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A Magnera Corp (Nova York:MAGN) apresentou seus resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025 em 6 de agosto, revelando queda na receita e no EBITDA ajustado em meio a condições desafiadoras de mercado. Apesar do desempenho trimestral decepcionante, que desencadeou uma queda significativa no preço das ações, a administração manteve suas projeções para o ano inteiro e enfatizou os esforços contínuos de inovação e iniciativas de redução de custos.
Destaques do desempenho trimestral
A Magnera reportou receita de US$ 839 milhões no 3º tri de 2025, representando uma queda de 5% em relação aos US$ 883 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. O EBITDA ajustado caiu 9% para US$ 91 milhões, em comparação com US$ 100 milhões no 3º tri de 2024. A empresa citou pressões competitivas na América do Sul e fraqueza geral do mercado na Europa como fatores-chave que impactaram o desempenho.
Os resultados trimestrais ficaram significativamente abaixo das expectativas dos analistas, com um LPA de -0,51 em comparação com os 0,03 previstos, resultando em uma surpresa negativa de 1800%. Esse desempenho decepcionante desencadeou uma queda de 5,51% no preço das ações durante o pregão regular, com um declínio adicional de 9,29% nas negociações pré-mercado, empurrando as ações para perto de sua mínima de 52 semanas de US$ 10,39.
Como mostrado no seguinte gráfico de desempenho financeiro trimestral:
Análise de desempenho regional
A região das Américas, que representa 57% da receita da Magnera, experimentou uma queda de 7% ano a ano no 3º tri de 2025, com a receita caindo para US$ 473 milhões de US$ 506 milhões. O EBITDA ajustado nesta região diminuiu 13% para US$ 61 milhões. A administração atribuiu esse desempenho inferior principalmente à fraqueza nos mercados sul-americanos e ao mix desfavorável de produtos afetando a dinâmica de preço/custo.
O desempenho da empresa na região das Américas é ilustrado neste gráfico:
O segmento Resto do Mundo, representando 43% da receita, mostrou mais resiliência com uma queda menor de 3% na receita para US$ 366 milhões. Notavelmente, o EBITDA ajustado nesta região permaneceu estável em US$ 30 milhões ano a ano, já que a dinâmica favorável de preço/custo resultante da recuperação da inflação de energia e esforços de redução de custos compensou o impacto da fraqueza geral do mercado.
O seguinte gráfico detalha o desempenho do Resto do Mundo:
Presença global e portfólio de produtos
A Magnera mantém uma presença global substancial com 46 instalações e aproximadamente 9.000 funcionários atendendo mais de 1.000 clientes em mais de 100 países. A receita da empresa é dividida quase igualmente entre Soluções para Consumidores (51%) e Cuidados Pessoais (49%), com mercados finais diversificados incluindo produtos para Bebês (23%), Lenços Umedecidos (19%), Cuidados para Adultos (18%), Casa, Alimentos e Bebidas (16%), Infraestrutura (16%) e Saúde (8%).
O alcance global da empresa e a divisão de receita são ilustrados nesta visão abrangente:
O portfólio de produtos da Magnera abrange seis categorias principais, fornecendo componentes essenciais que melhoram o desempenho dos produtos dos clientes. Estes incluem soluções críticas para lenços umedecidos, produtos de filtração e embalagem, soluções de infraestrutura, materiais de proteção para saúde e materiais absorventes para cuidados com bebês e adultos.
O slide a seguir mostra a liderança de produtos da empresa nessas categorias:
Iniciativas estratégicas e inovação
Apesar dos desafios atuais do mercado, a Magnera continua focada na inovação como impulsionadora do crescimento futuro. A empresa destacou duas inovações recentes de produtos durante a apresentação: Sontara EcoRE Bags, que ganhou o Prêmio IDEA® de Conquista em Inovação de Longa Duração, e Typar Liquid Flashing, que oferece fácil instalação e compatibilidade com múltiplas superfícies.
As Sontara EcoRE Bags representam o compromisso da empresa com soluções sustentáveis:
O roteiro estratégico da Magnera consiste em três fases: Estabilizar (focando em integração, atendimento ao cliente e lançamento da marca), Otimizar (enfatizando transformação, excelência operacional e eficácia organizacional) e Crescer (visando criação de valor, excelência em inovação e retornos de longo prazo para os acionistas).
A empresa também está implementando estratégias de alocação de capital centradas na redução da alavancagem para uma meta de 3X, sem vencimentos de dívida no curto prazo e racionalização contínua do portfólio. Espera-se que os gastos de capital no curto prazo sejam de 2-3% da receita.
A abordagem de alocação de capital é visualizada neste diagrama:
Declarações prospectivas
Apesar dos resultados trimestrais decepcionantes, a Magnera confirmou suas projeções para o ano fiscal de 2025. De acordo com a transcrição da teleconferência de resultados, a empresa está visando redução de dívida e economia de custos através do Projeto CORE, que deve gerar US$ 20 milhões em economias anuais até o ano fiscal de 2026. A administração manteve sua faixa de orientação para o EBITDA ajustado de US$ 360-US$ 380 milhões e orientação de fluxo de caixa livre com um ponto médio de US$ 85 milhões.
O CEO Curt Begle enfatizou o foco da empresa em inovação e crescimento de longo prazo, afirmando: "Nossa criação de valor é simples, acelerar o crescimento atrativo da receita através de pipelines de inovação." No entanto, os investidores parecem céticos, como evidenciado pela queda significativa das ações após a divulgação dos resultados.
A empresa enfrenta vários desafios no futuro, incluindo incerteza macroeconômica contínua, pressões competitivas nas operações sul-americanas e fraqueza persistente nos mercados europeus. Com as ações negociando perto de sua mínima de 52 semanas e se aproximando de seu preço-justo com base em um índice Preço/Valor Contábil de 0,4, os investidores estarão monitorando de perto se a Magnera consegue executar sua estratégia de otimização e retornar ao crescimento nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: