Na segunda-feira, o Citi emitiu um rebaixamento para a Kering SA (KER:FP) (OTC: PPRUY), alterando sua classificação de ações de Compra para Neutra. A empresa de serviços financeiros também ajustou o preço-alvo da Kering para 264,00€, uma redução em relação ao alvo anterior de 350,00€. Esta revisão reflete a visão do Citi sobre os crescentes desafios enfrentados pela empresa de bens de luxo na execução de revitalizações de marcas.
A Kering, conhecida por sua propriedade de marcas de alto perfil como Gucci e Saint Laurent, historicamente teve sucesso na revitalização de suas marcas. No entanto, o analista do Citi, Thomas Chauvet, observa que o processo de transformação de marcas de luxo se tornou mais complexo e caro, com uma mudança nas preferências dos consumidores em direção a marcas estabelecidas, em vez daquelas em processo de mudança. Espera-se que essa tendência, juntamente com um compromisso de maior investimento e flexibilidade de custos reduzida, interrompa os lucros e as vendas.
O rebaixamento ocorre em um contexto de enfraquecimento da demanda na Ásia, excluindo o Japão, particularmente na China, observado durante o verão. O Citi prevê uma recuperação lenta nas vendas e margens da Gucci e Saint Laurent no próximo ano. Como resultado, o Citi revisou as previsões financeiras da Kering, reduzindo as estimativas de vendas do grupo em 4% para o FY24E e em 8% para o FY25E.
Esses ajustes levaram a cortes nas projeções de EBIT (lucros antes de juros e impostos) e EPS (lucro por ação) em 5% e 9% para o FY24E, e em 17% e 21% para o FY25E, respectivamente.
A classificação e o preço-alvo revisados indicam uma perspectiva mais cautelosa sobre o desempenho da Kering no curto prazo, à medida que a empresa navega em um cenário desafiador do mercado de luxo. As estimativas financeiras reduzidas sublinham o potencial impacto da dinâmica atual do mercado na rentabilidade e trajetória de crescimento da Kering.
Em outras notícias recentes, a Kering SA está enfrentando desafios significativos, já que várias empresas de análise rebaixaram as ações da empresa e reduziram suas estimativas de lucros. O Goldman Sachs moveu as ações da Kering de Neutra para Venda, citando preocupações sobre a reduzida visibilidade dos lucros e potenciais desafios operacionais para a Gucci, a principal marca da Kering.
Enquanto isso, a Jefferies ajustou seu preço-alvo para a Kering SA, prevendo dificuldades devido ao enfraquecimento do mercado na China e seu impacto no setor de luxo.
Barclays, RBC Capital e UBS também rebaixaram as ações da Kering SA. O rebaixamento do Barclays foi influenciado por um declínio mais acentuado nas vendas da Gucci na China em comparação com os concorrentes.
O rebaixamento da RBC Capital reflete preocupações sobre um mercado de bens de luxo em desaceleração, com suas estimativas de lucro por ação para a Kering no ano fiscal de 2025 sendo 7% abaixo do consenso.
A UBS revisou suas projeções de lucro por ação para baixo devido ao tempo e custos associados à implementação da nova estratégia da Gucci e ao impacto da desaceleração nas tendências do setor sobre as marcas da Kering.
Esses desenvolvimentos recentes destacam os desafios que a Kering enfrenta no reposicionamento da Gucci e de suas outras marcas. Os rebaixamentos e reduções nas estimativas de lucros sugerem uma perspectiva cautelosa para o desempenho futuro da empresa.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional ao rebaixamento da Kering SA pelo Citi. O crescimento da receita da empresa tem sido negativo, com um declínio de 10,25% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, alinhando-se com as preocupações do Citi sobre a demanda enfraquecida. Essa tendência é ainda mais enfatizada pelo crescimento trimestral da receita de -11,02% no segundo trimestre de 2024.
Apesar desses desafios, a Kering mantém impressionantes margens de lucro bruto de 75,37%, demonstrando a capacidade da empresa de comandar preços premium para seus bens de luxo. Essa força é refletida em uma dica do InvestingPro destacando as "impressionantes margens de lucro bruto" da empresa.
Outra dica do InvestingPro observa que a Kering "paga um dividendo significativo aos acionistas", com um rendimento de dividendos atual de 6,28%. Isso pode ser visto como um fator positivo para investidores que buscam renda, especialmente considerando que a empresa mantém pagamentos de dividendos por 33 anos consecutivos.
No entanto, o desempenho recente das ações tem sido preocupante, com dados do InvestingPro mostrando um declínio de preço de 24,74% nos últimos três meses e uma queda de 26,85% nos últimos seis meses. Isso se alinha com a postura mais cautelosa do Citi sobre as perspectivas de curto prazo da empresa.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais para a Kering SA, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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