A Morgan Stanley ajustou na sexta-feira sua perspectiva para as ações da Weibo Corp (NASDAQ:WB), reduzindo o preço-alvo para $7,50 do anterior $8,00, mantendo a classificação de Subponderação para a ação. A revisão reflete expectativas de queda na receita publicitária e nos lucros operacionais para o segundo semestre de 2024, bem como o impacto da maior concorrência de plataformas de vídeos curtos e outros serviços de internet na China.A firma prevê uma queda de 4-5% na receita publicitária em termos de RMB ano a ano para o segundo semestre de 2024, um declínio mais acentuado em comparação com a diminuição de 1% ano a ano observada no primeiro semestre. O setor de cuidados com a pele e cosméticos, em particular, continua com desempenho abaixo do esperado. Apesar disso, espera-se um terceiro trimestre modestamente mais forte, impulsionado pelos Jogos Olímpicos.A Morgan Stanley também prevê uma queda de 9% ano a ano no lucro operacional não-GAAP para o segundo semestre de 2024. Isso é atribuído a despesas operacionais persistentes, gastos de marketing para as Olimpíadas e investimentos em conteúdo e aquisição de usuários.A firma reduziu ligeiramente suas projeções de receita para 2024 a 2026 em 1-5%, citando o enfraquecimento do sentimento do consumidor e as graves ameaças competitivas representadas por plataformas de vídeos curtos como Douyin, Kuaishou, Tencent Video e Bilibili.Além disso, as premissas de despesas de vendas e marketing para 2024 a 2026 foram reduzidas em 1-4%, refletindo a mudança da Weibo para uma estratégia de canal mais agressiva baseada no retorno sobre o investimento. As estimativas de EPADS não-GAAP foram alteradas, mostrando uma mudança de 4% para 2024, uma diminuição de 7% para 2025 e uma redução de 12% para 2026 devido a uma base baixa.Apesar da redução do preço-alvo das ações, a Morgan Stanley mantém seu índice P/L alvo de 2025E para a Weibo em 4,5x, que continua sendo o mais baixo entre a cobertura de internet da firma na China. Este ajuste vem após uma análise detalhada do desempenho esperado da empresa e do cenário competitivo mais amplo em que opera.
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