Na quinta-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva para a Merlin Properties SA (MRL:SM) (OTC:MRPRF), aumentando o preço-alvo de € 12,00 para € 14,00, mantendo uma classificação Overweight para as ações.
A revisão segue o anúncio da Merlin Properties na quarta-feira de uma iniciativa de aumento de capital destinada a expandir seus negócios de data center. A empresa planeja gerar aproximadamente € 921 milhões por meio de uma oferta acelerada de bookbuild, o que equivale a cerca de 20% de sua capitalização de mercado emitida.
Os fundos arrecadados são destinados à segunda fase da expansão das operações do data center da Merlin, que inclui 200 MW adicionais de capacidade de TI. A primeira fase foi responsável por 60 MW.
O JPMorgan vê esse desenvolvimento como um movimento significativo que pode potencialmente adicionar cerca de € 351 milhões às receitas brutas da Merlin após a conclusão. Esse valor representa quase dois terços da atual folha anual de aluguéis da empresa, que ficou em € 475,6 milhões para o ano fiscal de 2023.
O JPMorgan antecipa que, embora o aumento dos lucros dessa expansão seja mais pronunciado nos estágios posteriores, o impacto será substancial, com estimativas aumentando 7%, 18%, 22% e 25% nos próximos anos. O primeiro crescimento perceptível dos lucros deste empreendimento é esperado em 2028, com um aumento aproximado de 2% e atingindo um pico de cerca de 25% em 2029.
Apesar do crescimento limitado dos lucros no curto prazo, o JPMorgan expressa confiança nas perspectivas de médio prazo da Merlin, reforçadas pelos fortes impulsionadores da demanda no mercado de data centers.
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