Desempenho forte da Gilead no HIV impulsiona aumento de projeções para 2025

Introdução e contexto de mercado

A Gilead Sciences (NASDAQ:GILD) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 7 de agosto de 2025, demonstrando forte desempenho em seu negócio principal de HIV e avanços em seu pipeline oncológico. As ações da empresa de biotecnologia responderam positivamente, subindo 2,9% nas negociações pré-mercado para US$ 113,48 após a apresentação, refletindo a confiança dos investidores nas perspectivas melhoradas e na direção estratégica da empresa.

Os resultados trimestrais demonstraram resiliência no negócio base da Gilead, com vendas totais de produtos excluindo Veklury crescendo 4% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 6,9 bilhões, impulsionadas principalmente pelo portfólio de HIV, Trodelvy e contribuições emergentes do Livdelzi. Esse desempenho levou a administração a aumentar suas projeções para o ano fiscal de 2025, tanto para receita quanto para lucro por ação.

Destaques do desempenho trimestral

A Gilead reportou vendas totais de produtos de US$ 7,1 bilhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 2% em relação ao ano anterior e uma melhoria sequencial de 7% em relação ao 1º tri. Excluindo Veklury, que continua em declínio à medida que as hospitalizações por COVID-19 diminuem, o negócio base cresceu 4% em relação ao ano anterior e 10% em relação ao trimestre anterior.

Como mostrado na seguinte divisão de vendas de produtos por categoria:

O HIV continua sendo o principal impulsionador de receita da Gilead com US$ 5,1 bilhões (72% das vendas totais), seguido por oncologia com US$ 849 milhões (12%) e doenças hepáticas com US$ 795 milhões (11%). As vendas do Veklury diminuíram 44% em relação ao ano anterior, para US$ 121 milhões, refletindo menos hospitalizações relacionadas à COVID-19.

A empresa destacou várias conquistas importantes durante o trimestre, incluindo a aprovação do Yeztugo (lenacapavir) pelo FDA para prevenção do HIV em junho de 2025, o impulso contínuo no portfólio de tratamento do HIV e dados clínicos significativos para o Trodelvy em câncer de mama triplo-negativo metastático de primeira linha.

Força do portfólio de HIV

A franquia de HIV da Gilead apresentou resultados impressionantes, com vendas totais aumentando 7% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 5,1 bilhões. Esse crescimento foi impulsionado pelo aumento da demanda e preços médios realizados mais altos. O crescimento sequencial de 11% em relação ao 1º tri refletiu a dinâmica sazonal de estoque e a demanda continuamente forte.

O gráfico a seguir ilustra a distribuição regional das vendas de HIV:

O Biktarvy manteve sua posição como líder de mercado com 51% de participação no mercado dos EUA e crescimento de vendas de 9% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 3,5 bilhões. O Descovy demonstrou desempenho excepcional com crescimento de 35% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 653 milhões, mantendo mais de 40% de participação no mercado dos EUA, apesar da concorrência de genéricos no mercado de PrEP.

Um marco significativo para o negócio de HIV da Gilead foi a aprovação do Yeztugo (lenacapavir) pelo FDA para prevenção do HIV. A empresa relatou rápida execução de sua estratégia de lançamento, com a primeira prescrição escrita dentro de horas após a aprovação e o primeiro produto enviado dentro de 24 horas.

Com base no forte desempenho acumulado no ano, a Gilead atualizou sua projeção de receita de HIV para 2025 para aproximadamente 3% de crescimento em relação ao ano anterior, uma melhoria em relação à expectativa anterior de vendas estáveis. Essa projeção considera os impactos do redesenho do Medicare Parte D, o recente lançamento do Yeztugo e o ambiente político atual.

Desempenho em oncologia e doenças hepáticas

O portfólio de oncologia da Gilead cresceu 1% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 849 milhões, impulsionado pelo crescimento de 14% do Trodelvy, que chegou a US$ 364 milhões. O Trodelvy continua mantendo a posição de líder de mercado em câncer de mama triplo-negativo metastático (mTNBC) de segunda linha, tanto nos EUA quanto na UE.

O gráfico a seguir mostra a trajetória contínua de crescimento do Trodelvy:

As vendas de terapia celular diminuíram 7% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 485 milhões, refletindo menor demanda em um cenário cada vez mais competitivo, parcialmente compensado por preços médios realizados mais altos. A empresa observou que mais de 31.000 pacientes foram tratados com seus produtos de terapia celular até o momento, em mais de 570 centros de tratamento autorizados globalmente.

Em doenças hepáticas, as vendas totais diminuíram 4% em relação ao ano anterior, mas aumentaram 5% sequencialmente. Um ponto positivo foi o Livdelzi, cujas vendas quase dobraram em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 78 milhões. A Gilead mantém mais de 60% de participação no mercado de HCV nos EUA.

Resultados financeiros e atualização de projeções

A gestão disciplinada de despesas da Gilead ajudou a impulsionar um sólido desempenho financeiro no 2º tri de 2025. A margem bruta do produto melhorou em 89 pontos base em comparação com o 2º tri de 2024, enquanto o lucro operacional não-GAAP aumentou 1%, apesar de maiores investimentos em P&D.

A tabela a seguir fornece um detalhamento detalhado dos resultados financeiros não-GAAP do 2º tri de 2025 da Gilead:

Com base no forte desempenho no primeiro semestre de 2025, a Gilead aumentou sua projeção anual em US$ 500 milhões, refletindo expectativas mais altas para o negócio base. A empresa agora projeta vendas totais de produtos de aproximadamente US$ 27 bilhões, representando cerca de 7% de crescimento quando se exclui o impacto do redesenho do Medicare Parte D.

A empresa também elevou sua projeção de lucro por ação em US$ 0,20 no ponto médio, refletindo a perspectiva de vendas mais fortes e a gestão eficaz de despesas.

Iniciativas estratégicas e progresso do pipeline

A Gilead continua avançando em seu robusto pipeline nas áreas de virologia, oncologia e doenças inflamatórias. A empresa destacou vários marcos importantes alcançados no primeiro semestre de 2025 e próximos catalisadores para o restante do ano.

Em HIV, a Gilead está construindo sobre a recente aprovação do Yeztugo com o início do estudo de Fase 3 PURPOSE-365, avaliando o lenacapavir anual para PrEP. A empresa também recebeu uma opinião positiva do CHMP para o lenacapavir semestral para PrEP na Europa, com uma decisão da CE esperada para o segundo semestre de 2025.

Em oncologia, a Gilead relatou dados significativos de Fase 3 dos estudos ASCENT-03 e ASCENT-04 para o Trodelvy em mTNBC de primeira linha, com submissões ao FDA esperadas para o segundo semestre de 2025. A empresa também está avançando em suas terapias CAR T de próxima geração, incluindo o KITE-363.

Alocação de capital e retorno aos acionistas

A Gilead manteve seu compromisso de retornar capital aos acionistas, distribuindo US$ 1,5 bilhão no 2º tri de 2025 por meio de dividendos e recompras de ações. A empresa pagou US$ 1 bilhão em dividendos e recomprou 5 milhões de ações por US$ 527 milhões a um preço médio de US$ 105,88 por ação.

Em julho de 2025, o conselho da Gilead aprovou um novo programa de recompra de ações de US$ 6 bilhões, ressaltando a confiança da empresa em suas perspectivas de longo prazo e seu compromisso com o retorno aos acionistas.

A empresa reiterou suas prioridades de alocação de capital: investir em seu negócio e pipeline de P&D, buscar parcerias estratégicas, aumentar seus dividendos e recomprar ações para compensar a diluição.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a Gilead está focada em executar o lançamento do Yeztugo, avançar seus pipelines de HIV e oncologia, e cumprir suas projeções financeiras aumentadas para 2025. Os próximos catalisadores importantes incluem a decisão da Comissão Europeia sobre o lenacapavir semestral para PrEP, atualizações de Fase 3 para BIC/LEN diário e dados de Fase 2 para anito-cel em mieloma múltiplo.

O robusto pipeline da empresa, com 52 programas em estágio clínico e 8 potenciais ativos para opt-in, a posiciona bem para um crescimento sustentado além de 2025. A administração expressou confiança em navegar por desafios como o redesenho do Medicare Parte D e pressões competitivas no mercado de terapia celular através de inovação contínua e execução comercial.

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Apresentação completa: