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Harley-Davidson fecha parceria com KKR e PIMCO em acordo de US$ 1,25 bilhão

Publicado 30.07.2025, 08:49
Harley-Davidson fecha parceria com KKR e PIMCO em acordo de US$ 1,25 bilhão
HOG
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MILWAUKEE - A Harley-Davidson Inc. (Nova York:NYSE:HOG) anunciou na quarta-feira uma parceria estratégica com as empresas de investimento KKR e PIMCO que transformará seu braço de serviços financeiros em um negócio de capital leve, liberando aproximadamente US$ 1,25 bilhão em caixa discricionário. A fabricante de motocicletas, atualmente avaliada em US$ 2,79 bilhões, mantém uma saúde financeira sólida com um índice de liquidez corrente de 1,56x, de acordo com dados do InvestingPro.

Pelo acordo, a Harley-Davidson Financial Services (HDFS) venderá participações de capital comum de 4,9% tanto para a KKR quanto para a PIMCO, a uma avaliação de aproximadamente 1,75 vezes o valor contábil pós-transação. O acordo também inclui a venda de mais de US$ 5 bilhões em recebíveis de empréstimos de varejo com prêmio sobre o valor nominal. Esta movimentação estratégica ocorre enquanto as ações são negociadas a um atrativo índice P/L de 8,38x, com análise do InvestingPro sugerindo que a ação está atualmente subvalorizada.

A HDFS continuará a originar e administrar empréstimos ao consumidor existentes e novos, mas concordou em vender aproximadamente dois terços de suas originações anuais de empréstimos de varejo aos parceiros por um período mínimo de cinco anos. A Harley-Davidson manterá o controle da HDFS.

A fabricante de motocicletas planeja usar os recursos para apoiar investimentos orientados pela demanda, reduzir US$ 450 milhões em dívidas da empresa e retornar aproximadamente US$ 500 milhões aos acionistas. Isso está alinhado com o histórico da empresa de retornos aos acionistas, incluindo a manutenção de pagamentos de dividendos por 33 anos consecutivos e a geração de um rendimento significativo de fluxo de caixa livre de 33%.

"Esta transação traz benefícios para todos os stakeholders da Harley-Davidson e marca o início de um novo e empolgante capítulo para a HDFS", disse o presidente do conselho, presidente e CEO da Harley-Davidson, Jochen Zeitz, no comunicado à imprensa.

O investimento da KKR vem de seus fundos de crédito e contas por meio da estratégia de Financiamento Baseado em Ativos da empresa, enquanto o investimento da PIMCO vem de fundos focados em estratégias privadas.

Espera-se que a transação aumente significativamente o retorno futuro sobre o patrimônio da HDFS, mantendo-a como um negócio bem capitalizado e reduzindo o risco de crédito relacionado ao seu portfólio existente de recebíveis.

A Harley-Davidson afirmou que a nova estrutura permitirá que a HDFS aumente mais eficientemente seu balanço e renda operacional ao longo do tempo, após um benefício inicial da venda de recebíveis de empréstimos de varejo existentes e liberação da reserva para perdas de empréstimos em 2025.

O Barclays atuou como consultor financeiro exclusivo da Harley-Davidson para a transação, com Latham & Watkins e Sidley Austin servindo como consultores jurídicos.

Em outras notícias recentes, a Harley-Davidson tem navegado por uma série de desenvolvimentos notáveis. O relatório de ganhos do primeiro trimestre da empresa superou as expectativas, embora tenha retirado sua orientação financeira para o ano fiscal de 2025, conforme observado pela DA Davidson, que mantém uma classificação de Compra e um preço-alvo de US$ 31. Enquanto isso, o UBS reduziu seu preço-alvo para a Harley-Davidson de US$ 28 para US$ 27, citando um potencial declínio de 13-15% nas vendas de varejo nos EUA no segundo trimestre de 2025. O Citi reiterou sua classificação Neutra e preço-alvo de US$ 27, destacando desafios como preocupações com tarifas, uma batalha por procuração e a próxima aposentadoria do CEO Jochen Zeitz.

Além disso, a Harley-Davidson confirmou a eleição de todos os nove candidatos a diretor em sua Assembleia Anual de Acionistas de 2025 e continua sua busca por um novo CEO. A empresa também respondeu às acusações da H Partners, instando os acionistas a apoiarem seus candidatos a diretor e enfatizando a importância dos atuais membros do conselho para uma transição de liderança tranquila. Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da empresa para enfrentar desafios internos e externos, mantendo seu foco estratégico.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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