Spectrum Brands no 3º tri de 2025: receita cai 10,2% e empresa suspende projeções

Introdução e contexto de mercado

A Spectrum Brands Holdings Inc. (Nova York:SPB) apresentou seus resultados fiscais do terceiro trimestre de 2025 em 07.08.2025, revelando quedas significativas de receita em todos os segmentos de negócios em meio a incertezas tarifárias contínuas e enfraquecimento da demanda do consumidor.

A empresa de produtos de consumo, que opera nos segmentos de cuidados com animais de estimação, casa e jardim, e cuidados domésticos e pessoais, reportou uma diminuição de 10,2% nas vendas líquidas e uma queda de 27,9% no EBITDA ajustado em comparação com o mesmo período do ano anterior. As ações fecharam a US$ 52,92 em 06.08, com queda de 2,38%, e estavam sendo negociadas ligeiramente em alta no pré-mercado a US$ 53,39.

O presidente e CEO David Maura enfatizou o foco da empresa na saúde financeira de longo prazo em vez de resultados de curto prazo, afirmando que a empresa pausou temporariamente praticamente todas as compras de produtos acabados da China para o mercado americano no auge das tensões comerciais.

Destaques do desempenho trimestral

A Spectrum Brands reportou vendas líquidas de US$ 700 milhões para o 3º tri de 2025, queda de 10,2% em relação aos US$ 779 milhões no 3º tri de 2024. As vendas orgânicas caíram ainda mais acentuadamente, diminuindo 11,1%. Apesar dos desafios de receita, o lucro líquido GAAP aumentou em US$ 1,4 milhão.

Como mostrado no seguinte gráfico de desempenho trimestral:

O EBITDA ajustado caiu para US$ 77 milhões, uma diminuição de 27,9% em relação aos US$ 106 milhões no mesmo período do ano anterior. A empresa atribuiu essas quedas a vários fatores, incluindo interrupções direcionadas de envios para certos varejistas, restrições de fornecimento relacionadas a tarifas, fraqueza nas categorias e condições climáticas desfavoráveis impactando o segmento de Casa e Jardim.

A posição financeira da empresa permanece relativamente forte apesar dos desafios operacionais, com US$ 0,7 bilhão em dívidas pendentes e US$ 0,1 bilhão em caixa e equivalentes de caixa. As despesas com juros diminuíram significativamente de US$ 15,7 milhões no 3º tri do ano fiscal de 2024 para US$ 8,4 milhões no 3º tri do ano fiscal de 2025, como ilustrado nesta revisão financeira:

Análise de desempenho por segmento

Todos os três segmentos de negócios da Spectrum Brands experimentaram quedas significativas no terceiro trimestre. O segmento Global de Cuidados com Animais de Estimação viu as vendas líquidas diminuírem 9,6% para US$ 255 milhões, com o EBITDA ajustado caindo 22,4% para US$ 44 milhões. A empresa citou interrupções direcionadas de envios, restrições de fornecimento relacionadas a tarifas e fraqueza nas categorias de animais de companhia e mercados globais de aquários.

A divisão por segmento é mostrada aqui:

O segmento de Casa e Jardim reportou uma diminuição de 10,3% nas vendas líquidas para US$ 189 milhões, com o EBITDA ajustado caindo 10,9% para US$ 39 milhões. A administração atribuiu isso principalmente a um início de temporada frio e chuvoso que atrasou a atividade de ponto de venda e impactou os padrões de reabastecimento dos varejistas.

O segmento de Cuidados Domésticos e Pessoais experimentou a queda mais significativa no EBITDA, com vendas líquidas caindo 10,8% para US$ 255 milhões e o EBITDA ajustado despencando 40,7% para apenas US$ 7 milhões. Este segmento foi particularmente impactado pela fraqueza nas categorias de eletrodomésticos e cuidados pessoais, junto com as restrições de fornecimento relacionadas a tarifas que afetam o negócio mais amplo.

Iniciativas estratégicas e ajustes na cadeia de suprimentos

Em resposta às tensões comerciais contínuas, a Spectrum Brands delineou uma abordagem estratégica focada em quatro prioridades-chave: proteger o balanço patrimonial, reduzir o perfil de custos, aproveitar a força da cadeia de suprimentos e preparar-se para o crescimento. A empresa está desenvolvendo uma base diversificada de fornecimento para reduzir a dependência da China.

As prioridades estratégicas são ilustradas neste diagrama:

O CEO David Maura enfatizou que a empresa está focada na saúde de longo prazo em vez de resultados de curto prazo, observando que eles pausaram temporariamente praticamente todas as compras de produtos acabados da China para o mercado americano, tomaram ações de precificação e pararam de enviar para alguns varejistas quando as negociações estagnaram. A empresa também executou reduções nos custos operacionais para enfrentar tanto os desafios atuais quanto a saúde do negócio a longo prazo.

As principais conclusões do CEO destacam esta mudança estratégica:

Alocação de capital e balanço patrimonial

Apesar dos desafios operacionais, a Spectrum Brands continuou seu agressivo programa de recompra de ações. A empresa reduziu suas ações em circulação em aproximadamente 42%, de 41 milhões para 24,2 milhões de ações, gastando US$ 1,3 bilhão em recompras. Em junho de 2025, a empresa entrou em um Plano de Recompra de Ações 10b5-1 de US$ 50 milhões, com aproximadamente US$ 100 milhões restantes na atual autorização do Conselho.

Esta estratégia de alocação de capital é visualizada aqui:

A empresa encerrou o trimestre com um índice de alavancagem líquida de 1,90x, mantendo o que a administração descreveu como "força do balanço patrimonial" que permite navegar por dificuldades de curto prazo. O uso do revólver ficou em US$ 112 milhões, com US$ 388 milhões ainda disponíveis.

Perspectivas futuras

Citando um "ambiente macroeconômico volátil" e negociações comerciais globais "dinâmicas e imprevisíveis", a Spectrum Brands suspendeu sua estrutura de projeções de lucros para o ano fiscal de 2025. No entanto, a empresa reafirmou sua expectativa de fluxo de caixa livre de aproximadamente US$ 160 milhões para o ano.

A administração relatou um "forte início do 4º tri" com tendências de vendas melhorando, fornecimento estabilizando e condições climáticas favoráveis. Eles observaram que, embora o sentimento do consumidor permaneça fraco, há sinais de melhora nas condições macroeconômicas.

Esta suspensão das projeções segue um segundo trimestre decepcionante, quando a empresa reportou LPA de US$ 0,68, significativamente abaixo dos US$ 1,44 previstos, de acordo com relatórios de lucros anteriores.

O foco da empresa parece estar mudando para enfrentar a volatilidade atual do mercado enquanto se posiciona para crescimento futuro, com executivos destacando um ambiente de vendas mais normalizado em julho e melhor disponibilidade de produtos entrando no trimestre final do ano fiscal.

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Apresentação completa: