Na terça-feira, a Kepler Cheuvreux elevou sua classificação das ações da VAT Group AG (VACN:SW) para Compra, de Manter, apesar de reduzir o preço-alvo para 460,00 CHF de 490,00 CHF. O ajuste ocorre após uma reavaliação das expectativas do mercado para os gastos de capital em Equipamentos de Fabricação de Wafers (WFE) em 2025E, que diminuíram recentemente devido a uma combinação de desenvolvimentos do setor.
O analista da firma citou que os resultados do terceiro trimestre e a entrada de pedidos da VAT Group foram um tanto moderados, levando a uma redução nas previsões de EBITDA para 2024, 2025 e 2026 em 7%, 10% e 9%, respectivamente. Apesar das revisões para baixo, o analista mantém uma perspectiva positiva sobre as perspectivas estruturais de médio prazo da empresa e a recuperação contínua do setor subjacente.
O relatório indica que se prevê uma aceleração no aumento do WFE à medida que 2025 avança e adentra 2026. O analista também observou o potencial para flutuações de mercado no curto prazo, com players-chave do setor como Applied Materials e Tokyo Electron prestes a divulgar seus números do terceiro trimestre, e o dia do investidor da ASML se aproximando nas próximas duas semanas.
A justificativa por trás da melhoria na classificação reflete a crença de que a avaliação das ações se tornou mais atrativa após uma queda de aproximadamente 30% desde seu pico em julho. Além disso, o analista sugere que, com as revisões de estimativas potencialmente se aproximando do fim e os investidores começando a focar nas perspectivas para 2025/26, o perfil de risco/retorno para as ações da VAT Group tornou-se favorável.
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