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Na quinta-feira, o Citi ajustou sua perspectiva sobre a Las Vegas Sands Corp (NYSE:LVS), reduzindo o preço-alvo das ações da empresa para 64,50$ de 70,00$, enquanto reafirmava a classificação de Compra. A modificação segue os resultados do terceiro trimestre da Las Vegas Sands, que revelaram um desempenho financeiro misto.
As operações da empresa em Macau reportaram lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de 585 milhões $, superando as estimativas de consenso. Este forte desempenho foi impulsionado por uma resposta positiva à abertura faseada do Londoner Grand, contribuindo para a história de recuperação do EBITDA em Macau.
Adicionalmente, a empresa anunciou um aumento no dividendo esperado por ação para o ano fiscal de 2025 para 1,00$, acima dos 0,80$ para o ano fiscal de 2024, o que foi bem recebido pelo mercado.
Apesar destes desenvolvimentos positivos, o EBITDA total das propriedades da Las Vegas Sands no terceiro trimestre, de 991 milhões $, ficou aquém das expectativas, aproximadamente 9% abaixo das previsões. O déficit foi principalmente atribuído a uma taxa de retenção VIP mais baixa de 1,75%, comparada com 3,85% no mesmo trimestre do ano anterior, e um declínio de cerca de 20% ano a ano nos volumes VIP no Marina Bay Sands (MBS).
Olhando para o futuro, os analistas do Citi antecipam que o MBS aumentará significativamente sua competitividade com a abertura do MBS Integrated Resort 2 (IR2) esperada para 2031. No entanto, a empresa também anunciou um aumento em seu orçamento de despesas de capital para 8,0 bilhões $, acima da estimativa anterior de 3,3 bilhões $.
Embora o retorno sobre o capital investido (ROIC) ainda seja projetado para estar na casa dos dois dígitos, a previsão elevada de capex pode ser percebida desfavoravelmente pelos investidores.
À luz destes fatores, o Citi revisou o preço-alvo para a Las Vegas Sands para refletir a nova orientação de despesas de capital. Apesar do alvo reduzido, o Citi mantém uma perspectiva positiva sobre a empresa, citando a recuperação em Macau e os fluxos de caixa operacionais estáveis do MBS.
Em outras notícias recentes, a Las Vegas Sands Corp reportou lucros e receitas abaixo do esperado para o terceiro trimestre. O lucro trimestral da empresa foi de 0,44$ por ação, ficando aquém da projeção média dos analistas de 0,53$ por ação. A receita trimestral total diminuiu 4%, para 2,68 bilhões $, que também ficou abaixo dos 2,78 bilhões $ estimados pelos analistas.
Estes desenvolvimentos recentes foram influenciados por um desempenho lento em Macau e Singapura. As renovações em andamento no casino Londoner em Macau e uma queda na renda por mesa em Singapura foram citadas como fatores significativos. O CEO da empresa, Robert Goldstein, observou que as visitas a Macau permanecem abaixo dos níveis pré-pandemia.
Além disso, a Las Vegas Sands Corp anunciou 2 bilhões $ adicionais em futuras recompras de ações e aumentou o dividendo anual para 1,00$ por ação para 2025. Isso segue uma atividade recente onde a empresa recomprou 450 milhões $ de suas ações ordinárias durante o trimestre.
No entanto, apesar dessas ações, as propriedades da empresa em Macau continuam enfrentando desafios em meio a uma desaceleração mais ampla no crescimento de seus resorts integrados e negócios de cassino.
Insights do InvestingPro
A Las Vegas Sands Corp (NYSE:LVS) continua demonstrando força financeira apesar dos resultados mistos do terceiro trimestre. De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa ostenta impressionantes margens de lucro bruto de 76,91% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, alinhando-se com a perspectiva positiva do Citi sobre a recuperação da empresa em Macau. Isso é ainda mais apoiado por uma dica do InvestingPro destacando as "impressionantes margens de lucro bruto" da LVS.
A saúde financeira da empresa também se reflete em seu forte crescimento de receita, com um aumento de 68,48% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esta trajetória de crescimento suporta a visão otimista do Citi sobre o desempenho futuro da LVS, particularmente com a abertura antecipada do MBS Integrated Resort 2.
Outra dica do InvestingPro observa que a LVS "opera com um nível moderado de dívida", o que pode ser vantajoso à medida que a empresa aumenta seu orçamento de despesas de capital. Esta flexibilidade financeira pode permitir que a LVS persiga oportunidades de crescimento enquanto mantém uma posição financeira estável.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Las Vegas Sands, fornecendo uma compreensão mais profunda do panorama financeiro da empresa e potenciais oportunidades de investimento.
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