Na quarta-feira, a Investec manteve a recomendação de Compra para a Cipla Ltd. (CIPLA:IN), mas reduziu o preço-alvo das ações de 1.900,00 INR para 1.800,00 INR. O ajuste reflete uma mistura de perspectivas cautelosas e positivas sobre o desempenho futuro da empresa.
O analista expressou otimismo em relação ao segundo trimestre do ano fiscal de 2025 da Cipla, destacando um forte desempenho apesar de mercados mais fracos na Índia e nos Estados Unidos. As expectativas são de um segundo semestre sazonalmente forte na Índia.
Além disso, a Cipla alcançou uma participação de mercado de 35% em lanreotida em agosto de 2024 e prevê que o fornecimento normal do medicamento seja retomado antes do final do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025.
A administração da Cipla manteve sua orientação de margem EBITDA para o ano fiscal de 2025, o que foi um sinal positivo para a Investec, especialmente porque as ações sofreram uma correção de aproximadamente 15% nas últimas três semanas. O mercado estava preparado para resultados piores, mas a orientação fornece uma perspectiva mais estável.
O cronograma para o lançamento do genérico Abraxane foi alterado nas estimativas da Investec do ano fiscal de 2026 para 2027 devido à pendência de autorização da unidade de Goa da Cipla pela FDA. O analista observa que qualquer autorização poderia levar a potenciais melhorias nas perspectivas das ações.
A Investec destaca que a Cipla está sendo negociada a 22,5 vezes o lucro por ação (LPA) estimado para o ano fiscal de 2026 e 23,4 vezes o LPA estimado para o ano fiscal de 2027. Isso ocorre apesar de mais de 50% do EBITDA da empresa para esses anos ser contribuído por suas operações na Índia, que normalmente são negociadas a múltiplos de 35 vezes ou mais.
A firma acredita que a Cipla merece múltiplos premium devido ao seu significativo negócio na Índia, que representa mais de 75% do valor da empresa atual, seu forte balanço com 1 bilhão de dólares em caixa oferecendo oportunidades de fusões e aquisições, e seu rico portfólio em peptídeos e ativos respiratórios.
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