Na quinta-feira, o BofA Securities ajustou sua posição na Apollo Hospitals (APLH:IN), aumentando o preço-alvo de INR 6.750 para INR 7.200, enquanto reiterava uma classificação de compra para as ações. A revisão segue o anúncio da Apollo Hospitals de um aumento de 15% na receita consolidada e um EBITDA de INR 6,75 bilhões, o que se alinha com a previsão do BofA Securities.
Esse desempenho financeiro foi reforçado por tendências hospitalares mais fortes do que o previsto, incluindo um aumento nas taxas de ocupação para 68%, que aumentou 300 pontos-base, e uma melhoria sequencial de 50 pontos-base nas margens durante o que é tradicionalmente um trimestre mais lento.
O crescimento da rede hospitalar foi parcialmente atribuído à sua eficiência operacional, com a Apollo Hospitals conseguindo manter as despesas operacionais de sua divisão HealthCo, apesar do crescimento da receita abaixo do esperado. A divisão HealthCo relatou um crescimento de 15% ano a ano na receita de distribuição offline e um aumento de 2% trimestre a trimestre no Valor Bruto de Mercadorias (GMV). Apesar desses números estarem abaixo das estimativas, os Hospitais Apollo conseguiram manter as despesas operacionais estáveis e expressaram confiança em alcançar um maior crescimento do GMV no futuro.
O relatório do BofA Securities destacou ainda o potencial de expansão da margem no ano fiscal de 2025, principalmente devido à melhora da sazonalidade nas tendências hospitalares. Prevê-se que a capacidade da Apollo Hospitals de equilibrar o crescimento do GMV com sua meta de atingir o ponto de equilíbrio dentro de 6 a 7 trimestres seja um fator crítico para a possível reclassificação das ações.
Foram feitos ajustes nas estimativas de EBITDA do ano fiscal de 2025, com um aumento de 3% e menos de 1% para o ano fiscal de 2026. Essas revisões foram acompanhadas por um roll-forward de seis meses no modelo de avaliação. O novo objetivo de preço de INR 7.200, acima dos INR 6.750 anteriores, reflete essas expectativas atualizadas e o desempenho financeiro da empresa.
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