Na quinta-feira, o Goldman Sachs reafirmou sua recomendação de Compra e um preço-alvo de 19,00 USD para as ações da KeyCorp (NYSE:KEY), após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre da empresa. A KeyCorp reportou um lucro por ação (LPA) de (-0,47 USD) no terceiro trimestre de 2024.
No entanto, após ajustes para itens não recorrentes, incluindo 918 milhões USD em títulos e uma reversão de 6 milhões USD do FDIC, o LPA ajustado é estimado em 0,30 USD. Este valor é ligeiramente superior à previsão do Visible Alpha Consensus Data de 0,28 USD, principalmente devido a despesas operacionais menores, que foram reportadas em 1,10 bilhão USD em comparação com os 1,12 bilhão USD esperados.
A receita líquida antes de provisões (PPNR) da KeyCorp superou as previsões, atingindo 513 milhões USD contra os 496 milhões USD antecipados. Os resultados favoráveis foram atribuídos a despesas menores e uma receita líquida de juros (NII) mais forte, que foi de 952 milhões USD contra a estimativa consensual de 938 milhões USD.
Isso ajudou a compensar taxas operacionais mais fracas, que foram reportadas em 649 milhões USD, ligeiramente abaixo do consenso de 664 milhões USD. O resultado positivo na NII foi impulsionado por ativos médios remunerados (AEA) mais altos de 171,99 bilhões USD, em comparação com o consenso de 170,28 bilhões USD, apesar de uma queda nos empréstimos médios.
A margem líquida de juros (NIM) da empresa ficou ligeiramente abaixo das expectativas em 2,17%, com o consenso em 2,20%. Os depósitos médios tiveram um aumento de 2,5% para 147,77 bilhões USD, 1,9% acima das expectativas. Os depósitos em conta corrente (DDA) no final do período aumentaram 0,9% em relação ao trimestre anterior, levando a um mix de depósitos de 20,2%, superior aos 19,1% esperados.
Em termos de rendimentos de empréstimos e títulos, a KeyCorp viu os rendimentos de empréstimos subirem 7 pontos base em relação ao trimestre anterior para 5,73%, alinhando-se às expectativas. Os rendimentos de títulos aumentaram 45 pontos base em relação ao trimestre anterior para 2,87%, embora isso tenha ficado abaixo dos 3,07% esperados, devido à reestruturação da carteira de títulos. Os custos de depósitos com juros também subiram 11 pontos base em relação ao trimestre anterior para 2,96%, superando os 2,88% esperados.
A provisão para perdas de crédito foi menor do que o previsto, em 95 milhões USD, em comparação com o consenso de 104 milhões USD. No entanto, as perdas líquidas foram maiores do que o esperado, em aproximadamente 0,58 pontos base, contra os 38 pontos base esperados.
Os empréstimos criticados diminuíram 2% em relação ao trimestre anterior e representaram 6,5% do total de empréstimos, enquanto os empréstimos não performantes (NPLs) aumentaram 2,5% para 0,69%, acima dos 0,39% no terceiro trimestre de 2023 e 0,66% no segundo trimestre de 2024.
O valor contábil tangível por ação (TBVPS) da KeyCorp aumentou 15,8% para 11,72 USD. O capital Common Equity Tier 1 (CET1) da empresa cresceu 30 pontos base para 10,8%, e o capital CET1 ajustado cresceu aproximadamente 90 pontos base em relação ao trimestre anterior para cerca de 8,6%.
Por fim, a KeyCorp atualizou suas orientações para o ano fiscal de 2024, reiterando uma diminuição nos empréstimos médios até o final do período, projetando taxas e despesas mais altas, e confirmando sua previsão de receita líquida de juros. A empresa também ajustou suas expectativas de perdas líquidas para o limite superior da faixa, conforme antecipado anteriormente.
Assumindo o limite inferior da orientação de receita líquida de juros, taxas ligeiramente acima da orientação e despesas em linha com as expectativas, a receita líquida antes de provisões implícita para o quarto trimestre de 2024 é projetada para ficar bem abaixo das expectativas do mercado, já que o aumento das taxas seria mais do que compensado por despesas mais altas.
Em outras notícias recentes, o lucro por ação (LPA) da KeyCorp superou as expectativas, de acordo com uma análise do Barclays, que manteve sua classificação Equalweight para a empresa com um preço-alvo de 16 USD. Este desempenho se deveu a uma receita líquida de juros (NII) melhor do que o esperado e despesas controladas, apesar das receitas baseadas em taxas não terem atingido as estimativas de consenso.
Por outro lado, o Baird rebaixou a KeyCorp de Outperform para Neutral e reduziu o preço-alvo para 17 USD, citando o aumento significativo no valor das ações.
Em desenvolvimentos mais recentes, a KeyCorp vendeu cerca de 7 bilhões USD em títulos de investimento de baixo rendimento, o que deve resultar em uma perda após impostos de aproximadamente 700 milhões USD para o terceiro trimestre de 2024.
Apesar disso, a empresa revisou para cima sua orientação de receita de taxas para 2024 e manteve sua previsão de receita líquida de juros. A KeyCorp também vendeu uma participação minoritária de quase 15% para o Scotiabank, o que deve contribuir com aproximadamente 400 milhões USD para a receita líquida de juros da empresa até 2025.
Analistas de empresas como Piper Sandler e Citi mantiveram classificações positivas para a KeyCorp. O Citi aumentou sua previsão de LPA para 2025 em 0,05 USD para 1,55 USD, enquanto o Piper Sandler reafirmou sua classificação Overweight, indicando confiança no desempenho financeiro futuro do banco.
Enquanto isso, o Jefferies aumentou seu preço-alvo para as ações da KeyCorp para 19,00 USD, mantendo uma classificação de Compra. Estes são todos desenvolvimentos recentes que os investidores devem levar em consideração ao analisar a KeyCorp.
Insights do InvestingPro
O desempenho financeiro recente da KeyCorp, conforme descrito no artigo, pode ser contextualizado com algumas métricas-chave do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 22,87 e o índice P/L ajustado de 20,6 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sugerem que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos lucros da KeyCorp, possivelmente devido às suas perspectivas de crescimento ou posição no mercado.
As Dicas do InvestingPro destacam que a KeyCorp manteve pagamentos de dividendos por 53 anos consecutivos, demonstrando um forte compromisso com o retorno aos acionistas. Isso é particularmente notável dado o atual rendimento de dividendos de 4,63%, que pode ser atrativo para investidores focados em renda. Além disso, a empresa viu um grande aumento de preço nos últimos seis meses, com dados do InvestingPro mostrando um retorno total de preço de 25,95% neste período.
No entanto, é importante notar que 7 analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período, o que se alinha com a menção do artigo sobre potenciais desafios no quarto trimestre de 2024. Isso pode estar relacionado ao crescimento da receita da empresa, que os dados do InvestingPro mostram como -10,07% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais que podem fornecer uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da KeyCorp.
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