Usiminas reverte prejuízo anual, mas ações caem com queda de lucro no tri e corte de investimentos
Introdução e contexto de mercado
A Equifax Inc . (NYSE:EFX) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 22 de julho, mostrando crescimento acelerado em todos os segmentos de negócios. A empresa reportou um crescimento de receita de 7% (8% em moeda constante), superando em US$ 27 milhões o ponto médio da projeção. As ações responderam positivamente nas negociações de pré-mercado, subindo 2,45% para US$ 266, consolidando seu recente impulso após fechar a US$ 259,64 no dia anterior.
Os resultados demonstram melhoria contínua em relação ao 1º tri de 2025, quando a empresa reportou crescimento de receita de 4% ano a ano. Essa aceleração ocorre apesar dos desafios persistentes no mercado imobiliário, onde as taxas de juros permanecem elevadas.
Como mostrado na seguinte visão abrangente dos resultados do 2º tri:
Destaques do desempenho trimestral
O segmento Workforce Solutions (EWS) da Equifax liderou o desempenho com crescimento de receita de 8%, impulsionado pelos serviços não-hipotecários Verifier (+10%), serviços governamentais (+14%) e empréstimos ao consumidor (+19%). O componente hipotecário do EWS também teve bom desempenho, crescendo 9% apesar das condições desafiadoras do mercado.
A análise do crescimento da receita do EWS ilustra os diversos impulsionadores de crescimento do segmento:
O segmento U.S. Information Solutions (USIS) entregou um impressionante aumento de receita de 9%, com serviços hipotecários disparando 20% apesar dos ventos contrários do setor. Os serviços não-hipotecários cresceram a um ritmo mais modesto de 4%, com instituições financeiras mostrando crescimento de baixo dígito único e o setor automotivo em alto dígito único. O segmento manteve fortes margens de EBITDA ajustado acima de 35%.
A análise da receita do USIS mostra a contribuição significativa dos serviços hipotecários:
As operações internacionais registraram crescimento de receita de 6% em moeda constante, com desempenho particularmente forte na América Latina (+11%) e Europa (+6%). A empresa concluiu migrações para a nuvem no Peru e no Reino Unido durante o trimestre, com o Reino Unido alcançando aproximadamente 30 vezes melhor disponibilidade após sua transformação para a nuvem.
O crescimento da receita internacional entre as regiões é visualizado aqui:
Iniciativas estratégicas
A Equifax continua expandindo seus ativos de dados, particularmente o The Work Number (TWN), que mostra potencial significativo de crescimento. A empresa adicionou quatro novos parceiros no acumulado do ano, construindo sobre dez adições no segundo semestre de 2024. Os registros ativos aumentaram 10% ano a ano para 198 milhões, com o total de registros crescendo 10% para 767 milhões.
As métricas de inovação da empresa mostram melhoria, com o Índice de Vitalidade (percentual de receita de produtos introduzidos nos últimos três anos) aumentando de 11% no 1º tri de 2025 para 14% no 2º tri. Essa aceleração reflete lançamentos bem-sucedidos de produtos, incluindo o TWN Indicator, que reduz o atrito no processamento de empréstimos.
O gráfico a seguir ilustra a melhoria do Índice de Vitalidade:
Declarações prospectivas
A Equifax manteve sua orientação para o ano completo de 2025, aumentando a receita reportada em US$ 35 milhões e o LPA ajustado em US$ 0,03 para contabilizar os impactos da taxa de câmbio. A empresa espera receita anual entre US$ 5.970 milhões e US$ 6.040 milhões, com LPA ajustado de US$ 7,33 a US$ 7,63 por ação. O fluxo de caixa livre é projetado em aproximadamente US$ 900 milhões ou mais, com conversão de caixa excedendo 95%.
Para o terceiro trimestre de 2025, a Equifax prevê receita entre US$ 1.505 milhões e US$ 1.535 milhões, com LPA ajustado variando de US$ 1,87 a US$ 1,97 por ação.
A orientação detalhada para o ano completo é apresentada aqui:
Olhando mais adiante, a Equifax apresentou sua perspectiva de longo prazo do seu Investor Day de junho, projetando crescimento significativo até 2030. A empresa antecipa expansão contínua da receita impulsionada por crescimento orgânico e aquisições estratégicas, com potencial adicional de alta a partir da recuperação do mercado imobiliário.
A perspectiva de longo prazo é visualizada nesta projeção futura:
Retorno aos acionistas
Em um movimento significativo para retornar dinheiro aos acionistas, a Equifax anunciou um aumento de dividendos de 28% para US$ 0,50 por ação e um programa de recompra de ações de US$ 3 bilhões que deve ser executado ao longo de quatro anos. A empresa iniciou recompras no 2º tri de 2025, readquirindo 480.000 ações por aproximadamente US$ 127 milhões.
Esses retornos aos acionistas são sustentados pelo fluxo de caixa livre em melhoria da Equifax, que cresceu de US$ 516 milhões em 2023 para uma projeção de mais de US$ 900 milhões em 2025. A estrutura de alocação de capital da empresa equilibra investimentos em crescimento, aquisições complementares e retornos aos acionistas.
O gráfico a seguir ilustra a melhoria do fluxo de caixa livre da empresa e sua estratégia de alocação de capital:
O forte desempenho da Equifax no 2º tri e as iniciativas favoráveis aos acionistas refletem a confiança da administração na trajetória de crescimento de longo prazo da empresa, mesmo enquanto navega por condições variadas em seus diversos segmentos de negócios. Com a transformação para a nuvem substancialmente completa e os ativos de dados continuando a expandir, a empresa parece bem posicionada para executar suas prioridades estratégicas.
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Apresentação completa: