Na segunda-feira, o Citi atualizou sua perspectiva sobre o JPMorgan Chase & Co. (NYSE: NYSE:JPM), elevando o preço-alvo do banco de US$ 205,00 para US$ 215,00, mantendo uma classificação neutra para as ações. O ajuste do preço-alvo segue os ganhos do JPMorgan no segundo trimestre, que apresentaram resultados robustos com receita superando as expectativas e despesas gerenciadas. Apesar do relatório positivo, as ações do JPMorgan tiveram uma ligeira queda, caindo 1,2% em relação ao Índice Bancário (BKX), que caiu apenas 0,3%.
O desempenho do banco gerou dúvidas sobre suas perspectivas de retorno e planos de capital, especialmente porque a administração apontou para ganhos excessivos, particularmente na receita líquida de juros (NII), onde as margens de depósito são mais altas do que as normas históricas. Além disso, mudanças iminentes nos regulamentos de capital foram observadas como incertezas significativas. O Citi reconhece um ligeiro aumento potencial nas estimativas de lucro por ação (EPS) de consenso para 2025-2026 e inclui um retorno normalizado sobre o patrimônio comum tangível (ROTCE) de 18%, que está acima da meta da administração de 17%.
Apesar da negociação atual do banco no que é considerado o menor custo implícito de capital entre seus pares, de 9,1%, o Citi sugere que a avaliação do JPMorgan reflete totalmente essas métricas. A empresa indica que os investidores podem encontrar melhores oportunidades de risco/recompensa no mercado, o que sustenta a decisão de manter a postura neutra sobre as ações do banco. O preço-alvo revisado para US$ 215 é atribuído às revisões para cima previstas no lucro por ação do JPMorgan.
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