Na quarta-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre a Altus Power (NYSE:AMPS), rebaixando a ação de Overweight para Equalweight e reduzindo pela metade o preço-alvo para US$ 4,00, dos US$ 8,00 anteriores.
A empresa expressou preocupação com o crescimento da empresa, particularmente no setor de vendas de energia solar comercial e industrial (C&I), que parece estar desacelerando devido a uma quantidade subestimada de inércia no processo de vendas.
O Morgan Stanley prevê que o crescimento de curto prazo da Altus Power será impulsionado principalmente por aquisições de ativos, e não pelo crescimento orgânico de ativos. Embora essas aquisições sejam benéficas para os lucros, elas são imprevisíveis e podem levar à volatilidade nas previsões de ganhos da empresa. Essa imprevisibilidade levou a empresa a prever possíveis riscos negativos para o crescimento da implantação de três anos e as perspectivas de lucros da Altus Power.
Apesar da avaliação da Altus Power parecer barata em certas métricas, como estar abaixo do valor do fluxo de caixa descontado (DCF) dos ativos existentes ou cerca de uma vez o valor contábil tangível (TBV), o Morgan Stanley permanece cauteloso.
A possível desvantagem das perspectivas de três anos da empresa e a ausência de um caminho claro para o desempenho superior influenciaram a decisão de rebaixar as ações para Equalweight.
O rebaixamento reflete uma visão mais conservadora da posição de mercado e do desempenho futuro da Altus Power, sugerindo que, embora a empresa possa ter as ferramentas necessárias para liderar no mercado de C&I, o crescimento mais lento do que o esperado e a potencial volatilidade dos lucros são fatores significativos a serem considerados. As expectativas ajustadas do Morgan Stanley para o desempenho das ações da empresa se refletem no novo preço-alvo de US$ 4,00.
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