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Introdução e contexto de mercado
A Real Brokerage Inc. (NASDAQ:REAX) divulgou sua apresentação aos investidores do 2º tri de 2025 em 07.08.2025, demonstrando crescimento financeiro significativo e seu primeiro trimestre lucrativo em meio a condições desafiadoras do mercado imobiliário. As ações da empresa responderam positivamente nas negociações de pré-mercado, subindo 9,49% para US$ 4,50 após a apresentação.
Os resultados marcam um marco significativo para a corretora imobiliária focada em tecnologia, que tem seguido uma estratégia agressiva de crescimento centrada no recrutamento de agentes, desenvolvimento de tecnologia proprietária e expansão de serviços complementares. Este desempenho ocorre enquanto o mercado imobiliário mais amplo continua enfrentando dificuldades, com as vendas de imóveis existentes mostrando fraqueza ao longo de 2025.
Destaques do desempenho trimestral
A Real Brokerage reportou uma receita de aproximadamente US$ 540 milhões no 2º tri de 2025, superando significativamente as expectativas dos analistas de US$ 479,2 milhões que foram projetadas após o relatório de lucros do 1º tri da empresa. Mais notavelmente, a empresa alcançou lucratividade com um lucro líquido de aproximadamente US$ 1,5 milhão, uma melhoria substancial em relação ao prejuízo líquido de US$ 5,1 milhões reportado no 1º tri de 2025.
Como mostrado no seguinte resumo de métricas-chave, a empresa demonstrou crescimento consistente em múltiplas dimensões:
O lucro bruto para o 2º tri alcançou aproximadamente US$ 48 milhões, enquanto a receita dos últimos doze meses (LTM) subiu para US$ 1,618 bilhão. A empresa manteve margens brutas consistentes entre 8,6% e 10,3% ao longo dos trimestres recentes, enquanto simultaneamente reduziu despesas operacionais como percentual da receita.
O gráfico a seguir ilustra a trajetória de crescimento da receita e do EBITDA ajustado da empresa:
O balanço da Real Brokerage permanece forte sem dívidas e com fluxo de caixa operacional positivo, posicionando bem a empresa para investimentos contínuos em iniciativas de crescimento. A empresa gerou aproximadamente US$ 41 milhões em caixa líquido de atividades operacionais no 2º tri de 2025, refletindo maior eficiência operacional.
Iniciativas estratégicas
A apresentação da Real Brokerage enfatizou sua abordagem orientada por tecnologia para romper com o modelo tradicional de corretagem imobiliária. A empresa destacou várias iniciativas estratégicas importantes que contribuíram para seu sucesso recente.
Central para a estratégia da empresa está sua proposta de valor para agentes, que combina economia competitiva (divisão de comissão 85%/15% com um limite anual de US$ 12.000), oportunidades de compartilhamento de receita e participação acionária através de planos de compra de ações. Esta abordagem impulsionou o rápido crescimento de agentes, com o número de agentes da empresa atingindo 28.034, representando um crescimento de 61% ano a ano.
A plataforma tecnológica proprietária da empresa, reZEN, fornece aos agentes ferramentas abrangentes para produtividade, marketing, engajamento comunitário e operações de corretagem. A Real Brokerage também está investindo fortemente em capacidades de IA, incluindo sua plataforma Leo CoPilot, que serve como um centro de comando para agentes, fornecendo assistência 24 horas por dia.
Como ilustrado no gráfico a seguir, a adoção de IA entre os agentes da Real já é substancial, com 58% dos agentes usando IA diariamente e 68% relatando economias significativas de tempo:
Outra iniciativa-chave é a expansão de serviços complementares. A empresa lançou a Real Wallet no 4º trimestre de 2024, que gerou US$ 247.000 em receita no 2º tri de 2025 e está sendo usada por aproximadamente 3.600 agentes até julho de 2025. A empresa também está expandindo seus serviços de hipoteca e títulos, que oferecem margens brutas atraentes de 45-50% e 80%, respectivamente.
Posição competitiva na indústria
A apresentação da Real Brokerage destacou seu forte posicionamento competitivo em relação aos concorrentes. Apesar de operar em um ambiente de mercado desafiador, a empresa superou significativamente os concorrentes tanto em crescimento de receita quanto em recrutamento de agentes.
O gráfico a seguir compara as métricas de crescimento da Real Brokerage com os concorrentes da indústria:
O número de agentes da empresa cresceu mais de 7 vezes desde o final de 2021, mesmo com o declínio nas vendas de imóveis existentes. Este crescimento contracíclico demonstra a eficácia da proposta de valor e da plataforma tecnológica da Real Brokerage em atrair agentes de corretoras tradicionais.
Apesar deste rápido crescimento, a Real Brokerage ainda representa menos de 2% do mercado total de agentes, sugerindo espaço substancial para expansão contínua. A empresa estima seu mercado total endereçável em aproximadamente US$ 180-260 bilhões, incluindo comissões de corretagem residencial, comissões de hipoteca, seguro de título e outros serviços imobiliários.
Insights de mercado e sentimento dos agentes
A apresentação incluiu insights valiosos das pesquisas mensais com agentes da empresa, fornecendo perspectiva sobre as condições de mercado e o sentimento dos agentes. O Índice de Otimismo dos Agentes mostra sentimento melhorado entre os agentes da Real em relação aos seus mercados locais:
No entanto, a acessibilidade continua sendo o maior desafio para potenciais compradores de imóveis segundo os agentes da Real, com as taxas de hipoteca sendo a principal preocupação:
Esses insights estão alinhados com as condições mais amplas do mercado, onde taxas de hipoteca elevadas continuam a impactar a acessibilidade habitacional apesar da forte demanda dos compradores. Os dados da pesquisa sugerem que, embora os desafios do mercado persistam, os agentes da Real estão cada vez mais otimistas sobre as condições futuras.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Real Brokerage delineou várias áreas de foco para crescimento contínuo. A empresa planeja desenvolver ainda mais suas capacidades de IA, com o lançamento do "Leo for Clients" programado para o 4º trimestre de 2024. Esta solução baseada em IA visa simplificar a experiência de compra de imóveis, integrando vários aspectos do processo de transação.
A empresa também pretende expandir seus serviços complementares, particularmente em hipoteca e título, para melhorar a diversificação de receita e a melhoria de margem. Atualmente, esses serviços estão disponíveis em mercados selecionados, com planos para expansão geográfica mais ampla.
A eficiência operacional da Real Brokerage continua a melhorar, com o número de agentes por funcionário em tempo integral atingindo 87 no 2º tri de 2025. Esta escalabilidade é um componente-chave do caminho da empresa para a lucratividade sustentada.
O CEO Tamir Poleg enfatizou a missão da empresa de "capacitar cada agente" através da inovação e fomentar "uma cultura de sucesso compartilhado e criação de riqueza". Enquanto isso, o CFO Ravi Jani destacou o foco em "impulsionar a execução, expandir margens e alocar capital para criar valor de longo prazo para agentes, consumidores e acionistas".
Com seu primeiro trimestre lucrativo agora alcançado, forte momentum de crescimento de agentes e inovação tecnológica contínua, a Real Brokerage parece bem posicionada para capitalizar seu modelo disruptivo mesmo em meio a condições desafiadoras de mercado. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa pode sustentar esta trajetória positiva nos trimestres subsequentes.
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Apresentação completa: