S&P rebaixa classificação da State Farm General Insurance de ’A+’ para ’A-’

A S&P Global Ratings rebaixou a State Farm General Insurance Co. (SFGI) de ’A+’ para ’A-’ e removeu a empresa do CreditWatch negativo, atribuindo uma perspectiva estável.

A agência de classificação anunciou na segunda-feira que o rebaixamento reflete o perfil de crédito independente ’bbb-’ da SFGI, com três níveis de elevação devido à sua importância estratégica para a empresa controladora State Farm Mutual Automobile Insurance Co.

Embora reconheça a sólida presença da SFGI no mercado de seguros residenciais da Califórnia e o forte reconhecimento da marca, a S&P citou o fraco desempenho de subscrição e a exposição concentrada a um único estado e risco monoline como principais preocupações.

O recente investimento de US$ 400 milhões da empresa controladora na forma de uma nota excedente deve estabilizar a posição de capital anteriormente enfraquecida da SFGI. No entanto, a S&P observou que a exposição significativa ao risco de catástrofes naturais continuará a adicionar volatilidade tanto aos lucros quanto ao capital.

A posição de capital da SFGI deteriorou-se significativamente nos últimos anos devido ao fraco desempenho de subscrição. A situação piorou em 2025, quando os incêndios florestais da Califórnia empurraram os níveis de capital para perto do nível de controle autorizado regulatório.

Em maio, a SFGI recebeu aprovação para aumentos emergenciais de tarifas, que entraram em vigor em 1º de junho de 2025. A aprovação final do aumento total solicitado ainda está pendente. O cenário base da S&P pressupõe que esses aumentos serão aprovados, embora a agência tenha alertado que uma aprovação final menor do que a esperada poderia exigir que a SFGI devolvesse uma parte dos prêmios das apólices aos segurados com juros.

A S&P continua a considerar a SFGI como estrategicamente importante para a estratégia diversificada de subscrição da State Farm Mutual na Califórnia, fornecendo três níveis de suporte ao seu perfil de crédito independente.

A perspectiva estável indica a expectativa da S&P de que a posição de capital da SFGI permanecerá satisfatória, seu desempenho operacional melhorará e manterá sua posição como a maior seguradora residencial da Califórnia.

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