Citi corta Propertyguru para classificação neutra

O Propertyguru Group Ltd (NYSE: PGRU) experimentou uma mudança em sua classificação de ações quando o Citi mudou sua recomendação de Compra para Neutra. Esse ajuste vem com um aumento no preço-alvo para US$ 6,70, acima dos US$ 6,00 anteriores. A reavaliação segue o anúncio da empresa em 16 de agosto sobre uma transação de fechamento de capital, que se alinha com as especulações anteriores da mídia no final de maio.

O valor patrimonial proposto da transação é de aproximadamente US$ 1,1 bilhão, traduzindo-se em uma consideração de fusão de US$ 6,70 por ação.

Esse preço representa múltiplos de 9x e 8x as vendas esperadas para 2024 e 2025, respectivamente. Também indica um desconto de 33-35% em comparação com a avaliação de plataformas globais de classificados de propriedades online. O Citi reconhece o desconto como razoável, levando em consideração a presença da Propertyguru em mercados emergentes, apesar de enfrentar desafios de curto prazo e ter US$ 1,3 em dinheiro por ação.

O conselho de administração recomendou por unanimidade o acordo de fechamento de capital e obteve o apoio de três grandes acionistas - TPG, KKR e REA.

No entanto, com um retorno total esperado de aproximadamente 2%, a empresa rebaixou as ações para Neutra de Compra, indicando que os benefícios potenciais da privatização já podem estar refletidos no preço atual das ações.

A Propertyguru está programada para divulgar seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2024 antes da abertura do mercado em 4 de setembro. Investidores e partes interessadas estarão observando de perto, pois este relatório fornecerá mais informações sobre o desempenho da empresa e o impacto potencial da transação de fechamento de capital em suas perspectivas financeiras.

O PropertyGuru Group, uma proeminente empresa imobiliária online, relatou um aumento de receita de 12% em sua teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2024, atingindo US$ 37 milhões. A empresa também viu um sólido crescimento de dois dígitos em sua margem EBITDA ajustada, indicando uma gestão de custos eficaz em seus mercados.

Apesar dos desafios nos mercados imobiliários de Cingapura e da Malásia, a PropertyGuru mantém uma posição de caixa robusta de US$ 300 milhões e prevê que a receita anual varie de US$ 165 milhões a US$ 180 milhões, com um EBITDA ajustado entre US$ 22 milhões e US$ 26 milhões.

Além de seu desempenho financeiro, a PropertyGuru também introduziu novos recursos de vídeo de IA, verificação de agentes profissionais e soluções de dados e software, demonstrando seu compromisso com a inovação.

Apesar de um início lento no mercado imobiliário de Cingapura e problemas de acessibilidade habitacional na Malásia, a PropertyGuru alcançou uma margem EBITDA recorde em Cingapura e viu sinais de recuperação no Vietnã. No entanto, a empresa reconheceu que ganhar força no mercado na Austrália está demorando mais do que o esperado.

InvestingPro Insights

Após a recente reavaliação do Citi do Propertyguru Group Ltd (NYSE: PGRU), é notável que a empresa mantenha uma forte posição de liquidez, com reservas de caixa superando seus níveis de dívida. Este é um aspecto positivo para as partes interessadas que consideram a transação de fechamento de capital, pois sugere uma base financeira sólida. Uma dica do InvestingPro destaca essa força, indicando que os ativos líquidos da empresa excedem as obrigações de curto prazo, o que pode proporcionar algum conforto aos investidores durante o período de transição.

As ações da empresa também tiveram um retorno significativo na última semana, com um retorno total de preço de 21,07% e um retorno impressionante de 57,07% no ano passado. Esse desempenho é capturado em outra dica do InvestingPro, que pode ser um fator que contribui para o aumento do preço-alvo pelo Citi. Apesar desses fortes retornos, os analistas não esperam que a empresa seja lucrativa este ano, o que pode ter influenciado a decisão do Citi de rebaixar as ações para Neutras.

Do ponto de vista da avaliação de investimentos, a capitalização de mercado da Propertyguru é de US$ 1,07 bilhão, refletindo o valor patrimonial proposto da transação de fechamento de capital. O crescimento da receita da empresa foi positivo, com um aumento de 9,76% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024. No entanto, com uma relação P/L negativa de -120,57 e uma relação P/L ajustada para o mesmo período em -224,14, as métricas de avaliação sugerem que o mercado está precificando as expectativas de crescimento futuro em vez da lucratividade atual.

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