Calendário Econômico: Livro Bege do Fed, guerra comercial, dado de atividade no BR
A Penguin Solutions Inc. (NASDAQ:PENG) reportou resultados financeiros sólidos para o quarto trimestre e ano fiscal de 2025, com crescimento significativo na receita e no lucro por ação. As ações da empresa subiram 2,05% para US$ 29,90 no after-hours após a apresentação de 7 de outubro, compensando parcialmente a queda de 7,99% durante a sessão regular.
Resumo Executivo
A Penguin Solutions entregou um crescimento anual impressionante, com vendas líquidas no ano fiscal de 2025 atingindo US$ 1,37 bilhão, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, e lucro por ação diluído não-GAAP de US$ 1,90, representando um aumento de 53% em relação ao ano fiscal de 2024. O desempenho da empresa foi impulsionado por resultados fortes nos segmentos de Computação Avançada e Memória Integrada, enquanto parcerias estratégicas e investimentos posicionaram a empresa para crescimento futuro em implantações de IA empresarial.
Como mostrado nos seguintes destaques do ano fiscal de 2025:
"Entregamos um forte desempenho financeiro no ano fiscal de 2025, com crescimento de dois dígitos tanto na receita quanto nos lucros", disse Mark Adams, Presidente e CEO da Penguin Solutions. "Nosso foco estratégico em infraestrutura de IA empresarial e soluções de memória está dando resultados à medida que vemos a próxima onda de adoção de IA tomando forma."
Destaques do Desempenho Trimestral
Para o 4º trimestre do ano fiscal de 2025, a Penguin Solutions reportou vendas líquidas de US$ 338 milhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior. O lucro operacional não-GAAP cresceu 16% para US$ 39 milhões, com margem operacional expandindo para 11,6%. O LPA diluído não-GAAP atingiu US$ 0,43, um aumento de 18% em relação ao mesmo período do ano passado.
Os destaques financeiros trimestrais são ilustrados aqui:
O desempenho da empresa no 4º trimestre mostrou melhora sequencial em relação ao 3º tri, com vendas líquidas aumentando de US$ 324 milhões para US$ 338 milhões. Este crescimento ocorreu apesar de um ambiente macroeconômico desafiador e representa o contínuo impulso da empresa em segmentos-chave.
Análise Financeira Detalhada
Os resultados operacionais da Penguin Solutions mostraram força em múltiplos indicadores, com melhoria consistente ao longo do ano fiscal de 2025. O lucro operacional não-GAAP da empresa para o ano completo atingiu US$ 168 milhões, acima dos US$ 120 milhões em 2024, representando um aumento de 40%. O EBITDA ajustado para 2025 foi de US$ 187 milhões, comparado a US$ 146 milhões no ano anterior.
Os resultados operacionais detalhados são apresentados na tabela a seguir:
O crescimento da receita foi principalmente impulsionado pelo segmento de Computação Avançada, que cresceu 17% ano a ano para US$ 648 milhões no ano fiscal de 2025, e pelo segmento de Memória Integrada, que aumentou 30% para US$ 464 milhões. O segmento de LED Otimizado viu um leve declínio de 1% para US$ 256 milhões, mas melhorou sua margem de lucro operacional em 250 pontos base.
A divisão de receita por segmento mostra a diversificação do negócio da Penguin:
Iniciativas Estratégicas e Posicionamento em IA
A Penguin Solutions está se posicionando estrategicamente para o que chama de "Onda 2: IA Empresarial", focando no ajuste fino de modelos empresariais em vez de apenas treinamento de IA em hiperescala. A empresa vê sinais de ampla adoção de IA nos setores de serviços financeiros, energia, federal e educação, com pilotos de IA em toda a indústria de 2023-2024 que devem estabelecer as bases para implantações em escala de produção.
A visão da empresa para a próxima fase de adoção de IA é ilustrada aqui:
Com mais de 25 anos de experiência em IA, HPC e computação tolerante a falhas, a Penguin Solutions está aproveitando sua experiência para abordar a complexidade das implementações de IA para clientes empresariais. A abordagem da empresa inclui serviços de design, construção, implantação e gerenciamento para infraestrutura de IA e HPC, apoiada por parcerias estratégicas com líderes do setor como NVIDIA e Dell.
A proposta de valor da empresa na resolução da complexidade da IA é descrita abaixo:
Análise de Desempenho por Segmento
O segmento de Computação Avançada, que representa 47% da receita total do ano fiscal de 2025, mostrou forte crescimento com clientes não-hiperescaladores, onde a receita de HPC/IA aumentou 75%. Este segmento se beneficiou da conclusão do design, construção e implantação do Haien (iniciativa de IA Soberana da Coreia do Sul) e do lançamento de vários novos projetos de IA.
O segmento de Memória Integrada viu uma demanda robusta em computação, redes e telecomunicações, com receita crescendo 38% ano a ano no 4º trimestre e 30% para o ano completo. A empresa está posicionando este segmento para atender às demandas de memória para IA, particularmente para memória de alta largura de banda necessária para cargas de trabalho de IA.
Balanço Patrimonial e Alocação de Capital
A Penguin Solutions melhorou significativamente seu balanço durante o ano fiscal de 2025, reduzindo a dívida bruta total em US$ 200 milhões através de uma combinação de pagamento em dinheiro e refinanciamento. A empresa pagou um empréstimo a prazo de US$ 300 milhões usando US$ 200 milhões em dinheiro mais um saque de US$ 100 milhões de um novo revolver. A dívida líquida no final do ano fiscal de 2025 era de apenas US$ 16 milhões.
As métricas de capital de giro da empresa mostraram algumas tendências mistas, com o estoque aumentando para US$ 255 milhões de US$ 151 milhões um ano antes, e os dias de estoque subindo para 51 dias de 36 dias. O ciclo de conversão de caixa aumentou para 49 dias de 42 dias no 4º trimestre do ano fiscal de 2024.
Na frente de alocação de capital, a Penguin Solutions continuou seu programa de recompra de ações, comprando de volta 16.000 ações por US$ 296.000 no 4º trimestre do ano fiscal de 2025. Desde abril de 2022, a empresa recomprou 6,6 milhões de ações por US$ 113 milhões. O Comitê de Auditoria aprovou uma nova autorização de recompra de ações de US$ 75 milhões em outubro de 2025, elevando as autorizações totais nos últimos quatro anos para US$ 225 milhões.
Perspectivas e Orientações para o Ano Fiscal de 2026
Olhando para o ano fiscal de 2026, a Penguin Solutions forneceu uma perspectiva mais conservadora em comparação com seu desempenho no ano fiscal de 2025. A empresa espera um crescimento de receita de aproximadamente 6% ano a ano (mais ou menos 10%) e LPA diluído não-GAAP de US$ 2,00 (mais ou menos US$ 0,25).
A orientação detalhada para o ano fiscal de 2026 é apresentada abaixo:
Esta perspectiva representa crescimento contínuo, embora em um ritmo mais lento que o ano fiscal de 2025, e sugere que a empresa está adotando uma abordagem cautelosa dadas as incertezas macroeconômicas. O LPA projetado de US$ 2,00 ainda representaria um aumento de 5,3% em relação aos US$ 1,90 reportados para o ano fiscal de 2025.
O CFO Nate Olmstead comentou: "Nosso foco em eficiência operacional e investimentos estratégicos nos posiciona bem para um crescimento sustentável. Embora estejamos projetando um crescimento de receita mais modesto para o ano fiscal de 2026, esperamos manter margens fortes e continuar entregando valor aos acionistas."
A orientação conservadora da Penguin Solutions para o ano fiscal de 2026 contrasta com seu forte desempenho em 2025, potencialmente refletindo incertezas mais amplas do mercado ou um cenário competitivo mais desafiador no espaço de infraestrutura de IA. No entanto, o posicionamento estratégico da empresa em implantações de IA empresarial e seu balanço fortalecido fornecem uma base sólida para navegar na dinâmica evolutiva do mercado.
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Apresentação completa: