Lançamento do RPS da Velo3D impulsiona crescimento de 32% na receita do 2º tri 2025

Introdução e contexto de mercado

A Velo3D Inc. (Nova York:VLD), líder em manufatura aditiva de metais, apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 6 de agosto, destacando progressos significativos em sua transição estratégica para um modelo de receita recorrente. A empresa reportou crescimento de receita de 32% em relação ao ano anterior, impulsionado principalmente pelo lançamento bem-sucedido de sua oferta Rapid Production Services (RPS) e pela forte demanda dos setores de defesa e espacial.

A apresentação ocorre enquanto a Velo3D continua sua mudança estratégica de operações baseadas em volume para operações orientadas por valor, com foco claro na melhoria das margens e na obtenção de lucratividade até 2026. As ações da empresa têm experimentado volatilidade nos últimos meses, sendo negociadas atualmente a US$ 1,35, significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 22,07.

Destaques do desempenho trimestral

A Velo3D reportou receita de US$ 13,6 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de 32% em relação aos US$ 10,3 milhões no mesmo período do ano passado. As vendas de impressoras 3D da empresa subiram para US$ 12,1 milhões, acima dos US$ 8,7 milhões no 2º tri de 2024, enquanto os serviços de suporte e receita recorrente permaneceram relativamente estáveis em US$ 1,5 milhão.

Como mostrado na tabela de resumo financeiro a seguir, a empresa continua operando com prejuízo, mas fez melhorias significativas em seus indicadores financeiros:

Apesar da margem bruta negativa de -11,7%, isso representa uma melhoria substancial em relação aos -28,0% reportados no 2º tri de 2024. As despesas operacionais foram reduzidas para US$ 10,5 milhões, abaixo dos US$ 17,6 milhões no mesmo período do ano anterior, demonstrando o foco da empresa no controle de custos. O prejuízo líquido do trimestre foi de US$ 13,8 milhões, comparado a um prejuízo líquido relativamente pequeno de US$ 0,2 milhão no 2º tri de 2024, embora esta comparação seja afetada por fatores não operacionais.

Iniciativas estratégicas

O desenvolvimento mais significativo destacado na apresentação foi o lançamento do Rapid Production Services (RPS) em março de 2025, que representa um marco importante na transição da Velo3D para um modelo de receita recorrente. O RPS permite que os clientes acessem a tecnologia da Velo3D sem comprar equipamentos, expandindo o mercado endereçável e acelerando o caminho para a produção.

Como mostrado no slide a seguir detalhando o lançamento do RPS:

A empresa espera que o RPS represente até 40% da receita de 2026, com uma margem bruta expandida devido à melhor utilização das máquinas. A Velo3D projeta um ROI de menos de um ano para o CapEx de máquinas dedicadas às operações de RPS.

A tração inicial do RPS tem sido forte, particularmente nas indústrias de defesa e espacial. O gráfico a seguir ilustra o rápido crescimento no backlog do RPS e na composição de clientes:

Os dados mostram um aumento de 79% no backlog do RPS do 1º tri para o 2º tri de 2025, com 78% dos pedidos do 2º tri vindos de novos clientes. Notavelmente, 86% da demanda agora se origina dos setores de defesa e espacial, destacando o foco crescente da Velo3D nesses mercados de alto valor.

Parcerias estratégicas

A Velo3D garantiu várias parcerias estratégicas que fortalecem sua posição nos mercados aeroespacial e de defesa. A empresa anunciou uma parceria com o Naval Air Systems Command (NAVAIR) para avançar a manufatura aditiva para aplicações de defesa:

Este Acordo Cooperativo de P&D (CRADA) com a Divisão de Aeronaves do Centro de Guerra Naval Aérea (NAWCAD) e o Centro de Prontidão da Frota Leste (FRC East) visa caracterizar materiais avançados para hardware de voo militar e desenvolver componentes complexos que atendam aos padrões de defesa.

Adicionalmente, a Velo3D garantiu uma parceria estratégica de US$ 4 milhões com a Vaya Space para componentes de propulsão espacial:

O Acordo de Serviço Master de dois anos torna a Velo3D a fornecedora exclusiva de componentes aditivos GRCop42 para a Vaya Space, com aplicações incluindo bocais, injetores, turbobombas e motores híbridos de ciclo expansor.

A empresa também destacou o progresso em sua parceria com a Amaero, alcançando um marco de qualificação de material que confirma a conformidade para aplicações críticas:

Esta colaboração envolve qualificação de material específico para sistemas de impressoras Sapphire e a entrega de mais de 1.000 kg de pó para o chão de fábrica da Velo3D no 3º tri de 2025, apoiando os esforços da empresa para construir um ecossistema resiliente de manufatura aditiva doméstica.

Análise financeira detalhada

O desempenho financeiro da Velo3D mostra sinais de melhoria, com crescimento de receita e redução de despesas operacionais. O prejuízo ajustado de EBITDA da empresa diminuiu para US$ 8,9 milhões no 2º tri de 2025, comparado a US$ 15,0 milhões no 2º tri de 2024, representando uma melhoria de 41%.

As despesas operacionais não-GAAP foram reduzidas para US$ 8,1 milhões, de US$ 13,4 milhões no mesmo período do ano anterior, refletindo o foco da empresa na eficiência operacional. Esta redução de 40% nas despesas operacionais é um componente crítico do caminho da Velo3D para a lucratividade.

A margem bruta da empresa, embora ainda negativa em -11,7%, melhorou significativamente em relação aos -28,0% no 2º tri de 2024. Este progresso sugere que as iniciativas estratégicas da Velo3D, incluindo a mudança para sistemas e serviços de maior valor, estão começando a produzir resultados.

Declarações prospectivas

A Velo3D forneceu uma perspectiva otimista para o restante de 2025, projetando receita anual de US$ 50-60 milhões, representando mais de 30% de crescimento em comparação com 2024:

A empresa espera alcançar uma margem bruta superior a 30% até o final de 2025, uma melhoria significativa em relação à margem negativa atual. As despesas operacionais não-GAAP estão projetadas entre US$ 40-50 milhões, com despesas de capital de US$ 15-20 milhões.

Mais notavelmente, a Velo3D reiterou sua expectativa de alcançar lucratividade de EBITDA no primeiro semestre de 2026, alinhando-se com orientações anteriores. Esta meta é apoiada pela mudança estratégica da empresa para receita recorrente através do RPS e seu foco em aplicações aeroespaciais e de defesa de alto valor.

Embora a apresentação da empresa pinte um quadro otimista, os investidores devem observar que a Velo3D continua enfrentando desafios, incluindo margens brutas negativas e prejuízos contínuos. A execução bem-sucedida de suas iniciativas estratégicas, particularmente a expansão do RPS e a realização das melhorias de margem projetadas, será crítica para alcançar os objetivos de lucratividade da empresa.

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Apresentação completa: