Na sexta-feira, a Blackstone Mortgage Trust (NYSE:BXMT) recebeu um novo preço-alvo da BTIG, com a empresa iniciando a cobertura com uma classificação de compra e estabelecendo a meta em US$ 23,00. O novo preço-alvo sugere um potencial retorno total futuro de um ano de 29,1%, levando em consideração o atual rendimento de dividendos de 12,6%.
A Blackstone Mortgage Trust, reconhecida como o maior credor transitório puro dentro da cobertura de REIT de hipotecas comerciais (cmREIT) da BTIG, possui um compromisso total substancial de empréstimo de US$ 26,4 bilhões. A carteira de empréstimos da empresa é notável por seu foco em ativos mais novos em mercados primários e parcerias com patrocinadores de qualidade institucional.
Apesar dos desafios impostos pelo aumento das taxas de juros que afetam os fluxos de caixa no nível dos ativos - um problema comum em todo o setor cmREIT - o BTIG vê a associação da Blackstone Mortgage Trust com a maior plataforma global de investimento imobiliário do mundo como uma vantagem competitiva significativa. Espera-se que esse relacionamento auxilie na gestão da carteira de empréstimos da empresa, na maximização dos valores dos ativos próprios e na busca de novas oportunidades de investimento.
Prevê-se que a resolução dos ativos da lista de observação da empresa, que atualmente constituem 23% do saldo principal não pago (UPB), seja um processo de longo prazo, que se estende por vários anos, em vez de trimestres. O BTIG prevê que a alta qualidade dos ativos subjacentes protegerá os investimentos da Blackstone Mortgage Trust e que as perdas potenciais devem ser suficientemente cobertas, já que a atual CECL (Current Expected Credit Loss) é de 18,4% do valor patrimonial líquido (NAV).
As ações da Blackstone Mortgage Trust estão sendo negociadas com um prêmio em comparação com o universo de cobertura do BTIG - 79% do valor contábil contra 72% no geral. No entanto, esse prêmio ainda está abaixo da média de longo prazo da empresa de 94% do valor contábil. O BTIG acredita que isso representa uma oportunidade de investimento atraente, pois o Blackstone Mortgage Trust trabalha com seus ativos legados e busca originar novos empréstimos.
Em outras notícias recentes, a Blackstone Mortgage Trust relatou um prejuízo líquido GAAP de US$ 0,71 por ação no primeiro trimestre de 2024, apesar dos ganhos distribuíveis de US$ 0,33 por ação e US$ 0,55 antes das baixas. A empresa também declarou um dividendo de US$ 0,62 por ação e manteve níveis de liquidez quase recordes em US$ 1,7 bilhão.
A Wolfe Research iniciou recentemente a cobertura do fundo de investimento imobiliário, atribuindo uma classificação Peer Perform, destacando sua substancial exposição líquida a empréstimos de US$ 21,1 bilhões.
Em termos de gestão de portfólio, o Blackstone Mortgage Trust atualizou nove empréstimos, rebaixou 13 e resolveu dois empréstimos em atraso. A empresa também comprometeu um empréstimo sênior de US$ 69 milhões para um hotel resort.
Em sua reunião anual, a empresa confirmou a reeleição de nove diretores e ratificou a nomeação da Deloitte & Touche LLP como a empresa independente de contabilidade pública registrada da empresa para 2024.
Em uma nota diferente, a taxa de inadimplência de empréstimos de escritórios nos EUA experimentou um aumento em junho, de acordo com a Fitch Ratings. O valor total dos empréstimos com pelo menos 30 dias de atraso aumentou para US$ 1,92 bilhão, de US$ 1,86 bilhão, com empréstimos para escritórios constituindo 55% dos empréstimos inadimplentes de 30 dias. A taxa de vacância de escritórios atingiu um recorde de 20,1% no segundo trimestre, de acordo com um relatório da Moody's.
InvestingPro Insights
De olho na Blackstone Mortgage Trust (NYSE:BXMT), dados recentes do InvestingPro destacam um cenário diferenciado para os investidores que consideram este cmREIT. A capitalização de mercado da empresa é de US$ 3,4 bilhões, refletindo sua estatura substancial no mercado. Apesar de uma alta relação P/L, atualmente em 668,28, a Blackstone Mortgage Trust tem um histórico consistente de pagamentos significativos de dividendos, ostentando um rendimento atual de 12,82%, o que se alinha com a perspectiva positiva da BTIG sobre o potencial de retorno total futuro de um ano das ações.
Uma dica do InvestingPro indica que os analistas observaram a volatilidade dos preços das ações, que os investidores devem levar em consideração em suas avaliações de risco. Além disso, embora os analistas prevejam uma queda nas vendas no ano atual, a empresa manteve com sucesso o pagamento de dividendos por 13 anos consecutivos, ressaltando seu compromisso com o retorno aos acionistas. Os investidores também podem encontrar consolo no fato de que os ativos líquidos da empresa excedem suas obrigações de curto prazo, proporcionando uma proteção em um ambiente econômico flutuante.
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