O Deutsche Bank ajustou sua perspectiva para a Eutelsat Communications SA (ETL:FP) (OTC: EUTLF), reduzindo o preço-alvo para EUR 3,00 do anterior EUR 3,10, mantendo a recomendação de Venda para a ação. A revisão reflete preocupações sobre as perspectivas de crescimento da empresa, já que a Eutelsat enfrenta desafios devido a atrasos em seu projeto de satélite OneWeb.
O analista do Deutsche Bank observou que a previsão da Eutelsat para o ano fiscal de 2025 não indica crescimento, o que é resultado direto dos contínuos atrasos com a OneWeb. Esses atrasos levaram a uma contribuição menor do que o esperado do empreendimento OneWeb para o desempenho financeiro geral da Eutelsat.
O relatório do analista destaca o impacto limitado que a OneWeb teve até agora e expressa preocupações sobre a alavancagem e o backlog da Eutelsat.
Inicialmente, a Eutelsat havia projetado que a OneWeb geraria receitas entre EUR 150-250 milhões para o ano fiscal de 2024 e EUR 400 milhões para o ano fiscal de 2025.
No entanto, as novas estimativas sugerem que a OneWeb trouxe apenas EUR 67 milhões em receita para o ano fiscal de 2024, um leve aumento em relação aos EUR 50 milhões do ano anterior. Para o ano fiscal de 2025, a expectativa foi ajustada para aproximadamente EUR 110 milhões em receitas da OneWeb, o que implica que um declínio de EUR 40 milhões na receita de vídeo seria compensado pelo aumento gradual da OneWeb.
O relatório conclui que as previsões de consenso do EBITDA para a Eutelsat podem estar superestimadas em cerca de 10%. Esta projeção leva em conta o desempenho antecipado da OneWeb e a estagnação geral no crescimento do grupo no ano fiscal de 2025. A reavaliação do Deutsche Bank reflete uma postura cautelosa sobre a trajetória financeira da Eutelsat à luz dos recentes desenvolvimentos com a OneWeb.
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