Goldman otimista sobre a Meritage, prevê melhoria do ROE com taxas hipotecárias elevadas

Na quinta-feira, o Goldman Sachs elevou sua perspectiva para as ações da Meritage Homes Corporation (NYSE:MTH), alterando sua classificação de Neutro para Compra e aumentando o preço-alvo de 205 para 235 dólares. O analista do Goldman Sachs destacou a posição estratégica da Meritage Homes para se beneficiar da dinâmica do mercado imobiliário nos próximos 12-18 meses. A atualização baseia-se na expectativa de que as novas casas representarão uma parcela maior do total de transações imobiliárias.

O comentário do analista apontou que, com a taxa hipotecária de 30 anos prevista para terminar 2025 em 6,05%, e a taxa média atual das hipotecas em circulação em 6,54%, em comparação com 4,11% no segundo trimestre, os proprietários com taxas iguais ou inferiores a 4% podem achar menos atraente mudar-se. Esta situação potencialmente beneficia a Meritage Homes, que se especializa em oferecer casas novas prontas para ocupação imediata, posicionando-a para um crescimento acima da média em comparação com as unidades habitacionais existentes.

A análise sugere que a abordagem da Meritage poderia levar a um aumento no retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de aproximadamente 70 pontos base para 14,8% até 2025, acima dos 14,1% do ano passado. Espera-se que essa melhoria reduza a diferença de desempenho com seus pares em aproximadamente a mesma margem, o que poderia apoiar o potencial de valorização das ações da Meritage.

As ações da Meritage Homes tiveram um modesto aumento de 2% desde o início do ano (YTD), o que contrasta com o crescimento médio de 21% de seu grupo de pares. As ações da empresa estão atualmente sendo negociadas a 1,2 vezes o valor contábil tangível (TBV) futuro, refletindo seu desempenho de mercado em relação aos seus ativos tangíveis. A atualização do analista sugere confiança na estratégia de mercado da Meritage Homes e seu potencial de crescimento nos próximos anos.

Em outras notícias recentes, a Meritage Homes Corporation apresentou um desempenho notável no terceiro trimestre de 2024, apesar da turbulência no mercado devido às flutuações nas taxas hipotecárias e fatores externos. O foco da empresa em casas acessíveis e prontas para ocupação levou a uma taxa significativa de conversão de backlog e um aumento nas entregas de casas. Além disso, a Meritage Homes anunciou a aquisição da Elliott Homes, que se prevê que fortalecerá sua presença nos mercados da Costa do Golfo e contribuirá positivamente para o crescimento futuro.

A empresa registrou 3.512 pedidos de casas e entregou 3.942 casas no terceiro trimestre de 2024, com receita de fechamento de casas atingindo 1,6 bilhão de dólares e uma margem bruta de 24,8%. No entanto, o preço médio de venda caiu 6% em relação ao ano anterior, para 406.000 dólares. A empresa também recebeu o Prêmio de Líder Indoor AirPLUS 2024 da EPA e manteve sua certificação de Great Place to Work.

Olhando para o futuro, a Meritage Homes espera que o número de comunidades ultrapasse 300 até o final de 2024 e visa alcançar 20.000 unidades em três anos. A empresa projeta fechamentos no quarto trimestre de 2024 entre 3.750 e 3.950 unidades, com receita de fechamento de casas prevista entre 1,5 bilhão e 1,59 bilhão de dólares. Para o ano completo de 2025, a empresa espera fechamentos entre 16.500 e 17.500 unidades, com receita de fechamento de casas variando de 6,7 bilhões a 7,1 bilhões de dólares. Esses desenvolvimentos fazem parte das notícias recentes em torno da Meritage Homes Corporation.

Insights do InvestingPro

A atualização do Goldman Sachs alinha-se com várias métricas-chave e insights do InvestingPro. A Meritage Homes Corporation (NYSE:MTH) está atualmente sendo negociada a um índice P/L de 8,17, que as Dicas do InvestingPro identificam como "negociando a um múltiplo de lucros baixo". Essa avaliação pode sugerir um potencial de alta, apoiando a postura otimista do Goldman.

Apesar do modesto aumento de 2% desde o início do ano mencionado no artigo, os dados do InvestingPro mostram um forte retorno total de preço de 57,98% em um ano, indicando um impulso significativo ao longo do último ano. Esse desempenho, juntamente com o alto retorno da empresa na última década, conforme observado em outra Dica do InvestingPro, reforça o potencial de crescimento a longo prazo destacado pelo Goldman Sachs.

A saúde financeira da empresa parece sólida, com as Dicas do InvestingPro apontando que "os ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo" e que ela "opera com um nível moderado de dívida". Esses fatores podem contribuir para a capacidade da Meritage Homes de capitalizar a dinâmica do mercado imobiliário discutida na análise do Goldman Sachs.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Meritage Homes, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.

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