Resultados do 2º tri de 2025 da Hanover Insurance: lucro operacional dispara e índice combinado melhora

O Hanover Insurance Group, Inc. (Nova York:THG) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 31.07.2025, revelando melhorias significativas na lucratividade e no desempenho de subscrição em todos os segmentos de negócios. A empresa reportou lucro operacional por ação diluída de US$ 4,35, acima dos US$ 3,87 no 1º tri de 2025, continuando seu forte impulso no segundo trimestre.

Destaques do Desempenho Trimestral

A Hanover entregou resultados excepcionais no segundo trimestre, com lucro líquido e operacional por ação diluída de US$ 4,30 e US$ 4,35, respectivamente, representando um aumento substancial em relação aos US$ 1,12 e US$ 1,88 do mesmo trimestre do ano anterior. A empresa alcançou retorno sobre o patrimônio líquido operacional e líquido de 20,1% e 18,7%, superando significativamente os retornos de 6,4% e 9,0% do 2º tri de 2024.

Como mostrado na seguinte visão abrangente dos principais indicadores, a empresa demonstrou forte desempenho em múltiplos indicadores financeiros:

O índice combinado da empresa melhorou para 92,5%, em comparação com 99,2% no mesmo trimestre do ano anterior, com o índice combinado excluindo catástrofes em 85,5%. As perdas por catástrofes totalizaram US$ 107,5 milhões, ou 7,0 pontos do índice combinado, o que foi favorável em relação às projeções da empresa para o segundo trimestre.

Os resultados financeiros consolidados mostram melhoria substancial ano a ano tanto no desempenho trimestral quanto no acumulado do ano:

Os prêmios líquidos emitidos aumentaram 4,1% para US$ 1.583,8 milhões, enquanto a empresa continuou a implementar aumentos significativos de taxas em todos os segmentos. O valor contábil por ação cresceu para US$ 89,62, um aumento de 6,0% em relação a 31.03.2025 e 26,3% em relação a 30.06.2024.

O gráfico a seguir ilustra a tendência de crescimento dos prêmios da empresa e a melhoria do índice combinado nos últimos cinco trimestres:

Análise de Desempenho por Segmento

Comercial Principal

O segmento Comercial Principal da Hanover reportou um índice combinado de 93,0% para o trimestre, ligeiramente superior aos 91,8% do mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, o índice combinado do ano corrente, excluindo catástrofes, foi de 89,4%, apenas marginalmente superior aos 89,1% do 2º tri de 2024.

Os resultados detalhados de subscrição para o Comercial Principal mostram desempenho estável apesar do aumento nas perdas por catástrofes:

Os prêmios líquidos emitidos no Comercial Principal cresceram 4,4% para US$ 536,0 milhões, com prêmios de mercado médio aumentando 5,6% e pequeno comercial 2,4%. Os aumentos de preços de renovação permaneceram robustos em 10,7%, enquanto a retenção melhorou sequencialmente para 85,1%.

O gráfico a seguir demonstra as métricas de crescimento do segmento e tendências de precificação:

Especialidades

O segmento de Especialidades entregou resultados excepcionais, com um índice combinado de 86,5%, melhorando 6,6 pontos em relação aos 93,1% do mesmo trimestre do ano anterior. O índice combinado excluindo catástrofes foi de 82,4%, uma melhoria de 4,0 pontos em relação ao 2º tri de 2024.

O desempenho de subscrição do segmento mostra melhoria significativa tanto em métricas de catástrofe quanto de não-catástrofe:

Os prêmios líquidos emitidos em Especialidades cresceram 4,6% para US$ 368,2 milhões, com forte desempenho na maioria das linhas lucrativas. A empresa manteve subscrição disciplinada em certas linhas de propriedade enquanto capturava oportunidades de crescimento em outros lugares.

Linhas Pessoais

Linhas Pessoais mostrou a melhoria mais dramática entre todos os segmentos, com o índice combinado diminuindo para 95,5% de 109,1% no mesmo trimestre do ano anterior. O índice combinado excluindo catástrofes melhorou 5,1 pontos para 84,4%.

O gráfico a seguir detalha o desempenho de subscrição do segmento:

Os prêmios líquidos emitidos em Linhas Pessoais aumentaram 3,7% para US$ 679,6 milhões, com aproximadamente 8% de crescimento nos estados de diversificação alvo. A empresa continuou a implementar ações significativas de precificação, com aumentos de preços de renovação de 12,3% no geral e 15,7% em residências.

Desempenho de Investimentos

A Hanover reportou receita líquida de investimentos de US$ 105,5 milhões para o trimestre, um aumento de 16,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Este crescimento foi impulsionado principalmente por rendimentos mais altos em títulos de renda fixa, com o rendimento obtido aumentando para 4,24% de 3,53% no 2º tri de 2024.

O gráfico a seguir ilustra as tendências de receita de investimentos da empresa e a composição da carteira:

A empresa mantém uma carteira de investimentos de alta qualidade com 95% dos títulos de renda fixa classificados como grau de investimento. A carteira tem uma classificação média ponderada de qualidade A+ e uma duração de 4,4 anos, proporcionando uma base sólida para retornos estáveis de investimento.

Declarações Prospectivas

Com base nos fortes resultados do 2º tri, a Hanover parece bem posicionada para continuar seu impulso positivo no segundo semestre de 2025. As ações estratégicas de precificação e a abordagem disciplinada de subscrição da empresa resultaram em melhorias significativas na lucratividade em todos os segmentos.

Os resultados do 2º tri estão alinhados e superam as expectativas estabelecidas durante a teleconferência de resultados do 1º tri, onde a administração antecipou aumento no crescimento de prêmios e forte lucratividade de subscrição. A empresa executou com sucesso sua estratégia de recuperação de margens e planos de mitigação de catástrofes, como evidenciado pelos índices combinados melhorados em todos os segmentos.

As ações da Hanover fecharam em US$ 166,45 em 30.07.2025, com queda de 0,73% no dia, mas permanecem bem dentro de sua faixa de 52 semanas de US$ 130,60 a US$ 178,68. Os fortes resultados do 2º tri podem proporcionar um impulso positivo para as ações, que já entregaram retornos impressionantes de 7,98% no acumulado do ano e 29,73% no último ano, de acordo com o relatório de resultados do 1º tri da empresa.

Com disciplina contínua de precificação, melhoria nos resultados de subscrição e forte desempenho de investimentos, o Hanover Insurance Group demonstra uma base sólida para lucratividade sustentável e criação de valor para os acionistas no restante de 2025 e além.

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