Na terça-feira, o Morgan Stanley retomou a cobertura das ações da Krispy Kreme, atribuindo uma classificação Equalweight e estabelecendo um preço-alvo de 14,00 USD. A firma de investimento destacou o potencial catalisador de crescimento para a rede de donuts através de sua parceria com a McDonald's, que deve se desenvolver ao longo dos próximos dois anos em grande parte do sistema da McDonald's.
A parceria com a McDonald's é vista como uma oportunidade significativa para expandir a expansão das portas de Entrega Fresca Diária (DFD) da Krispy Kreme e poderia contribuir para um melhor crescimento dos lucros. Isso ocorre após os esforços da empresa pós-re-IPO de 2021 para simplificar suas operações. Apesar dessas perspectivas, o preço atual das ações sugere que o mercado pode não apreciar totalmente o potencial de um aumento de 20% ou mais no EBITDA até o próximo ano.
A análise do Morgan Stanley considerou empresas comparáveis importantes e como a Krispy Kreme se compara a elas. Embora a expansão da McDonald's tenha sido considerada em suas projeções, a firma não percebe um equilíbrio assimétrico de risco-recompensa que justificaria uma forte classificação Overweight neste momento. A firma reconhece que há risco de execução com a expansão, bem como resultados variáveis.
A Krispy Kreme está atualmente enfrentando um período de investimento, o que pode atrasar as melhorias nos lucros. O Morgan Stanley sugere que mais evidências de sucesso na nova trajetória de crescimento da empresa seriam benéficas antes de adotar uma postura mais otimista sobre as ações. Superações de lucros, segundo a firma, ainda podem estar a alguns trimestres de distância.
Em outras notícias recentes, a Krispy Kreme foi reinstaurada com uma classificação In Line pela Evercore ISI, com um preço-alvo de 13,00 USD baseado em uma análise de fluxo de caixa descontado. A empresa recentemente redirecionou seu foco para seu produto principal de donuts frescos diários, após o fechamento de sua divisão de bens de consumo embalados e a venda de uma participação majoritária na Insomnia Cookies.
A avaliação da Evercore ISI leva em consideração o potencial sucesso da implantação da Krispy Kreme nos restaurantes da McDonald's, com dois cenários apresentados que projetam taxas de crescimento para vendas e EBITDA.
Para o ano fiscal de 2024, as estimativas da Evercore ISI estão alinhadas com o consenso, projetando 1,66 bilhões USD em vendas e 216 milhões USD em EBITDA. Apesar de potenciais desafios como custos de frete mais altos e inflação de commodities, espera-se que a empresa veja crescimento nos pontos de acesso nos EUA, incluindo 1.000 locais da McDonald's, e receita por hub.
A Krispy Kreme também reportou sólidos lucros no segundo trimestre e revelou planos ambiciosos de expansão. Esses planos incluem empreendimentos em novos mercados internacionais como Espanha, Alemanha e Brasil, visando atingir 33.000 pontos de acesso até 2026. Nos EUA, colaborações com a Target e a McDonald's estão definidas para impulsionar a expansão. As projeções de receita líquida da empresa estão estabelecidas entre 1,65 bilhões USD e 1,685 bilhões USD, com EBITDA ajustado entre 215 milhões USD e 220 milhões USD para 2024.
Insights do InvestingPro
O panorama financeiro da Krispy Kreme, conforme revelado pelos dados do InvestingPro, oferece contexto adicional à análise do Morgan Stanley. A capitalização de mercado da empresa está em 2 bilhões USD, com uma receita de 1,74 bilhões USD nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, mostrando um crescimento de 8,06%. Isso se alinha com a observação do Morgan Stanley sobre o potencial de crescimento da empresa, particularmente através da parceria com a McDonald's.
As Dicas do InvestingPro destacam que se espera que o lucro líquido da Krispy Kreme cresça este ano, e os analistas preveem que a empresa será lucrativa. Isso apoia a visão do Morgan Stanley sobre o potencial de melhoria no crescimento dos lucros. No entanto, vale notar que a empresa opera com uma carga significativa de dívida e suas obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos, o que poderia explicar a classificação cautelosa Equalweight da firma de investimento.
As ações mostraram um forte retorno nos últimos três meses, com um retorno total de preço de 22,22%. Esse desempenho recente pode refletir o crescente otimismo do mercado sobre a parceria com a McDonald's, embora ainda esteja sendo negociada a 66,26% de sua alta de 52 semanas.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais que poderiam iluminar ainda mais a posição financeira e as perspectivas de crescimento da Krispy Kreme.
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