Evercore vê reação exagerada na queda das ações da Regeneron, considera Dupixent como motor de crescimento

Na quinta-feira, a Evercore ISI ajustou sua perspectiva sobre a Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN), reduzindo o preço-alvo das ações de 1.250,00 para 1.175,00, mantendo ainda a classificação de Outperform. A revisão ocorre em resposta ao lançamento antecipado de um medicamento concorrente.

As ações da empresa sofreram uma queda significativa, caindo aproximadamente 18% desde 23.09.2022, quando foi noticiado pela primeira vez que o pedido da Regeneron por uma liminar em seu processo da Lei de Concorrência e Inovação de Preços de Produtos Biológicos (BPCIA) contra a concorrente Amgen (NASDAQ: AMGN) foi negado. Após isso, um tribunal de apelações também negou o esforço da Regeneron para bloquear a versão biossimilar do Eylea da Amgen, conhecida como aflibercept, e a Amgen prosseguiu anunciando o lançamento de risco do Pavblu.

O modelo revisado da Evercore ISI prevê um grande impacto nas vendas do Eylea 2mg da Regeneron nos EUA, com expectativas de uma adoção mais lenta para a versão de alta dose do Eylea. Apesar do revés, que é menos favorável do que a concorrência anteriormente esperada para 2026, a tese de investimento da firma para a Regeneron permanece positiva. A tese é sustentada pelo crescimento do Dupixent, que se acredita impulsionar a pesquisa e desenvolvimento da Regeneron até a próxima década, com o Eylea continuando a ser uma fonte significativa, embora declinante, de receita.

O analista reconheceu que a reação do mercado aos desenvolvimentos recentes era compreensível, especialmente considerando que a Regeneron havia sido uma das ações de grandes biofarmacêuticas dos EUA com melhor desempenho no ano até o momento, ficando atrás apenas da Eli Lilly and Company (NYSE: LLY). O sentimento atual do mercado é percebido como necessitando de um novo catalisador para mudar a perspectiva negativa após esses eventos.

Em outras notícias recentes, a Regeneron Pharmaceuticals reportou um aumento de 12% nas receitas totais para 3,55 bilhões, com as receitas globais do Dupixent aumentando 29% para 3,56 bilhões. A empresa também anunciou uma despesa pré-imposto de aproximadamente 56 milhões para pesquisa e desenvolvimento em processo adquiridos relacionados a acordos de colaboração e licenciamento, que se espera afetar o lucro líquido por ação diluída em cerca de 0,43 para o terceiro trimestre de 2024. O medicamento Dupixent da Regeneron recebeu aprovação para o tratamento de Doença Pulmonar Obstrutiva Crônica nos EUA e na China, um desenvolvimento que a TD Cowen acredita poder representar uma oportunidade de 2-3 bilhões.

No entanto, a Regeneron enfrenta um desafio legal da Amgen sobre patentes relacionadas ao seu produto, Eylea. A decisão do Circuito Federal, contrária às expectativas da TD Cowen, pode permitir que a Amgen lance um produto concorrente. Apesar disso, a TD Cowen manteve uma classificação de Compra para a Regeneron, com um preço-alvo de 1.230,00. O Wells Fargo, por outro lado, ajustou sua perspectiva financeira para a Regeneron, reduzindo o preço-alvo das ações da empresa para 1.050, mantendo sua classificação de Overweight. A Truist Securities também revisou seu preço-alvo para a empresa para 1.137,00, mas manteve uma classificação de Compra.

Além disso, a Regeneron compartilhou resultados positivos de um estudo de extensão do ensaio de Fase 3 PHOTON, demonstrando que o EYLEA HD manteve a eficácia em pacientes com edema macular diabético, permitindo intervalos de dosagem significativamente mais longos. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes nas atividades comerciais em curso da Regeneron.

Insights do InvestingPro

Apesar do recente revés e da reação do mercado, a Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN) mantém vários pontos fortes de acordo com os dados do InvestingPro. A saúde financeira da empresa parece robusta, com ativos líquidos excedendo as obrigações de curto prazo e fluxos de caixa cobrindo suficientemente os pagamentos de juros. Essa estabilidade financeira pode fornecer um amortecedor enquanto a empresa navega pelos desafios competitivos em seu negócio Eylea.

As Dicas do InvestingPro destacam que a Regeneron opera com um nível moderado de dívida e tem sido lucrativa nos últimos doze meses. Esses fatores se alinham com a tese de investimento positiva contínua do analista, sugerindo que a empresa tem a base financeira para apoiar seus esforços contínuos de pesquisa e desenvolvimento, particularmente para o Dupixent.

Curiosamente, a administração tem recomprado agressivamente ações, o que pode sinalizar confiança nas perspectivas de longo prazo da empresa, apesar dos ventos contrários atuais. Além disso, o RSI da ação sugere que ela pode estar em território de sobrevenda, potencialmente apresentando uma oportunidade de compra para investidores que compartilham a visão otimista de longo prazo da Evercore ISI sobre a Regeneron.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Regeneron Pharmaceuticals, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.

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