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Na sexta-feira, o JPMorgan reiterou sua classificação Neutra para a Deere & Company (NYSE:DE) com um preço-alvo estável de 360,00 dólares, após uma atualização da análise da divisão de Serviços Financeiros (FS) da empresa, seguindo seus recentes relatórios trimestrais. O relatório destacou um desempenho misto no terceiro trimestre fiscal de 2024 (F3Q24), onde a receita do FS da Deere viu um aumento de 15% ano a ano, chegando a 1,7 bilhão de dólares. Este crescimento foi atribuído a uma expansão nos recebíveis médios e arrendamentos financiados, juntamente com taxas de financiamento médias mais altas.
Apesar do aumento da receita, o lucro líquido do segmento FS caiu 30% ano a ano, com a margem diminuindo aproximadamente 580 pontos base para 9,1%. O declínio no lucro líquido foi devido a spreads de financiamento menos favoráveis, uma consequência do aumento das taxas de juros e uma maior provisão para perdas de crédito, que superaram a renda obtida com saldos médios de portfólio mais altos.
A provisão para perdas de crédito sob a John Deere Capital Corporation (JDCC) disparou para 122,4 milhões de dólares, representando 9,5% da receita para o F3Q24. Este número é um salto significativo comparado aos 22,4 milhões de dólares, ou 2,1% da receita, no mesmo trimestre do ano anterior (F3Q23), e 2,2% da receita para o ano fiscal completo de 2023 (FY23). O aumento foi principalmente devido a elevadas baixas líquidas em notas de varejo e um aumento na provisão para perdas futuras esperadas.
Adicionalmente, a porcentagem de recebíveis não performantes cresceu para 0,97% no F3Q24, acima dos 0,71% no F3Q23 e 0,75% no FY23. As inadimplências também experimentaram um aumento, atingindo 1,09% dos recebíveis, comparado a 1,04% no F3Q23 e 1,00% no FY23.
À luz dessas dinâmicas financeiras, a Deere ajustou sua perspectiva de lucro líquido do FS para o ano fiscal completo de 2024 (FY24), reduzindo a previsão de aproximadamente 770 milhões de dólares para cerca de 720 milhões de dólares. Esta revisão sugere um aumento de 17% ano a ano no lucro líquido, ou uma diminuição de 5% quando se exclui o encargo contábil único do ano fiscal anterior (FY23).
Em outras notícias recentes, a John Deere tem estado em destaque devido a vários desenvolvimentos significativos. A empresa recentemente resolveu acusações de suborno com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, concordando em pagar 9,93 milhões de dólares sobre alegações de violação da Lei de Práticas de Corrupção no Exterior. Isso vem na esteira da ameaça do ex-presidente Donald Trump de impor uma tarifa de 200% sobre as importações da John Deere se a empresa prosseguir com seus planos de transferir a produção para o México.
No front financeiro, os lucros do terceiro trimestre da Deere superaram as expectativas em 10%, principalmente devido ao aumento das vendas e margens agrícolas. Este forte desempenho levou várias firmas de análise, incluindo Baird e Barclays, a manter suas classificações positivas para as ações da Deere.
Além disso, a Deere anunciou paradas de produção significativas em instalações-chave no quarto trimestre fiscal e um aumento de preço de 2-3% para equipamentos de 2025. A empresa também planeja reduzir sua força de trabalho global assalariada em uma porcentagem de dígito único médio, potencialmente gerando 230 milhões de dólares em economias como parte de um plano de reestruturação.
Insights do InvestingPro
O panorama financeiro da Deere & Company, conforme revelado pelos dados do InvestingPro, oferece contexto adicional à análise do JPMorgan. Apesar dos desafios no segmento de Serviços Financeiros, a Deere mantém uma robusta capitalização de mercado de 111,37 bilhões de dólares. O índice P/L da empresa de 13,84 sugere uma avaliação relativamente atrativa em comparação com as normas históricas, o que pode ser de interesse para investidores orientados para valor.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Deere aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos, com um rendimento de dividendos atual de 1,44%. Este compromisso com os retornos aos acionistas é ainda mais enfatizado pelo agressivo programa de recompra de ações da administração. Estas ações podem ser vistas como um sinal de confiança nas perspectivas de longo prazo da empresa, apesar dos ventos contrários de curto prazo na divisão de Serviços Financeiros.
No entanto, alinhando-se com a postura cautelosa do JPMorgan, as Dicas do InvestingPro também indicam que 10 analistas revisaram para baixo seus ganhos para o próximo período, e as vendas são antecipadas para declinar no ano corrente. Isso corrobora os desafios delineados no artigo, particularmente a perspectiva reduzida para o lucro líquido do FS no FY24.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a Deere & Company, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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