UBS delineia prós e contras das ações da Antero Resources, atribui classificação neutra

Na quarta-feira, o UBS iniciou a cobertura da Antero Resources (NYSE:AR) com uma classificação Neutra e estabeleceu um preço-alvo de 33,00 dólares. A firma destacou vários aspectos positivos da empresa, incluindo um inventário substancial de recursos ricos em líquidos e uma exposição significativa a Propano/Butano, contribuindo para os preços realizados mais altos da Antero Resources em comparação com seus pares do setor de gás.

O analista observou que esses fatores ajudam a empresa a alcançar realizações de 4,3 dólares por mil pés cúbicos equivalentes (Mcfe), acima da média dos pares do setor de gás de 3,9 dólares por Mcfe.

A Antero Resources também se beneficia de um ativo upstream eficiente e detém aproximadamente 29% de participação na Antero Midstream (NYSE:AM), que é avaliada de forma neutra pelo analista do UBS Manav Gupta. Essa participação proporciona um valor de opção de cerca de 2 bilhões de dólares. Esses atributos positivos são equilibrados contra preocupações em relação à alavancagem do balanço da empresa, que o analista identifica como um fator-chave de risco.

A relação dívida líquida sobre lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (ND/EBITDA) da empresa está em 1,6 vezes e não se espera que atinja o nível mais favorável de 1,0 vez até o segundo trimestre de 2025, com base no cenário de preços do UBS de 3,50 dólares por milhão de unidades térmicas britânicas (mmbtu).

Prevê-se que essa situação de alavancagem adie os retornos sobre o capital (RoC) para o segundo semestre de 2025. O analista compara isso ao grupo de pares, que se projeta oferecer aproximadamente 6,5% de retorno sobre o rendimento de capital para o ano fiscal de 2025.

A nota de cobertura do UBS concluiu afirmando que há uma perspectiva equilibrada de risco/recompensa para a Antero Resources com base em um cenário de preço de 3,50 dólares por mmbtu. Essa avaliação reflete a visão da firma sobre as perspectivas financeiras e operacionais da empresa no contexto do mercado de energia atual.

Em outras notícias recentes, a Antero Resources tem sido objeto de vários relatórios de analistas. A Mizuho Securities manteve uma classificação Neutra para a Antero Resources, prevendo uma significativa perda nos lucros do terceiro trimestre devido a preços de commodities mais baixos do que o antecipado.

No entanto, a firma também observou que a Antero Resources conseguiu reduzir o excesso de gastos em caixa durante o trimestre, adiando a conclusão de cinco poços. JPMorgan elevou seu preço-alvo para a empresa para 32,00 dólares, de 30,00 dólares, citando um desempenho operacional robusto.

A Roth/MKM iniciou a cobertura da Antero Resources com uma classificação de Compra, destacando o potencial da empresa para se beneficiar de uma recuperação antecipada nos preços do gás natural. A empresa também recebeu uma atualização da Wolfe Research, passando de Desempenho em Linha com os Pares para Superar o Mercado, com um novo preço-alvo de 37,00 dólares.

Enquanto isso, o Citi iniciou a cobertura com uma classificação Neutra, apontando o posicionamento competitivo da empresa no mercado, mas antecipando ganhos incrementais de eficiência.

Informações sobre lucros e receitas mostraram que a Antero Resources estabeleceu um recorde em eficiências de perfuração e conclusão, superando os pares em produtividade em 24%. Apesar dos preços atuais baixos do gás natural, a empresa antecipa um aperto nos inventários e um aumento de preço a partir de 2025.

Em termos de saúde financeira, a Antero Resources conseguiu reduzir sua dívida em 2 bilhões de dólares desde 2019, ganhando uma classificação de crédito de grau de investimento. Esses desenvolvimentos recentes sugerem o posicionamento estratégico da Antero Resources em antecipação a mudanças favoráveis no mercado.

Insights do InvestingPro

Dados recentes do InvestingPro adicionam profundidade à análise do UBS sobre a Antero Resources (NYSE:AR). A capitalização de mercado da empresa está em 8,51 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no setor de energia. Apesar da postura neutra do UBS, os dados do InvestingPro revelam que a Antero Resources demonstrou um forte retorno nos últimos cinco anos, indicando criação de valor a longo prazo para os investidores.

No entanto, as métricas financeiras atuais da empresa apresentam um quadro misto. A Antero Resources está sendo negociada a um alto índice P/L de 100,4, o que se alinha com as preocupações do UBS sobre a avaliação da empresa. Esse múltiplo alto sugere que os investidores estão precificando expectativas significativas de crescimento futuro, que podem ser desafiadoras de atender dadas as condições atuais do mercado.

As Dicas do InvestingPro destacam que sete analistas revisaram para baixo seus ganhos para o próximo período, e espera-se que o lucro líquido caia este ano. Esses insights corroboram a perspectiva cautelosa do UBS sobre o desempenho financeiro de curto prazo da empresa e as projeções de retorno sobre o capital adiadas.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 10 dicas adicionais para a Antero Resources, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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