Na quarta-feira, o UBS elevou a classificação das ações da Kangwon Land Inc (035250:KS) de Venda para Neutra e aumentou o preço-alvo para KRW17.000,00, acima dos KRW12.000,00 anteriores.
Esta mudança ocorreu após a Kangwon Land reportar crescimento tanto no drop quanto na receita bruta de jogos (GGR) no terceiro trimestre de 2024, marcando uma mudança positiva após quatro trimestres consecutivos de queda no drop do cassino, do terceiro trimestre de 2023 ao segundo trimestre de 2024.
A Kangwon Land experimentou um crescimento de 2% no drop ano a ano e um aumento de 1,2% no GGR para o terceiro trimestre de 2024. O foco estratégico da empresa na aquisição de novos clientes VIP contribuiu para um significativo crescimento de 30% no drop VIP ano a ano. No entanto, o drop de massa viu uma ligeira diminuição de 2%, atribuída a um volume de apostas ainda fraco entre os clientes.
Apesar dos resultados mistos, o UBS adotou uma postura menos cautelosa sobre o desempenho do cassino da Kangwon Land no curto prazo. A firma agora projeta um crescimento de 3,7% e 4,6% no drop do cassino ano a ano para o quarto trimestre de 2024 e o ano completo de 2025, respectivamente.
Essas estimativas são baseadas na expectativa de que a recuperação VIP continue até o primeiro semestre de 2025 e no impacto positivo antecipado da expansão do piso de massa programada para agosto de 2025.
Além das projeções de crescimento, o UBS ajustou suas suposições de taxa de retenção para a Kangwon Land para 2024 e 2025. A firma aumentou suas expectativas em 80 pontos base para 2024 e em 30 pontos base para 2025, refletindo as melhorias recentes observadas no desempenho da empresa.
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