Bread Financial mostra melhora na qualidade de crédito no 2º tri de 2025

A Bread Financial Holdings Inc (NYSE:BFH) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 24 de julho de 2025, demonstrando melhora nos indicadores de crédito e perspectiva estável, apesar do ambiente macroeconômico desafiador. As ações da empresa fecharam a US$ 64,20 antes da divulgação dos resultados, representando um aumento de 2,12% no dia e mantendo o impulso positivo do início do ano.

Destaques do desempenho trimestral

A Bread Financial reportou lucro líquido de US$ 139 milhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 4% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O lucro por ação diluído alcançou US$ 2,94, enquanto o lucro por ação ajustado (excluindo o impacto da recompra de dívida) chegou a US$ 3,15. O valor contábil tangível por ação ordinária aumentou 7% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 52,21, refletindo a contínua criação de valor para os acionistas.

Como mostrado nos seguintes destaques da apresentação da empresa:

As vendas de crédito aumentaram 4% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 6,8 bilhões, mostrando crescimento acelerado em comparação com o aumento de 1% reportado no 1º tri de 2025. No entanto, a média de empréstimos diminuiu ligeiramente em 1%, para US$ 17,7 bilhões, continuando a tendência observada nos trimestres anteriores, mas em ritmo mais moderado. A receita teve uma queda marginal de 1% em comparação com o 2º tri de 2024.

O desempenho financeiro detalhado do trimestre é ilustrado no seguinte resumo:

O retorno sobre o patrimônio líquido tangível médio permaneceu robusto em 22,7%, demonstrando a capacidade da Bread Financial de gerar fortes retornos apesar dos ventos contrários econômicos. Os resultados da demonstração de resultados da empresa mostraram resiliência em métricas-chave:

Melhorias na qualidade de crédito

Um dos aspectos mais notáveis dos resultados do 2º tri de 2025 da Bread Financial foi a melhoria nos indicadores de qualidade de crédito. A taxa de inadimplência diminuiu para 5,7%, contra 6,0% no 2º tri de 2024, enquanto a taxa de perda líquida melhorou para 7,9%, contra 8,6% no mesmo período do ano anterior. Essas melhorias sugerem que as estratégias de gestão de risco da empresa estão se mostrando eficazes, apesar das incertezas macroeconômicas contínuas.

O gráfico a seguir ilustra as tendências nos indicadores de qualidade de crédito:

A empresa mantém uma forte provisão para perdas de crédito com uma taxa de reserva de 11,9%, proporcionando cobertura substancial para potenciais perdas futuras. Essa abordagem conservadora na gestão de risco de crédito posiciona bem a Bread Financial para navegar por quaisquer desafios econômicos potenciais nos próximos trimestres.

Posição de capital e retornos aos acionistas

A Bread Financial continuou a demonstrar resiliência financeira por meio de alocação prudente de capital e um balanço forte. O índice de capital CET1 da empresa estava em 13,0% no final do 2º tri de 2025, bem acima dos requisitos regulatórios, enquanto o índice de capital total baseado em risco era de 16,5%.

A posição de financiamento, capital e liquidez da empresa é detalhada no slide a seguir:

Os depósitos diretos ao consumidor atingiram US$ 8,1 bilhões, representando um aumento de 12% em relação ao ano anterior e respondendo por 45% do financiamento total médio. Esse crescimento na base de depósitos proporciona à Bread Financial uma fonte de financiamento estável e de baixo custo.

Em termos de retornos aos acionistas, a empresa concluiu um programa de recompra de ações de US$ 150 milhões em abril, com um total de 3,2 milhões de ações recompradas no acumulado do ano. Além disso, a Bread Financial concluiu uma oferta de compra de US$ 150 milhões para notas seniores com vencimento em 2029, demonstrando seu compromisso com a otimização de sua estrutura de capital.

Iniciativas estratégicas e parcerias

A Bread Financial continua focada em quatro áreas estratégicas principais para impulsionar o crescimento de longo prazo e a criação de valor. Estas incluem crescimento responsável, gestão do ambiente macroeconômico e regulatório, alocação disciplinada de capital e gestão de riscos, e excelência operacional.

As prioridades estratégicas da empresa são descritas no slide a seguir:

Na frente de parcerias, a Bread Financial renovou seu relacionamento com a Caesars Entertainment e lançou um novo cartão de crédito baseado em taxas. Esta renovação se baseia no mix diversificado de produtos e parceiros da empresa, que abrange vários setores, incluindo vestuário especializado, viagens e entretenimento, e artigos para o lar.

O modelo de negócios diversificado da empresa é ilustrado na seguinte divisão:

A eficiência operacional da Bread Financial continua sendo uma área de foco, com a empresa mantendo uma gestão disciplinada de despesas apesar das pressões inflacionárias. O total de despesas não relacionadas a juros aumentou 3% em comparação com o 2º tri de 2024, com os principais fatores sendo taxas de rede mais altas devido a mudanças no mix de produtos e custos elevados de renovação de licenças de software.

A divisão das despesas não relacionadas a juros é mostrada no gráfico a seguir:

Perspectivas financeiras para 2025

Olhando para o futuro, a Bread Financial forneceu uma perspectiva estável para o ano completo de 2025. A empresa espera que a média de empréstimos fique estável ou ligeiramente abaixo em comparação com 2024, enquanto a receita (excluindo ganho na venda) deve permanecer estável. A administração prevê alavancagem operacional positiva para despesas totais não relacionadas a juros ajustadas e projeta que a taxa de perda líquida melhore para 7,8%-7,9%, contra 8,2% em 2024.

As perspectivas financeiras da empresa são resumidas no slide a seguir:

Os comentários da administração sugerem que a receita deve permanecer relativamente estável, com mudanças de preços e reduções nas taxas de juros sendo compensadas por menores taxas de inadimplência. A empresa continua monitorando de perto o ambiente macroeconômico, particularmente a saúde financeira do consumidor e o potencial impacto de mudanças políticas.

O desempenho da Bread Financial no 2º tri de 2025 demonstra sua capacidade de navegar em condições econômicas desafiadoras, mantendo fortes níveis de capital e melhorando os indicadores de crédito. Com foco na excelência operacional, alocação disciplinada de capital e parcerias estratégicas, a empresa parece bem posicionada para entregar resultados estáveis para o restante de 2025, apesar das incertezas macroeconômicas contínuas.

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Apresentação completa: