Na quinta-feira, as ações da Comstock Resources (NYSE:CRK) receberam uma classificação rebaixada da Piper Sandler, passando de Neutro para Underweight. A empresa também reduziu o preço-alvo das ações para US$ 5,00, abaixo dos US$ 8,00 anteriores. O rebaixamento foi atribuído principalmente a uma diminuição na suposição de preço do gás natural de longo prazo, agora fixada em US$ 3,25, abaixo dos US$ 4,00.
A revisão segue o desempenho da Comstock no segundo trimestre, que ficou abaixo das expectativas devido a volumes de gás menores do que o previsto. Apesar do déficit, a empresa forneceu orientação de produção para o terceiro trimestre de 2024 com um ponto médio de 1,45 bilhão de pés cúbicos equivalentes por dia (bcfe/d) e manteve sua orientação para o ano de 2024 estável, variando de 1,425 a 1,525 bcfe/d.
A alavancagem financeira da Comstock continua sendo uma preocupação, com a dívida líquida em relação ao EBITDA em 3,4 vezes nos últimos doze meses. As métricas de endividamento da empresa estão sob pressão, principalmente com uma frente fraca da curva.
Embora a Comstock tenha expressado intenções de aumentar as operações em Western Haynesville, onde garantiu uma posição de 450.000 acres, a empresa prevê uma redução necessária na atividade devido ao ambiente de gás projetado de US$ 3 para o ano fiscal de 2025.
Espera-se que a empresa veja alguns benefícios de novos poços transformados em linha (TILs) no oeste de Haynesville durante o quarto trimestre de 2024. No entanto, a Piper Sandler diminuiu sua estimativa de despesas de capital para o ano fiscal de 2025 para aproximadamente US$ 700 milhões, uma redução significativa em relação à previsão anterior de US$ 1,06 bilhão.
Esse corte nos gastos deve levar a uma queda de 9% nas previsões de produção para 2025, para 1,32 bcfe/d, abaixo da expectativa anterior de 1,43 bcfe/d.
A previsão de produção para o ano fiscal de 2024 também foi ajustada para baixo para 1,44 bcfe/d de 1,47 bcfe/d. Olhando para o futuro, a empresa projeta uma ligeira melhora na alavancagem para 2,7 vezes até o final de 2025, em comparação com 3,0 vezes previstas no final de 2024.
InvestingPro Insights
Após o rebaixamento do rating e a redução do preço-alvo pela Piper Sandler, a Comstock Resources (NYSE:CRK) apresenta um quadro financeiro complexo. Os dados do InvestingPro indicam uma capitalização de mercado de US$ 3,07 bilhões, com uma relação P/L negativa de -150,07, refletindo os desafios de lucratividade que a empresa enfrenta. A receita teve um declínio significativo nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, com uma queda de 52,6%, e a margem de lucro bruto é de 54,63%, sugerindo alguma eficiência operacional, apesar da queda na receita.
As dicas do InvestingPro destacam várias questões críticas a serem consideradas pelos investidores. A Comstock Resources opera com uma carga de dívida significativa e está queimando dinheiro rapidamente, o que se alinha com as preocupações levantadas sobre alavancagem financeira no artigo. Além disso, as obrigações de curto prazo da empresa excedem seus ativos líquidos, indicando potenciais desafios de liquidez. Esses fatores, combinados com as expectativas de que o lucro líquido deve cair este ano e a expectativa dos analistas de que a empresa não será lucrativa este ano, pintam um quadro cauteloso para potenciais investidores.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis no https://www.investing.com/pro/CRK, que fornecem mais informações sobre a saúde financeira e as perspectivas futuras da Comstock Resources.
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