato Teamsters expressou sua intenção de continuar a greve.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise fornecida pela BofA Securities, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre a posição financeira da Canadian National Railway. A capitalização de mercado da empresa está em 71,97 bilhões USD, com um índice P/L de 18,25, sugerindo uma avaliação moderada em relação aos lucros. Isso se alinha com o cálculo do objetivo de preço da BofA baseado em um múltiplo de 20 vezes os lucros.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Canadian National Railway manteve pagamentos de dividendos por 29 anos consecutivos e aumentou seu dividendo por 28 anos consecutivos. Este histórico consistente de dividendos pode ser atrativo para investidores focados em renda, especialmente dado o atual rendimento de dividendos de 2,19%. As impressionantes margens de lucro bruto da empresa, conforme observado pelo InvestingPro, apoiam sua capacidade de manter esses dividendos apesar dos recentes desafios operacionais.
No entanto, vale notar que 16 analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período, o que corrobora a decisão da BofA de reduzir as estimativas de EPS. Isso, combinado com a Dica do InvestingPro indicando que a CNI está sendo negociada a um alto índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo, sugere que cautela pode ser justificada.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais sobre a Canadian National Railway, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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