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Canaccord Genuity rebaixa ações da Nickel Industries devido a preocupações com o aumento da dívida

EdiçãoEmilio Ghigini
Publicado 30.08.2024, 07:21
NICKEL
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A Canaccord Genuity ajustou na sexta-feira sua posição sobre as ações da Nickel Industries Ltd (NIC:AU) (OTC: NICMF), mudando a recomendação de "Compra" para "Manutenção" e reduzindo o preço-alvo de AUD0,95 para AUD0,85.A revisão segue os resultados da empresa para o primeiro semestre do ano calendário de 2024, que reportou lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de US$132 milhões. Este valor ficou abaixo da projeção da Canaccord Genuity de US$150 milhões e da estimativa de consenso de US$159 milhões.A queda no EBITDA foi atribuída a despesas elevadas e a uma discrepância nos lucros esperados das operações de lixiviação ácida de alta pressão (HPAL) da Nickel Industries.Enquanto as operações de HPAL contribuíram com US$24 milhões em EBITDA, conforme relatado nos resultados trimestrais, apenas US$6,6 milhões foram refletidos como lucros contabilizados pelo método de equivalência patrimonial na demonstração de resultados.Os níveis de dívida da Nickel Industries, atualmente em US$754 milhões, também devem aumentar. Espera-se que a empresa obtenha US$250 milhões adicionais em dívida e faça um pagamento substancial de US$379,5 milhões para aumentar sua participação na ENC para 55%. Essa movimentação elevará a dívida da empresa para cerca de US$1 bilhão no próximo trimestre.A firma de investimentos recalibrou seu preço-alvo para a Nickel Industries com base nos resultados financeiros recentes, na posição de caixa da empresa e em um múltiplo menor de valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA), que foi ajustado de 6,0 vezes para 5,0 vezes. Como resultado, o preço-alvo sofreu uma redução de 11% para AUD0,85.A Canaccord Genuity observa que a Nickel Industries está entrando em uma fase de investimento significativo, que deve ser acompanhada por baixo fluxo de caixa e aumento da dívida.Considerando esses fatores e com as ações negociando próximas ao índice preço/valor patrimonial líquido (P/VPA) de 0,98 vezes da firma, a recomendação foi rebaixada para "Manutenção".

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