Diös Fastigheter: crescimento de 12% na receita de gestão imobiliária no 2º tri 2025

Introdução e contexto de mercado

A Diös Fastigheter AB (STO:DIOS) apresentou seu relatório interino do 2º tri 2025 em 04.07.2025, destacando um forte crescimento na receita de gestão imobiliária, apesar dos desafios contínuos no mercado imobiliário sueco. A empresa, que se concentra em propriedades comerciais e residenciais no norte da Suécia, reportou um aumento de 12% na receita de gestão imobiliária em comparação com o mesmo período do ano anterior, demonstrando resiliência em um mercado que ainda se ajusta a taxas de juros mais altas.

As ações da empresa fecharam em SEK 70,15 em 03.07.2025, com alta de 0,21% em relação ao fechamento anterior, e têm sido negociadas entre SEK 56,45 e SEK 91,95 nas últimas 52 semanas. Este desempenho ocorre em meio à contínua incerteza econômica, mas com crescente otimismo sobre as perspectivas de desenvolvimento do norte da Suécia.

Destaques do desempenho trimestral

A Diös reportou uma receita de SEK 666 milhões para o 2º tri 2025, representando um aumento de 5% em relação aos SEK 634 milhões no 2º tri 2024. O superávit operacional da empresa cresceu 7%, atingindo SEK 479 milhões, enquanto a receita de gestão imobiliária alcançou SEK 268 milhões, um aumento de 12% em relação aos SEK 240 milhões do ano anterior.

Como mostrado no seguinte resumo de desempenho financeiro:

A taxa de ocupação econômica permaneceu estável em 90% ao final do 2º tri 2025, inalterada em relação ao 1º tri 2025, mas abaixo dos 92% registrados no ano anterior. A empresa manteve uma forte taxa de superávit de 73% durante o trimestre, refletindo uma gestão eficiente das propriedades apesar das condições desafiadoras do mercado.

O aluguel líquido somou SEK 2 milhões para o 2º tri 2025, marcando o 24º trimestre positivo dos últimos 26, demonstrando um desempenho consistente de locação mesmo em um mercado de aluguel mais desafiador.

Análise financeira detalhada

A diversificação da receita de aluguel da Diös continua sendo um ponto forte, com um portfólio equilibrado entre diferentes tipos de propriedades e áreas de negócios. Propriedades residenciais representam 56% do valor de aluguel, seguidas por industrial/armazém (14%), saúde/educação (9%) e varejo (7%), proporcionando estabilidade ao fluxo de receita da empresa.

Os esforços de refinanciamento da empresa produziram resultados positivos, com SEK 5 bilhões refinanciados com margens mais baixas durante o trimestre. A taxa média de juros diminuiu para 4,0% no final do 2º tri 2025, abaixo dos 4,2% registrados no final do 1º tri 2025, refletindo melhores condições de financiamento.

A Diös mantém uma abordagem financeira conservadora com métricas-chave dentro das faixas-alvo. O índice de empréstimo-valor (LTV) ficou em 54,0% em junho de 2025, ligeiramente acima dos 52,9% em dezembro de 2024, mas ainda abaixo da meta de longo prazo da empresa de 55%. O índice de cobertura de juros (ICR) melhorou para 2,4, comparado a 2,2 em dezembro de 2024, superando a meta de 2,2.

As avaliações de propriedades permaneceram estáveis com rendimentos em 6,15% no 2º tri 2025. A empresa reportou mudanças de valor não realizadas de SEK -130 milhões relacionadas a algumas propriedades, embora a administração tenha observado que transações recentes confirmam os valores gerais das propriedades.

Iniciativas estratégicas

A Diös continua a executar sua estratégia de rotação de ativos, alienando propriedades não essenciais e totalmente desenvolvidas, enquanto adquire escritórios centralmente localizados em cidades com perspectivas de crescimento positivas. A empresa alienou ativos no valor de SEK 3 bilhões e adquiriu novas propriedades de valor similar, resultando em uma redução líquida de 34 propriedades, mas um aumento de 20.000 metros quadrados em área locável.

A estratégia de investimento da empresa concentra-se em melhorias para inquilinos e aquisições, com todos os grandes projetos construídos segundo os padrões BREEAM e sem especulação. Esta abordagem está alinhada com o compromisso da Diös com a sustentabilidade e a gestão de riscos.

A Diös destacou as condições favoráveis de crescimento econômico em seus mercados no norte da Suécia, incluindo vantagens como energia hidrelétrica, energia eólica, terras disponíveis, clima frio (benéfico para data centers) e estruturas de governança sólidas. A região está posicionada para se beneficiar da produção de aço verde, desenvolvimento de combustíveis elétricos, silvicultura e expansões de data centers.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a administração da Diös expressou confiança de que o aumento nas vacâncias será revertido, embora nenhum cronograma específico tenha sido fornecido. A empresa enfatizou que as perspectivas de longo prazo para a transição verde permanecem robustas, com o mercado de aluguel mostrando resiliência apesar dos ventos contrários econômicos.

O CEO David Carlsson, que assumiu o cargo em 2025, reiterou o foco estratégico da empresa no potencial de crescimento do norte da Suécia, enquanto o CFO Rolf Larsson destacou a gestão financeira prudente da empresa. A companhia mantém seu compromisso de manter o índice de cobertura de juros acima de 2,0 e o LTV abaixo de 55% a longo prazo.

A Diös parece bem posicionada para capturar oportunidades de crescimento de longo prazo em seus mercados, apoiada por uma base diversificada de inquilinos dominada por entidades governamentais, uma abordagem conservadora de balanço e foco estratégico em regiões com perspectivas favoráveis de desenvolvimento econômico.

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Apresentação completa: