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Introdução e contexto de mercado
A Crane NXT Co (Nova York:CXT) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 07.08.2025, relatando um crescimento de vendas de 9,1% e lucro por ação ajustado de US$ 0,97, em linha com as expectativas da empresa. A ação fechou a US$ 57,32 em 06 de agosto, com queda de 1,66% antes da apresentação dos resultados, mas ainda bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 41,54.
O desempenho da empresa reflete sua transformação contínua em líder de mercado em tecnologias de autenticação, com forte crescimento no segmento de Tecnologias de Segurança e Autenticação compensando a fraqueza em seu negócio Crane Payment Innovations. Os resultados deste trimestre seguem um forte 1º tri de 2025, quando a Crane NXT superou as expectativas de lucros com um LPA ajustado de US$ 0,54 em comparação com os US$ 0,5279 previstos.
Destaques do desempenho trimestral
A Crane NXT reportou vendas totais de US$ 404 milhões para o 2º tri de 2025, acima dos US$ 371 milhões no mesmo período do ano passado, representando um aumento de 9,1%. Este crescimento foi impulsionado principalmente por aquisições (+7,2%) e conversão cambial favorável (+2,7%), que compensaram uma ligeira queda nas vendas principais de 0,8%.
Como mostrado no seguinte resumo financeiro abrangente:
O lucro operacional ajustado do segmento foi de US$ 97 milhões em comparação com US$ 101 milhões no 2º tri de 2024, com a margem operacional ajustada do segmento caindo para 23,9% de 27,4% no ano anterior. O lucro por ação ajustado foi de US$ 0,97, abaixo dos US$ 1,06 no 2º tri de 2024, refletindo o impacto dilutivo das recentes aquisições e volumes mais baixos em certos segmentos.
O fluxo de caixa livre mostrou melhoria significativa, atingindo US$ 67 milhões em comparação com US$ 54 milhões no 2º tri de 2024, com conversão de fluxo de caixa livre ajustado de aproximadamente 120%, bem acima da faixa-alvo anual da empresa de 90-110%.
Desempenho por segmento
Os dois segmentos de negócios da Crane NXT apresentaram resultados divergentes no 2º tri de 2025. O segmento de Tecnologias de Segurança e Autenticação (SAT) mostrou crescimento robusto, enquanto o segmento Crane Payment Innovations (CPI) experimentou um declínio.
O segmento CPI, que se concentra em soluções de pagamento e conectividade, reportou vendas de US$ 211 milhões, queda de 5,8% em relação aos US$ 224 milhões no 2º tri de 2024. Este declínio foi principalmente devido a uma queda de 7,3% nas vendas principais, parcialmente compensada pela conversão cambial favorável de 1,5%.
O slide a seguir detalha as métricas de desempenho do CPI:
Apesar da queda nas vendas, o desempenho do CPI superou as expectativas da administração, impulsionado pelo timing melhor que o previsto nos envios. A margem operacional ajustada do segmento diminuiu para 27,0% de 30,0% no ano anterior, refletindo o impacto do menor volume e mix de produtos desfavorável, parcialmente compensado por ações de preços e melhorias de produtividade.
Em contraste, o segmento de Tecnologias de Segurança e Autenticação entregou resultados fortes, com vendas aumentando 32,0% para US$ 193 milhões, comparado a US$ 146 milhões no 2º tri de 2024:
O crescimento do segmento SAT foi impulsionado por uma combinação de crescimento nas vendas principais (+9,1%), aquisições (+18,3%) e conversão cambial favorável (+4,6%). A margem operacional ajustada do segmento diminuiu para 20,6% de 23,3%, principalmente devido à diluição esperada das aquisições. Notavelmente, o backlog do segmento atingiu um recorde de US$ 447 milhões, um aumento de 33,3% em relação ao ano anterior, proporcionando confiança na previsão anual da empresa e nas perspectivas de crescimento para 2026.
Iniciativas estratégicas
Um foco estratégico chave para a Crane NXT é o desenvolvimento de seu negócio de tecnologias de autenticação. A empresa recentemente formou a Crane Authentication, combinando a adquirida De La Rue Authentication Solutions com seu negócio existente OpSec:
Esta nova unidade de negócios oferece soluções em três áreas principais: Autenticação de Marca (etiquetas de segurança e software de rastreamento), Soluções Governamentais (tecnologias digitais e físicas para autenticação de produtos) e Segurança de Identificação (recursos de segurança para documentos de identidade). A administração espera que a Crane Authentication alcance uma margem operacional de aproximadamente 20% até o final de 2026, à frente das expectativas iniciais, através da implementação do Crane Business System para acelerar a realização de sinergias.
A estratégia geral da empresa se concentra em se tornar líder de mercado em tecnologias de autenticação, com uma estrutura organizacional clara:
Esta estrutura posiciona a Crane NXT para alavancar sua liderança tecnológica em ambos os segmentos, com Tecnologias de Segurança e Autenticação projetadas para gerar aproximadamente US$ 735 milhões em vendas em 2025 e Crane Payment Innovations esperada para contribuir com cerca de US$ 860 milhões.
Declarações prospectivas
A Crane NXT manteve sua orientação para o ano completo de 2025, projetando crescimento geral de vendas de 6-8% e lucro por ação ajustado de US$ 4,00 a US$ 4,30:
A empresa espera força contínua no segmento de Tecnologias de Segurança e Autenticação, apoiada pelo recorde de backlog de Moeda Internacional. A aquisição da De La Rue Authentication está no caminho para adicionar aproximadamente US$ 80-90 milhões em vendas para o ano.
Para o segmento CPI, a perspectiva permanece inalterada, com clientes continuando a navegar pela incerteza tarifária. A orientação de margem operacional ajustada do segmento de 25,5-26,5% reflete a diluição esperada das aquisições.
A Crane NXT também forneceu uma atualização sobre os impactos tarifários, observando uma redução no impacto estimado para o ano completo:
A empresa reduziu sua estimativa do impacto tarifário não mitigado de aproximadamente US$ 25 milhões em maio para aproximadamente US$ 15 milhões em 01.08.2025. Esta melhoria reflete os esforços da empresa para compensar tarifas através de ações de preços e melhorias de produtividade usando o Crane Business System, bem como alavancando sua presença global de manufatura.
Posição financeira
A Crane NXT mantém um balanço sólido apesar da recente atividade de aquisição. A empresa reportou dívida total de US$ 1.140 milhões e caixa de US$ 153 milhões, resultando em dívida líquida de US$ 987 milhões e um índice de alavancagem líquida de aproximadamente 2,6x:
A administração espera reduzir o índice de alavancagem líquida para aproximadamente 2x até o final do ano, demonstrando seu compromisso em manter flexibilidade financeira. A estrutura de dívida da empresa inclui uma combinação de crédito rotativo, empréstimos a prazo e notas de longo prazo, com uma capacidade de crédito rotativo não utilizada de aproximadamente US$ 480 milhões, proporcionando liquidez adicional.
A forte geração de fluxo de caixa livre, com conversão excedendo 120% no 2º tri, apoia as prioridades de alocação de capital da empresa, incluindo redução de dívida, aquisições estratégicas e potenciais retornos aos acionistas.
Conclusão
Os resultados do 2º tri de 2025 da Crane NXT demonstram a capacidade da empresa de navegar em um ambiente operacional complexo enquanto executa sua transformação estratégica para se tornar líder de mercado em tecnologias de autenticação. O backlog recorde no negócio de Moeda Internacional e a integração bem-sucedida de aquisições recentes fornecem uma base sólida para crescimento futuro, apesar dos desafios no segmento de inovações de pagamento e incertezas tarifárias contínuas.
Como resumido nas observações finais da empresa:
Com sua forte conversão de fluxo de caixa livre, pipeline ativo de fusões e aquisições, e liderança tecnológica em mercados-chave, a Crane NXT parece bem posicionada para cumprir sua orientação anual e objetivos de crescimento de longo prazo. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa pode manter este impulso durante o segundo semestre de 2025 e integrar com sucesso suas aquisições recentes para impulsionar valor aprimorado para os acionistas.
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Apresentação completa: