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Na sexta-feira, o JPMorgan mudou sua posição em relação à Xinyi Solar Holdings Ltd. (968:HK) (OTC: XNYIF), elevando a recomendação das ações da empresa de Neutro para Overweight, embora o banco tenha reduzido ligeiramente o preço-alvo para HK$4,00, ante os HK$4,10 anteriores. O ajuste no preço-alvo reflete uma modesta redução de aproximadamente 2%.
A elevação da recomendação pelo JPMorgan foi motivada por uma análise da dinâmica de demanda da indústria solar e dos resultados da empresa no primeiro semestre de 2024. O banco prevê uma redução na capacidade efetiva de produção de vidro solar de 7-11% para os anos fiscais de 2024-2025.
Além disso, eles projetam uma diminuição na margem bruta de lucro do vidro solar em 4 pontos percentuais no ano fiscal de 2024. Consequentemente, o JPMorgan revisou sua previsão de lucros para a Xinyi Solar, esperando uma redução de 5-26% para os anos fiscais de 2024-2025.
Apesar desses ajustes, o JPMorgan decidiu manter o múltiplo-alvo para o negócio de vidro solar da Xinyi Solar em 8,0 vezes, o que é consistente com o múltiplo de avaliação da Flat Glass. A manutenção dessa métrica de avaliação contribuiu para a decisão do banco de elevar a recomendação das ações.
A revisão do preço-alvo também leva em conta a mudança da data final do preço-alvo de dezembro de 2024 para junho de 2025. Essa extensão do prazo faz parte da justificativa para a ligeira diminuição no preço-alvo. A elevação para Overweight pelo JPMorgan é atribuída principalmente ao que eles consideram uma avaliação pouco exigente das ações da Xinyi Solar. O comentário do analista fornece insights sobre o processo de tomada de decisão do banco e as expectativas para o desempenho financeiro da empresa nos próximos anos.
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